联储措辞缓和美元破位 黄金前途光明

　　党峰 高赛尔金银研究中心

　　本年度第二次公开市场会议今日凌晨终于尘埃落定，联储主席会后措辞缓和致使美元破位下跌，而包括黄金、股市、原油及其它非美货币在内的大部分市场受此提振普遍上涨。国际现货黄金21日开盘于658美元，盘中最低657.35，最高663.8，报收于全天次高点663.7美元，收盘价站稳在颈线位之上。

　　联储措辞缓和 美元破位下行

　　美联储公开市场会议决定维持利率在5.25%，与市场的普遍预期相符。会后声明中，FED称仍对通胀感到不安，但没有明确提及升息的可能性，从而为其调整利率的各种选择打开了大门，这一变化令市场认为是FED不再倾向于升息的证明。“未来政策的调整将要看通胀和经济成长的前景演变而定”，这与1月会议声明有所不同，当时FED称“未来升息的程度及时机”取决于未来的前景。此外，FED承认近期经济成长不平衡且房市疲弱的迹象，但表示对经济根基的稳健仍保持信心。市场普遍认为联储态度趋于软化，而美国短期利率期货价格显示，6月底前降息的机率由声明公布前的26%上升至48%。受此影响，美元指数跌破重要支撑83.00，短期内将可能下探82.50附近寻求支撑。

　　由于近期美元跌势明显，加之联储立场松动，市场将会关注今晚的2月领先指标和明日的成屋销售数据，以判断美元在重要支撑位能否获得喘息机会。

　　此外，昨日晚间公布的原油库存报告也对黄金构成支撑。美国

能源资料协会(EIA)周三公布，美国3月16日止当周原油库存增加400万桶至3.293亿桶，较去年同期下降12.7%，远高于分析师预期的增加80万桶；当周汽油库存减少340万桶至2.105亿桶，较去年同期下降7.3%，远超分析师此前预期的减少170万桶；当周馏分油库存减少170万桶至1.187亿桶，较去年同期下降9.1%，市场此前预期当周增加130万桶。尽管原油库存增加高于预期，但仍然远低于去年同期水平，而汽油库存则是连续第六周出现下降。受

成品油库存连续减少影响，纽约5月期油重新站上60美元。

　　基本面因素逐渐明朗 套息交易或将再次盛行

　　对于2月下旬至本周的黄金市场走势，笔者认为在这一时期内的基本面影响因素较为复杂，不仅包括了供求关系、美元走势、油价波动这些传统因素影响，更主要的受到套息交易引起的资金流动、股市状况、基金仓位调整等短期因素影响。从本周前几个交易日的情况来看，笔者认为这些短期的影响因素都已经逐渐退出，而市场的关注点再次集中到美元、原油市场动向上。

　　得出这样的结论是基于目前整体金融市场回暖的现状。从本周情况看，亚太及欧洲股市在美股的带领下持续反弹，而前期困扰美国股市的次级抵押贷款问题所引起的担忧得到了一定程度的消化。路透消息称，两家近来备受打击的贷款机构终于获得足够资金来维持业务运转，这使得市场的忧虑进一步得到化解。虽然目前判断美国房屋市场已经转危为安为时尚早，因为此前的2月新屋开工具有一定滞后性，次级抵押贷款问题恐怕在3月的房屋数据上才能够较为明显的显示，但可以初步判定的是，市场最恐慌及危险的时刻已经过去了。

　　此外，日本央行在本周维持了0.5%的利率不变，并且未对未来的升息做出明显暗示。而包括欧元、英镑在内的高息币种依然保持了较好的升息预期，澳元更是在升息预期下创出10年新高。经过前期大规模的平仓之后，基金的兴趣将有可能再次集中在新兴市场及高息币种上，从而引发新一轮的套息交易。若果真如此，将会利好于黄金的中期走势。

　　冲破颈线构成双底 黄金打开上升空间

　　昨日在现货黄金收盘于662美元之上后，金价已经有效突破双底颈线位并打开了660～680的价格区间。

　　从日线看，双底颈线位658美元及压力区间660～662美元已被有效突破，昨日K线收出几乎光头的中阳，吃掉了前一交易日的上影线，使得死守于660附近的空头黯然离场，市场多头人气进一步得到激发。昨日收盘价663.7美元，已经进入2月28日及3月1日形成的661～677的盘整区间，向上的空间被有效打开。

　　5日均线快速跟上价格上升步伐，而昨日短暂压制金价的30日均线被突破后也开始走高，均线系统表现良好。MACD形成金叉，DIFF回到中轴上方，布林带中轨已被有效突破。240分钟线图形成良好的上升趋势，布林带上中下轨呈45度向上，而价格紧贴上轨运行。总体技术指标呈现多头排列。

　　在目前价格下方，658～662一带构成强支撑，上方的短暂压力来自670附近，更强压力在677～680一线。

　　笔者认为，金价在突破颈线后的第一目标将是在677～680附近。而从双底形态计算的目标位应在前期高点690附近。尽管中线上升通道已经打开，但投资者仍需注意突破双底颈线后的回抽确认。此外美元指数在82.5附近料将有较强支撑，因此笔者倾向于在660～680的空间内金价将会震荡上行，而不是一飞冲天，这样多头力量不至于快速消耗，从而有利于黄金的中期走势。