黄金通：金价高位运行

　　走过了2006年，在2007年新的一年里，美林公司预计2007年金银均价分别为675美元/盎司和13美元/盎司。我们认为黄金产量下降、央行净售金减少和制造需求、投资需求上升对金价上涨有利。

　　北美金矿将受到成本上升的压力，平均现金总成本上涨11.1%，达到300美元/盎司。不过由于金价上升11.6，2007年利润会有所上升，从2006年的19.6%增加到2007年的24.4%。 我们预期2007年美元将进一步疲弱，美联储将开始调低利率。

　　基本面方面

　　美国经济趋缓由

能源、金属的领涨上升，直接推动了全球所有的商品价格上升，全球综合物价CPI指数以平均月同比0.34%的速度在上升。而物价上升的主要发源地是美国。作为全球最大的经济体，美国的GDP占全球GDP的28%左右，因此，其未来经济走向具有国际经济风向标作用。

　　从近期美国相关统计数据来看，物价有大幅上升后回调迹象。关键的数据有两个：其一是美国2006年10月消费者信心指数预测降至83.70，11月进一步修正为82.75，消费信心有趋缓迹象；其二是美国2006年9月物价通胀指数月同比上升为0.6%，10月该指数同比只上升0.4%，有通胀下降迹象。

　　事实上，过高且上升过快的商品价格已经抑制了美国人的消费欲望，其

房地产市场走软降温就是明证，这也是消费者信心指数下跌的关键。这些迹象表明，虽然美国经济仍在稳步前进，但石油等商品价格的快速上升已给予其实质性的打击，未来美国经济增长已有趋缓迹象。

　　由于以美国为首的世界经济增长调整序幕已经拉开，消费需求已经下降，因此，决定资源价格的最基本动力将继续减弱。

　　操作上，630以上可以放空。止损位：635。

　　作者：东金