威尔鑫：金价遭抛盘打压 但获油价走高支撑守稳

　　2007年3月30日 威尔鑫投资研究中心

　　美元

　　周四美元以83.07点开盘，最高上试83.17点，最低下探82.95点，报收于83.10点，较前一个交易日下跌2点，跌幅0.02%，日K线呈一条低位企稳的阳十字。

　　周四美元开盘后便在83点上方横盘整理。至美国初盘，美元下探至82.95点的当日最低。随后受美国商务部公布第四季度GDP终值从初值成长2.2%上修至成长2.5%，好于市场预期，致使近期一直对经济数据反映敏感的美元受利好消息刺激快速跳涨。短短十分钟内，美元便从82.95点上行至83.17点的当日最高点。随后至纽约尾盘小幅回软收盘。

　　美国

商务部(U.S Commerce Department)周四公布的数据显示，因商业库存投资上调，美国2006年第四季度GDP终值为上升2.5%，好于初值和预期值2.2%的增长。数据同时还显示， 美国第四季度出口上升10.6%，进口下降2.6%；第四季度商业投资下降3.1%；但第四季度消费者支出上升4.2%；美国第四季度最终销售也上升3.7%，略高于预期上升3.6%。此外，美国劳工部周四的数据显示，美国3月24日当周初请失业金人数降至30.8万，小于预期值31.8万。美国上周初请失业金人数意外下降，示意美国劳工市场温和改善。巴克莱资本(Barclays Capital)经济学家Julia Coronado表示，“初请失业金人数一直与相当稳定和吃紧的劳动力市场相呼应，劳动力市场形势非常健康。”

　　美国官员喊话方面，明尼阿波利斯联储主席斯特恩为出席代顿大学(University of Dayton)投资论坛而准备的文稿中指出，美国经济富有弹性，前景乐观。斯特恩表示，房市下滑虽拖累经济增长，但最坏时期或已过去，服务业增长可以解释美国经济增长温和的原因，美联储依然致力于控制通胀。他认为，如果条件许可美联储可能作出回应，但不会违背低通胀承诺。他称：“只要美联储继续采取低通胀的货币政策，即使薪资增长加速，也不大可能引发通胀压力的明显上升。”此外，他还警告称市场不要过度依赖出现频率多的经济数据，并且他认为市场过多关注格林斯潘的言论了。

　　周四一系列利好美元的经济数据和官方言论，暂时缓解了市场对美国经济的担忧，并削弱了市场对美联储近期降息的预期，使得美元在数据公布后获得提振。美元兑日元和欧元也一改颓势企稳走高。CMC Markets货币策略师Ashraf Laidi表示：“美元/日元越来越对美国经济数据敏感。”美元受利好消息走好，再次印证了美元近期走势与美国经济数据关联的紧密性，这也意味着市场对美国经济前景问题的关心程度在不断加深。因此，倘若经济数据消息面稍趋不利，美元受到的打击性可能会扩大。鉴于我们对美国中期经济前景不抱乐观预期，因此不改对美元中期趋软的看法。

　　技术面上，美元在83点上方企稳，收于阳十字，短期内有突破5日和10日均线共振构成的技术性反压的欲望，各技术指标较好，日MACD绿柱已经缩减至0轴附近，快慢速线在低位构成交叉，KDJ指标快慢速线均向上发散，并逐步步入常态利多区域。示意美元短期上行动能趋强。日内美元上行阻力位在83.17点，下跌支撑位在83点附近。

　　黄金

　　周四国际现货金价以665.90美元开盘，最高上试667.20美元，最低下探654.80美元，报收661.20美元，较前一交易日下跌4.8美元，跌幅0.72%，日K线呈一条于近期反弹高位振荡回软的中阴线。

　　周四国际现货金价承接隔夜纽约收盘的强势平稳开盘，但在亚洲午盘后，随油价从高位回落刺激市场交易商在3月底日本财年结束前解除交易头寸，金价小幅回软。至欧洲盘初，在油价止跌反弹的带动下金价反弹上扬，至19时15分左右金价上试至当日高点665.75美元，随后稍时盘整。晚间20时30分开始，由于美元受06年第四季度GDP向上修正好于市场预期的提振而上扬，致使近期与美元关联紧密的金价遭抛售而承压快速下行。至隔夜盘前，金价下探至当日最低位654.80美元。隔夜盘后，NYMEX近月原油期货价格延续劲扬，给黄金市场增添不少动力，金价获得些许提振收复部分失地，使其在收盘时远离当日最低位水准，但最终金价没能继续延续上行行情报收中阴。

　　周四国际现货金价总体上呈回档走势。由于市场出现矛盾信息，一方面，美元的走强打压贵金属价格；另一方面，中东紧张的地缘政治局势诱发油价走高以及技术面的改善对金价构成支撑，使得金价短期内走势不明。因此，投资者购买黄金期货意愿不强。一位欧洲交易商表示，“因担心伊朗和英国的冲突升级，目前没有人希望做空，担心做空被套，而另一方面在季度末之前场上买盘氛围缺乏。”MKS金融公司副总裁Afshin Nabavi指出，目前黄金价格走势不明，市场在寻找动力引导价格走势。黄金现货价格试图冲破670美元/盎司失败给市场带来阴影。他表示，金价只有在突破670/672美元/盎司关口后，才可能进一步上扬。

　　原油期货市场方面，受伊朗和西方国家之间紧张局势以及法国举行罢工可能导致燃料供应减少的因素影响，纽约商业期货交易所(NYMEX) 伦敦洲际交易所(ICE)布兰特原油期货价格再次双双收高。纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周四收在每桶66美元上方,涨幅近2美元或3%，接近六个月的高位水准。伦敦洲际交易所(ICE)布兰特原油期货周四更劲扬至接近每桶68美元的水平。

　　周四伊朗和西方的紧张局势再次对油价构成显著支撑。有关伊朗扣押英国海军人员事件进展仍令市场人心惶惶，英国周四为孤立伊朗而寻求国际社会支持。伊朗则以推迟释放被扣押的女兵作为回应，伊朗的决定似乎暗示此次争端看来不会很快结束。其次，由于法国地中海石油码头Fos-Lavera的Gaz de France公司与罢工工人周四未能达成协议，致使已持续16天的罢工开始影响到燃料供应和对美国市场的出口，亦对油价构成支撑。另外，油轮跟踪机构Petrologistics周四称，因包括沙特和伊朗在内的成员国继续限制原油供应，预计石油输出国组织(OPEC)剔除

伊拉克和安哥拉后的3月原油产出将减少20万桶/天。原油供给的减少也是构成阻止油下跌的一个重要因素。

　　总的看来，近期各基本面消息均利好油价向上攀升，而高企的

原油价格可能会打压美国经济，不利美元，这些都对关联金价构成利好。但鉴于近期美元与美国经济数据的关联性性较强以及美元与金价走势紧密，因此，短期内需要我们密切关注市场动向，如果美元再次走强和中东紧张局势的稍许缓和将有可能使金价承压。故建议投资者仍需谨慎做多，但同时也要提防踏空的风险。

　　技术面上，金价破10日均线构成的技术性上行通道，短期趋势不明朗。日KDJ指标快慢速线已经在常态利多区域转头开口向下，MACD红柱在向0轴附近缩减，而快慢速线已趋平，示意近期上行动能已经出现衰弱。日内金价上行阻力位665.40美元，下跌支撑为659美元附近。