黄金期权交易首次亮相沪上

　　本报讯（记者 王原）无论金价涨跌，均有机会赢取收益的黄金期权交易品种，日前在本市中行正式亮相，普通个人投资者均可以参与。这是上海地区首次出现面向个人投资者开放的黄金期权产品，且投资门槛相对较低，最低需要支付20盎司黄金的期权费即400美元左右，具有以小搏大的投资特点，同时也可以和黄金其他投资品种进行组合，以保值增值。

　　据中行上海方面介绍，市中行此次推出的黄金期权业务包括两个投资产品，分别为“期金宝”和“两金宝”。其中，“期金宝”是客户买入期权业务，即根据中行的报价支付期权费，即拥有了在未来按照约定的价格买入或卖出黄金的权利。它与中国银行现有的外汇交易产品“期权宝”非常类似，杠杆放大、涨跌随心，彻底突破了传统黄金投资方式只能在黄金上涨时投资者才能获利的限制，只要对黄金价格的走势判断准确，不论黄金大涨或大跌投资者都将有机会获利，投资起点金额为20盎司金的期权费，最大的亏损是支付的期权费全部损失，以及美元对人民币贬值的汇率风险。

　　业内分析说，黄金期权交易除了具有投资功能外，还具有保值增值锁定风险的功能。比如，客户有50盎司黄金，其成本为640美元／盎司，未来一段时间如果看跌金价，就可以买入看跌期权，同手中的黄金做组合。如果以后金价真的下跌了，那么就可以赚取期权费。如果以后金价却上升，那么也仅损失一些期权费用，但手中原先的黄金仍可获利。

　　■操作

　　如何交易黄金期权？

　　比如，一位投资者判断后市金价将走软，于是与银行签订一份看跌黄金的协议，并在协议中确定三个要素：即期权面值、协定

　　假设确定的三个要素分别为：20盎司黄金、630美元、一个月期限。依据银行报价，投资者需支付20美元/盎司的期权费即400美元就可购得该笔期权。假设到期日，市场价格为590美元，则该笔期权收益为20×（630-590）＝800美元，净收益率可达100％。同时，若后市金价走势与投资者预期相反，则投资者投入的400美元期权费有可能部分或者完全损失。

　　而“两金宝”的投资人，可根据中行的报价卖出期权业务，但要承担在未来按照约定的价格卖出或买入黄金的义务。同时可收取期权费和美元利息两笔收益，投资起点金额为10盎司黄金的等值美元。目前中国银行提供期限为1周、2周、1个月、3个月的期权银行买入价，客户可卖出黄金看涨或者看跌期权，期权到期时，中行将根据到期时的参考价格与协定价格的关系，来解冻客户的纸黄金或将客户账户内的纸黄金按协定价格兑换成美元，同时归还客户的存折。