威尔鑫点金：金价在逆风中续显强势表象

　　杨易君

　　美元

　　周四美元以83.75点开盘，最高上试84.21点，最低下探83.74点，报收84.13点，较前个交易日上涨37点，涨幅0.44%，日K线呈现一根反弹中阳线。

　　周四美国方面没有影响市场的重要经济数据。欧洲央行(ECB)一如市场预期第七次调升欧元利率25个基点至3.75%，但欧元并未获得对应提振，美元亦未关联承压。欧洲央行(ECB)总裁特里谢表示，ECB的货币政策“偏于宽松”。 ECB还上调欧元区经济增长率预估，因为油价回落，而且2006年第四季经济展现强劲动能。欧元区今年区内生产总值(GDP)可望增长2.1-2.9%，区间中点落在2.5%；明年经济增长率料为1.9-2.9%，中点在2.4%。三个月前，ECB对今明两年经济增长率的估值分别为2.2%和2.3%。市场认为ECB将在年底前升息至4%。上述数据消息没有刺激欧元走强，因一切皆在市场预料之中：欧洲经济在未来两年会稳步增长，货币倾向于更进一步紧缩。就欧元区经济而言，稳步增长将对渐趋疲软的美国经济构成压力，亦对美元长期走势不利。但短期市场在数据消息面没有明显意外刺激的情况下，交易商更倾向于继续做投机性的套利交易。在此前一个交易周日元大幅上涨中交易商纷纷买进日元对冲套利，周四日内再度大幅下跌，可能进一步刺激交易商新的套利意愿，毕竟日元处于近几个月相对高位，卖出日元买进美元的套利不会存在多大阶段性风险。交易商存在风险是，在美国经济数据不利的打压，以及中期不利技术面的双重压力下，美元仍存在破位下行的可能。目前市场的焦点仍在日圆升势是否已告一段落，以及是否利差交易将继续大行其道。摩根士丹利汇市策略师Sophia Drossos表示，美国次优抵押贷款行业困境是否会波及经济其他领域尚不明朗。“美国宏观经济的不确定性将增加投资人的不安.这对利差交易构成重大风险。”路透访查的分析师预估中值为，2月非农就业人口将增加10万人，本周公布的其他报告令市场预计有关数据可能更低。如美元周K线图示：

　　H1线为美元05年见顶92.63点后形成的中期下跌趋势线，目前美元向上距离该趋势线的压力非常近，且从美元周线布林指标来看，84.30～84.45点区间存在布林中轨及中枢线的共振反压，美元收盘应该难以逾越该区间的压力。此外，季度均线与30日均线也在84.35点附近形成美元回升的共振反压，半年线反压位于84.75点、年线反压位于85.45点。只要美元无视基本面疲软指引上行至半年均线84.75点之上，则美元有望延续技术性反弹，高点不排除进一步回升至87.50点附近的可能。当然，目前这种脱离基本面与中期利空技术面推断成为现实的可能性较小。就运行趋势及基本面分析，美元仍存在更大的中期下跌风险。日内美元在83.9～84点区间存在较为明显的动态支撑，上至84.30点将开始遭遇较强的技术反压，周五将公布美国2月非农就业数据及1月国际贸易数据，市场预期就业数据可能较预期疲软，而贸易逆差可能较前月略为收窄，总体预期相对于美元略微不利。

　　白银

　　周四国际现货银价以12.96美元开盘，最高上试13.13美元，最低下探12.90美元，报收12.93美元，较上个交易日下跌0.05美元，跌幅0.39%，日K线呈现一根反弹途中冲高回软的十字阴。

　　周四银价呈现超跌反弹的乏力特征，季度均线在13.20美元下方如期构成银价弱势反弹的技术性反压，但短期回档至12.80美元附近又将受到半年线强劲支撑。但在整个调整趋空氛围尚未明显扭转之前，投资者仍需警惕银价的进一步回档。但就中期运行趋势而言，投资者亦不必担心银价进一步大幅下行，年线在12.36美元的支撑料将强劲。银价06年6月中期见底9.38美元后形成的中长期上行趋势线也在12美元上方形成强劲支撑。故即便银价再度破位下行，笔者倾向在12美元上方存在有效支撑。当然，本周初的12.38美元也可能成为本次调整低点，但尚需时间进一步检验。日内银价在12.95～13美元区间将存在较为明显的市场作用力，目前体现为银价进一步回升的反压。13.17美元附近的季度均线料将构成日内银价有效反压，即日内银价收升至该价位上方的可能性较小。

　　黄金

　　周四国际现货金价以650.6美元开盘，最高上试655.7美元，最低下探645.7美元，报收650.9美元，较上个交易日上涨0.65美元，涨幅0.1%，日K线呈现一根延续反弹的十字阳。

　　周四金价于亚洲早市开盘稍时下探647美元后即回稳上行，延续近日的超跌反弹态势。至14点时分的亚洲盘面，金价单边振荡上行至653.5美元后强势横盘。随后至22点15分的亚欧美盘面，金价均于652～654美元附近窄幅盘整。随后受油价创近期62.30美元近期反弹新高的影响，金价从653美元下方快速调升至655.7美元，美元亦动态强势运行至84.20上方，但未遏抑金价趋强表象。隔夜盘面后，油价受短期投机性获利影响高位回落，金价也失去了进一步回升的延续关联动力，再加上655美元附近存在较强技术反压，促使金价在隔夜收盘至655美元高位回落，终盘形成上下影线皆相对明显的十字阳。相对于美元趋强而中阳收升，NYMEX近月国际

　　虽短期金价呈现较强的连续性回升，至近期低点已累积回升超过20美元，但目前仍宜将其定义为技术性超跌反弹。近期金价连续三阳反弹，但尚未收升至3月2日长阴跌幅的1/2上方，示意金市总体趋淡的氛围并未得到根本性扭转，短期趋强的表象尚待市场进一步验证。日内布林中枢在653美元附近仍可能形成有效反压，上档10日均线反压位于656美元，30日均线于660美元的反压更不容忽视。3月2日密集交投于651～654美元的被套头寸也形成短期金市的解套反压。近阶段金价从688.7美元下跌至632.3美元后反弹的38.2%黄金分割位位于653.8美元，目前也体现为金价进一步回升反压。二分位在660.5美元附近于30日均线共振形成金价进一步上行反压。下档季度均线的支撑位于642.5美元附近，半年均线与年线共振支撑于625美元附近。