牛市氛围不改 但金价上行趋势趋缓

　　(来源：Ns futures 威尔鑫投资研究中心编译)

　　场外交易市场动态：随着油价飙升自1月3日以来的最高水平，而且如今较1月17日的低位已经有超过10美元/桶的涨幅，一个可能的预期就是油价将对贵金属价格提供支撑。但是，随着美元早盘突然跳跃走高，这很可能使得从油价走势中获得的益处消失。对金价的牛市阵营不利的一面是，尽管今早贵金属市场铂金和铜价走势显强，但黄金走势略显软弱。美国今日没有经济数据和报告出炉，或许有关美国经济的唯一的消息是今天早上晚些时候的联储的讲话。昨夜，国际上相关的经济消息面是，德国的经济形势表现出一些轻微的衰退，另外就是英国去年第四季度的GDP增长的趋于平淡，因此早间的美元的强势表现可能不会轻易地被逆转。由于全球宏观经济发出放缓的信号以及欧洲中央银行(ECB)昨夜仍然建议欧洲的银行应该在三月上调利率而后才暂停，这对贵金属市场来说可能是两个十分不利的消息面。换句话说，由于对经济前景将放缓的预期，这可能会抑制对贵金属的自然和投资方面的需求，并且一个更强势的美元也可能会挫败对套期保值和投资的需求。

　　黄金市场基本面分析：昨夜有媒体再次鼓吹多数金矿企业纷纷调低07年的黄金产量，这种预期会使市场从中受益。但是，在媒体有关产量方面的文章报道，也暗示出市场已经通过有效的价格机制最低限度的挫败供给减少的预期。昨晚另一则对金价有潜在性支撑的消息面是，有媒体报道金矿企业在继续调整他们在06年第四季度的套期保值头寸。事实上，根据一份私有机构的研究报告显示，金矿企业在去年第四季的套期保值数量头寸减少约150万盎司，相关人士认为这有助于降低黄金整体供应，因为黄金是没有义务在一个已定的契约期限时间出现在市场上。另一方面，一些交易商指出去年第四季度套期保值数量头寸减少步伐的放慢可以看作是金价市场转熊的一个因素，但一个有利的形势就是这仍然没有完全地将所有贵金属交易包括在内。随着近来贵金属市场价格上涨，油价和谷物价格被预期会吸引更多的投资兴趣转向商品市场，因此在商品市场牛市论调的支撑下，黄金市场也重新回到乐观的氛围中。紧随钢价的上涨和铜价的高涨，许多的交易商仍表现出对基本金属的旺盛需求，这反过来也会促使金价市场的行情大涨。另外，黄金市场早上的开盘走势软弱看起来似乎是对一些闲言的泰然自若的或是略显一点点弱势，但是，我们应该指出的是，就总体环境而言，金价的支撑力量仍然很强。这源于许多潜在的通货膨胀的因素的发展以及地缘政治和战争因素的潜在支撑。另一方面，从短期看来市场有些超买而且美元今早走高，这可能意味着四月期金价格暂时会在676.6美元附近接受考验。

　　黄金市场技术面分析：常用的一些动态指标都显示进入了超买区域，这将趋向于支持一个逆转情况的发生。对短期趋势而言，一个正面信号是金价收盘于9日均线以上。金价尾盘收于动态支撑位中枢对应的价位以上是一个温和的上涨行情的表现，近期的上行目标价位是688.2美元，下一上行阻力区间是685.9至688.2美元间。下跌支撑位是675.5美元。