西汉志：金价周初有望小幅回升

　　西汉志投资研究中心分析师 汉金

　　2月2日当周开盘收盘涨跌幅高点低点

　　金价上周初在基金买盘的推动下持续上扬，但周四和周五两天回吐了所有涨幅，整周基本持平。从周图上看，之前一周突破始于676美元的下行趋势线L1(见下图)后基本明确了上涨趋势，而上周金价回测640区域后初步确认该趋势线支撑有效。周五美国非农就业数据公布后引起市场剧烈振荡，大量获利回吐导致金价回落至周初开盘价附近。仅就技术面而言，金价只要维持在L1上方仍可谨慎看涨。因此我们在跌破648美元的时候只是适当减仓，其余头寸的止损仍设在640美元之下。

　　Comex 黄金期货持仓报告显示，1月30日投机性净多在一周前的基础上显著上升。显然，期货市场是周初推高金价的主要力量，但周五的非农就业数据引发了大量获利回吐。目前投机性净多已经回升到06年9月初以来的最高水平，未平仓合约总数则有所下降。其他商品市场上，基金属价格经过短暂反弹后再次回到下跌趋势中，原油价格的强劲上扬未能改变整个商品市场的弱势局面。

　　美国1月非农就业人数仅增加11.1万人，远低于预期的15万人，同期失业率则从前一个月的4.5%增至4.6%。但上述数据对美元影响影响短暂，市场很快从美国12月非农就业人数大幅上修中重新找到买入美元的理由。美国12月份非农就业人数增幅从初值16.7万人大幅向上修至20.6万人。

　　尽管美国本周公布的数据大多利好美元，但值得注意的是美元指数仍无法突破85.40的关键阻力。如下图所示，我们看到美元指数在始于80.39的上行趋势线一带受到明显压制，如果无法在其上方企稳则仍将面临巨大的下跌风险。因此，我们对美元汇率继续上扬可能带来的下跌压力保持适度谨慎，目前还无需过于看空金价。预计周初金价将小幅回稳，如果均线系统压力明显，我们还可以选择在高位适当减仓，等待市场重新选择运行方向。