黄金时代与白银时代联袂登场

　　“金银不分家”，白银在物理意义上的光芒不如黄金耀眼，但银价的牛市往往让“金牛”俯首低眉:在1976～1980年间，银价从4美元/盎司涨至最高50美元/盎司左右，涨幅高达11倍有余；同时期，投资黄金每年的复合收益达70%左右。投资者投资白银的收益更甚于投资黄金。

　　历史会重演，金银这几年的表现，让世人的目光又一次回到了一度被边缘化的贵金属市场:金价从2001年的253美元，到2006年5月最高涨至730美元。而银价又一次在人们忽视中完美诠释了所谓牛市的疯狂——同样的时间，银价从4美元/盎司，最高涨至15.22美元/盎司左右，涨幅达到280%。

　　其实，这一切还只是开始！金银的历史大牛市才迈开了脚步。“黄金时代”与“白银时代”联袂登场，而银价将会比金价走的更远。

　　投资白银正当时

　　银价的大幅上涨已为白银投资品种的推出创造了良好的环境。目前，试运行的有两个白银交易品种:现货Ag99.9和Ag(T＋D)延期交收交易品种。Ag99.9的最小交易单位是1手(15千克)，Ag(T＋D)的最小交易单位是1手(1千克)，其中白银T＋D，就是为个人投资者提供了一个较好的投资白银市场的工具。与现行的黄金T＋D相同，白银T＋D递延品种最大的特点是保证金杠杆交易，并具有做空机制，即投资者交纳10%的保证金即进行交易，同时在银价下跌的市况也可以做空获利。

　　举例来讲，目前的银价是3元/克，买入1000克需要3000元。当银价上涨到3.1元/克的时候，投资抛掉，则用3000元的本金取得了100元的收益。而实行保证金交易后，只要交纳10%的保证金，即300元就可以买进1000克白银。同样当涨到3.1元/克时抛出，则用300元取得了100元收益。与黄金T＋D相比，假设在价格波动0.1元/克的情况下，获利1000元，黄金T＋D至少需要保证金15000元，而白银T＋D则只需要购买10手也就是仅需要3000元就可能实现。

　　所以作为投资来说，白银的价位低，起点低，涨幅大，因而更容易取得较大收益。

　　投资白银讲究策略

　　贵金属市场是个高风险的小规模金融市场，白银市场更属“袖珍型”。流动性小意味着波动性大，从历史走势上看，银价容易被操纵，呈现暴涨暴跌的态势。最近的一次暴跌就在2006年4月20日，日内跌幅高达20%。业内人士表示，对于白银投资者来说，在判断投资机会的时候，除了必须关注白银本身的基本面之外，还有一条投资捷径，那就是从金价与银价的比较上寻找投资机会。历史上，金价与银价的比价大致为15比1左右。当国际金价大涨的时候，黄金与白银的比价大幅拉大，在今年3月初时为56比1，黄金的牛市使得白银的价格水涨船高，目前的比价已经接近50比1，但要回到15比1几乎是不可能的。两者比价出现较大波动的时候，无疑就是买入或卖出的良机。

　　黄晓华