高赛尔周评：多空平衡对峙 黄金独步商品

　　高赛尔金银研究中心 王瑞雷

　　一周盘面走势上，国际现货黄金价格围绕着超跌后的上涨行情演绎，开盘643.3美元，盘中高点658美元，低点下探至632.3，收盘报649.9美元，上涨7.3美元，涨幅1.14%。COMEX 4月期货黄金合约周五收盘652美元，一周高低点围绕659.8美元～634.5美元交投。

　　技术盘面上，从中期走势来看，黄金价格仍在100日均线至30日均线之间运行，短期而言，5日均线以及10日均线是现在黄金短线胶着的区间，而形态方面，尽管10日均线继续位于跌势之中，并且价格趋势反向压制价格走势，但从跌势中缓过来的5日均线继续给予金市支撑。技术指标走势表现的较为乐观，MACD短线显示空头能量有接近尾声信号，RSI以及KDJ走势从底部缓慢修复向上，特别是KDJ走势，前期跌势中的背离在近期金价缓慢上涨中已修复为粘合形态。周K线方面，中长期趋势形态继续保持向上形态，5周均线以及MACD高位保持压制，但中期均线以及RSI却跟随金价筑起趋势上的支撑。

　　国际现货金价在640美元下方获得支撑实属正常，但日K线形态上上周后三个交易日受到的抛压最终未能让金价站上650美元，后三个交易日，周三开始的4.6美元的上影，周四虽然收出小阳形态，但盘中自655.7美元高点回测同样让投资者对上影影响深刻，周五金价在8.9美元的波幅中寻获了6.8美元的上影。难道黄金反弹之路就此终结？美元指数走势，上周美元指数总体趋强，这与日元的大幅下挫有较大关联。而NYMEX原油4月合约上周继续原地踏步，从58美元～60美元小区间波动后上周继续位于60美元～62美元小区间振荡。

　　持仓数据截至于3月6日，COMEX期货黄金总持仓下降至382，550张，此项数据是近5周来的首次下降，非商业性多空持仓数据分别为136，421张和34，723张，净值为101，698张，相对于上月27日的数据，非商业性净多的减少可以很好的解释黄金价格的大跌走势，商业性持仓商业性空头从前周的265，779张减持至234，646张。鉴于持仓数据各项变动较大，但总体却位于高位徘徊，持仓数据可以很好的解释金价的下跌，但对于后市行情却并没有太多的预测信号给出。

　　与金市关联度较大的两大市场美国

　　HUI指数和Reuters/Jefferies-CRB®Indexes指数合成走势图。

　　（数据来源：高赛尔金银研究中心 REUTERS）

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　　HUI指数自3月初长阴下跌后上周在320点位下方获得支撑，周五收盘点位靠近328.24，Reuters/Jefferies-CRB®Indexes指数短线分歧较大，一方面，图形并未有有效突破322.56，另一方面，前期305点位的密集成交区却支撑着指数，指数虽处两连阴形态，但更多体现为5连阳的修正行情。

　　3月8日，ECB将指标利率提高至3.75%，由于符合市场预期，市场并未出现大的波澜，美国劳工部周五公布，美国2月非农业就业人口增加9.7万人，1月修正后为增加14.6万，失业率为4.5%。美国商务部公布，1月贸易逆差为591.2亿美元，12月修正为逆差614.5亿，初值为611.8亿。由于金市自身的走势独立，因此对于经济指标反映显得迟钝，但伴随金市基金头寸的减持，投资者还应多加留意经济指标后市的变化。

　　本周盘面格局中，预计黄金价格仍有趋上的空间，笔者继续对650～700美元区间的乐观看法，本周筹码锁定格局中，预计多空将处于平衡对峙的格局中，投资者需要提防后市汇市加大的波动性传递至贵金属市场。