中鼎黄金：多头回补乏力 调整有望延续

　　来源：中鼎黄金 作者：金勇

　　昨日金价在美盘初期再次冲高，刷新近日反弹以来的新高655.70后止步，受美元指数企稳于84上方影响，金价缓慢下滑。今晨亚太盘开市后，金价再度振荡下滑，目前金价位于650附近。

　　基本背景

　　调查显示，近期面临一系列不利经济数据和全球金融市场动荡的经济学家们，仍坚持对美国经济的乐观预期，认为美联储在今年大部分时间内将按兵不动。

　　欧洲央行在周四召开的货币政策会议上决定上调利率25个基点，至3.75%，此举与之前市场预期一致。欧洲央行行长特里谢在会后声明上表示，欧洲央行将继续密切关注威胁物价稳定的风险。“在今天决定升息后，我们的货币政策继续保持适应性。”市场认为该措词暗示欧洲央行将继续升息。欧洲央行称，预计欧元区08年GDP增长1.9-2.9%，原为1.8-2.8%。欧洲央行周四下调了对欧元区07年通胀预期，但小幅上调了对08年通胀预期，暗示可能继续紧缩货币政策。

　　英国央行货币政策委员会(MPC)周四宣布，维持5.25%的利率不变，与预期一致。对于英国央行的货币政策预期，一方面，经济学家依然预计，英国不久后将进一步加强货币紧缩政策，以实现中期通胀重返目标水平。另一方面，伴随着全球

能源价格走低，英国家计支出等费用将逐步下降，至今年年底，英国通胀将降至2%。而在全球股市上周经历剧烈震荡后，金融市场对于英国央行升息预期削减。英国财政部官员鲍尔斯(Ed Balls)周四指出，近期金融市场走势动荡凸现政策制定者需要警惕下行风险。

　　正在维也纳举行的国际原子能机构(IAEA)理事会会议3月8日批准冻结对伊朗的二十多个核技术援助项目，以此惩罚伊朗拒不履行联合国决议。有外交官称，美国等西方国家将力推的新制裁措施可能包括旅行禁令、扩大技术和相关材料的禁运范围以及更严厉的经济制裁。

　　技术分析

　　盘口观察，5日均线上升至647，10日均线与33日均线相交于658，MACD蓝柱继续收敛。日线布林与昨日持平，仍位于655。周线和月线指标与昨日无较大变化，而短线指标上，120分钟和240分钟指标均提示金价近日反弹已告一段落。

　　综合判断

　　英国央行宣布维持5.25%的利率不变，但英国央行仍将可能在第二季度再度升息。而鲍尔斯昨晚日发表的言论似乎暗示，政府并不认为有再次升息的需要，或将迫使央行更加谨慎。而欧元在本次升息后，继续升息的空间再度缩小，且欧洲央行连续加息可能较小，故短期内恐难以进一步威胁美元。鉴于美元有望企稳，金价上行受其压制，且风险厌恶情绪也未得到完全的化解，市场抛压依然较大，且随着金价的上行将逐渐较大，金市仍将继续调整来释放市场风险。晚间美国数据较为重要，或将指引近期美元走向，市场在白日仍将继续保持谨慎，等待基本面的指引。从技术分析上看，金价目前仍处于弱势反弹之中，有再次下调蓄势的要求。

　　操作建议

　　管好资金、配置仓位、控制风险、仅供参考

　　鉴于金价仍处于弱势反弹之中，且后市走向目前并未明朗，中期多单建仓仍未到机会，但短线的高抛低吸机会较大。投资者今日可关注647附近的支撑和655附近的阻力情况，在这两个点位外侧的操作风险较小，轻易不可盲目追高杀跌。晚间需关注美国数据公布前后的变化，今日是本周最后一个交易日，投资者需保持应有的谨慎，若白日金价未出现合理的下调，需谨防金价在美盘出现大幅跳水。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，在关注美元指数的同时，敬请投资者密切关注

原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　15:00 德国 1月份季调后出口 -2.0%/月

　　15:00 德国 1月份季调后进口 5.0%/月

　　15:00 德国 1月份贸易收支 108亿欧元★

　　15:00 德国 1月份经常帐 98亿欧元

　　15:45 法国 1月份出口 325亿欧元

　　15:45 法国 1月份进口 357亿欧元

　　15:45 法国 1月份贸易收支 -29.2亿欧元★

　　15:45 法国 1月份工业生产 1.1%/月,0.7%/年★

　　15:45 法国 1月份制造业生产 1.0%/月,1.7%/年

　　17:30 英国 1月份工业生产0.4%/年★

　　17:30 英国 1月份制造业生产 2.3%/年

　　19:00 法国 1月份OECD领先指标 107.2

　　19:00 欧元区 1月份OECD领先指标 109.3

　　20:00 加拿大 2月份失业率 6.2% 6.2%★(通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况，若失业数据保持下降势头，则将对加元有利)

　　21:30 加拿大 1月份贸易收支 50亿加元★

　　21:30 美国 1月份贸易收支 -612亿美元-607亿美元★★★(市场本周关注的重点，反映美国与其他国家之间的商品贸易状况，判断宏观经济运行状况的重要指标，若贸易赤字如预期上升，则将对美元不利)

　　21:30 美国 2月份非农就业人口 11.1万10.5万★★★(反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条；如数字大幅增加，表明一个健康的经济状况，理论上对

汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，则将对美元有利)

　　21:30 美国 2月份失业率4.6% 4.6%★★★ (用于判断一定时期内全部劳动人口的就业情况，反映整体经济状况的指标，如失业率下降，将显示美国经济状况向好，这将对美元有利)

　　21:30 美国 2月份制造业就业人数变化 -1.6万-2万

　　21:30 美国 2月份平均小时工资 4.0%/年

　　21:30 美国 2月份平均每周工时 33.8 33.8

　　23:00 美国 2月份批发库存 -0.5% 0.1%★

　　里奇蒙德联储主席莱克、明尼亚波利斯联储主席斯特恩、美联储副主席科恩以及美联储理事克罗兹纳等人参加由芝加哥大学商学院联合主办的"2007年美国货币政策论坛"。

　　笔者意见诚供参阅，突发事件震荡难料，故提醒风险。(会员可详细解读)

　　金怀哲 (金勇)

　　吴争勇