仟家信：FED态度中庸 金价静待油价指引

　　李广依

　　周二黄金市场仅从价格来看，波动趋窄，当日仅在626-630美元间波动，市场表现相当谨慎，而实际上周二公布的美国贸易帐，财政预算和周三凌晨的联储局议息会议结果，每一个独立的数据或经济事件都有对市场造成剧烈波动的影响力。

　　周二亚洲盘面和欧洲早盘，金价以29.50美元为中轴线，在上下各1美元的区间内振荡，投资者都不原在夜间美联储FED公布议息会议结果前建立新的头寸。美国市场开盘后，最先公布的美国10月贸易赤字数据较9月前值有明显的收窄，9月公布数据为赤字642亿美元，虽然市场已经作出了贸易赤字收窄的预期(630亿美元)，但10月实际贸易赤字仅为589亿美元，远远好于市场预测和前值。美元受此影响，快速上行，金价则顺势承压。但由于外汇市场在之后美联储议息会议前不肯轻易建立新的头寸，美元缺少实际买盘支撑，并没有扩大兑非美货币的涨幅。

　　此后市场开始交投清淡，价格维持窄区间振荡盘整，在凌晨3:15美联储议息会议前，有投资者减少头寸，保护获利部位，造成金价下行到626美元附近。美联储FED经过1天的会议，终于在周三凌晨宣布了继续维持现有利率在5.25%不变的决定，同时在会议结果宣布后的讲话中，一边对通货膨胀压力的上扬表示忧虑，另一方面，又表示通胀压力似乎随着时间而减缓。美联储FED略微自相矛盾的讲话让市场缺失了明确的方向。外汇市场并没有在会议结果公布后产生更大的波动。

　　美联储公开市场委员会(FOMC)在会后的报告中表示，房产市场的下滑牵制了美国经济在2006年的发展，尽管近期经济指标表向不一，但整体上经济依然可能以温和速度增长。同时FOMC重申随着

能源价格的下滑，通胀预期的受控以及此前17次升息的滞后效应影响，通胀压力似乎将随着时间而下降，但FOMC依然认为部分通胀风险依然存在，核心通胀指标上升，通胀压力将因资源利用率的高启而继续存在。此次美联储内部以10-1的投票通过保持利率不变，里奇蒙德联储主席莱克连续第4次会议投票支持升息25个基点，莱克的升息投票可以视为美联储继续警惕通胀的持续程度。

　　整体上，FED维持利率不变的决定和会后的讲话与市场预期基本相符，市场也对于几乎没有变化的会后声明的反应相当冷淡。但是从这次的会后声明中，市场仍难以得到统一的关于美联储下一次利率调整将是升息或是降息的意见。有经济学家分析，由于美国经济的下滑部分仅限于房产市场和汽车生产，美联储有望将实现预期的整体经济软着陆，那么美元在经历了前段时间的低谷后，有可能随着美国经济软着陆的成功实现而反弹。

　　但至少，FED维持利率水平不变的决定，多少让黄金从中获益，但带动的涨幅有限。金价仅回到日间盘中轴629美元附近后，缺少实际买盘而承压。同时

原油价格也因为有部分OPEC成员国公开表示支持维持原油产出量不变而承压，没有给黄金等贵金属市场带来额外的支撑。有消息称，OPEC成员国对坚持减产决议开始动摇的一个原因，是来自主要能源消费国美国的高级能源官员向OPEC成员国施压。同时北美地区的暖冬天气也减少了取暖油的实际需求。目前市场静待14日OPEC在尼日利亚的会议。如果未能实现减产，油价将会遭受打压，金价也很难摆脱由能源市场带来的拖累。

　　目前金价上方压力明显，10日均线所在631美元，月均线所在635美元都对金价上行造成很大压力。今日晚将由美国零售销售数据和美国能源署的最新库存报告出台。建议投资者谨慎操作，下好止损，量力而行，不要盲目跟涨跟跌。支撑位：622/614，阻力位：631/635

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