美国降息预期微升 金价未受显著影响

　　汉金

　　美联储今日凌晨连续第四次决定维持联邦基金利率在5.25%不变，并表示，如果通货膨胀未能按预期的那样得到控制，将来有可能再度加息。美联储认为，房地产市场显著降温导致美国2006年经济增长放缓，但核心通胀和潜在通胀压力仍让人感到忧虑。美联储在描述房地产市场降温的时候加上了“显著”一词。市场对美联储会后声明的理解是，美国有可能在2007年上半年开始降息。受此影响，美元汇率再度跌至83.00下方，但金价并没有受到明显提振，13日亚洲早盘仍维持在630美元一线徘徊不前。

　　美联储在凌晨的会后声明中再次强调了未来经济数据的重要性。回顾近一段时间的重要指标，我们不难发现，除了核心通胀仍有所上升之外，其他中间目标都在朝着美联储预期的方向发展。特别是就业数据(见上图)表明经济运行状况仍在美联储的掌控之中。近期除了建筑业就业人数下降之外，整体就业状况依然十分良好。我们相信市场今后将会更加关注

能源、基金属等商品价格对通胀水平的影响。美国周五将公布的通胀数据会成为市场的下一个焦点。

　　利率期货市场的交易数据表明，投资者对美联储07年第一季度下调利率的预期仅略有改变。从6月欧洲美元合约来看，市场认为07年第二季度降息至5%的可能性仍为100%，并且07年第二季度末降息至4.75%的可能性为48%，高于此前的36%；9月合约显示，市场人士认为07年第三季度降息至4.75%的可能性仍为100%，减息至4.5%的概率为40%，高于利率决定宣布前的24%。

　　

原油价格周二继续回落。在市场关注焦点向通胀数据转移的过程中，我们应该将部分注意力放到原油市场上了。

欧佩克将于14日在尼日利亚首都阿布贾召开会议，决定是否进一步减产。目前看来，欧佩克成员国内部似乎在减产的必要性方面存在分歧。欧佩克最大的石油出口国沙特阿拉伯表示，现在的问题是库存过高而不是价格因素。阿联酋称除非确有必要否则不会进行进一步减产。

　　从技术图形上看，本周金价的波动幅度之窄出乎预料，但昨日显然是在试探小时图上的下行通道上轨。因此，我们今天仍以此作为入场依据，如果在630美元区域上方企稳则可以少量买入，否则继续需等待回调结束。。