刘杰汇评：黄金突破上涨关键位

　　2006年11月2日（星期四）今日汇评

　　昨天国际货币基金组织(IMF)公布的报告表示，中国需要加快其利率和汇率的市场化转化步伐，以更好地控制国内投资和信贷的增长。报告中的许多内容都曾在9月份IMF执行委员会会议的新闻摘要中发布过，自那次会议后中国政府已经加快了人民币的升值步伐，其中人民币兑美元汇率9月份升值了0.6%，10月份进一步升值0.4%，自2005年7月中国取消人民币对美元的钉住制度以来，人民币兑美元汇率已经累计升值2.7%。但Dunaway表示，考虑到金融系统充斥的巨额流动资金，外汇储备的快速积累以及飞速上升的贸易顺差，这样的升值速度依然不够。他补充说，过去几个月，尽管人民币的升值步伐与上半年相比有所加快，但结合政府进行的宏观调控，人民币升值仍有必要进一步加快，而从根本上解决这一长期问题的途径就是更大范围地应用基于市场的货币政策。IMF报告表示，中国政府对于人民币加速升值最大的担忧集中在其可能给中国劳动密集型低附加值产品出口带来的潜在负面影响，鉴于农村人口收入的一半来自家庭成员外出务工的收入，政府担心制造业的损失将危及农村人口收入。对此IMF则称，中国现阶段经济增长非常强劲，2006年国内生产总值增长10%的预期目标有可能进一步上调，这为改革创造了良好时机，近年来政府预算改革盈余的资金可用来帮助缓解汇率改革所造成的负面影响。而摩根大通中国研究部主管及大中华区首席经济师龚方雄表示，人民币中长期升值的压力仍然很大，美元兑人民币汇率年底若达到7.75，明年将有 10%左右的升值空间，预计明年年底将达 7.00。龚方雄认为，人民币汇率被低估造成目前外汇储备的过快增长、基础货币投放过快，是市场流动性过剩的根本原因。而外汇储备即将突破兆美元大关，人民币中长期升值的压力正在增加，所以仍然有必要加快升值的步伐。龚方雄指出，中国正在出台调整资源、土地、劳动力价格的政策在一定程度上提高了企业的生产成本，对减小外贸顺差能够起到积极作用，从而减小了升值压力。此外，龚方雄还认为，经济对灵活汇率的适应能力实际上比很多人预期的都要强。昨晚美国商务部公布9月营建支出连续第五个月未能实现增长，9月总营建支出下降0.3%，经季节因素调整后折合成年率为1.196万亿美元。8月营建支出修正后持平，初步数据为上升0.3%。随后供应管理协会(ISM)表示，10月制造业指数从9月的52.9下滑至51.2，同时也不及8月的54.5。此前经济学家预期中值为53.5，美国工业在10月出现近3年多以来最缓慢增长，物价压力全面回落。ISM报告编撰者Norbert Ore表示，制造业增速下滑至2003年6月以来低点，大多数指数都出现明显波动，而物价指数下滑14个基点，表明买方在近15个月内首次遇到物价压力的放缓。同时他补充称，出口由于美元的下滑而受支撑。今日美指关注阻力位：85.50，若突破该阻力位将看：86.00、86.40，否则将继续下探支撑位：84.70、84.40。

　　金评回顾：

　　1、 5月15日金评：本周如果美元筑底反弹，将很可能影响近期黄金的牛势，黄金将继续面临回调压力，先关注黄金支撑位：700.00美元/盎司，如果黄金下破该支撑位，近期黄金强势将告以段落。

　　2、 5月18日金评：所以昨天黄金价格跌破近期关键支撑位：700.00美元/盎司，如果黄金有效下破该支撑位，近期黄金强势将告以段落，黄金将继续下试支撑位：650.00美元/盎司。

　　3、 6月9日金评：由于伊朗核问题出现缓机，昨天

原油价格跌破近期支撑位：72.00美元/桶，最低时跌至：69.97美元/桶，油价的走跌影响黄金的走势，黄金再度回落下破前期低点，继续测试黄金关键支撑位：600.00美元/盎司，最低试探到：606.80美元/盎司，关注黄金下档支撑位：600.00美元/盎司，

　　4、 6月14日金评：由于金属期货市场大跌引发黄金再次下探支撑位，黄金跌破本周关键支撑位：600.00美元/盎司后，不断逼近前期关键支撑位：574.00美元/盎司，但由于晚上美国数据不及预期，金价在近期低位：560.60美元/盎司，黄金继续测试下档关键支撑位：540.00美元/盎司，从黄金此次下跌恐慌性抛售，使得黄金不断创出新低，关注黄金下档关键支撑位：540.00美元/盎司，

　　5、 6月30日金评：由于在

美联储加息，市场对此反应谨慎，金价维持区间：574.00美元/盎司—600美元/盎司之间震荡。但最近两天黄金终于在上涨支撑位：574.00美元/盎司获得支撑后，今晨利用美联储声明不够强硬之际上行测试上档阻力位：600.00美元/盎司，最高触及：599.95美元/盎司，今天关注上涨阻力位：600.00美元/盎司，如突破该阻力位，将看上档阻力位：615.00美元/盎司，金价最高时：616.35美元/盎司。

　　6、 7月4日金评：黄金上涨突破上档阻力位：615.00美元/盎司后，继续上行测试上档阻力位：632.00美元/盎司。最高时涨至：624.35美元/盎司，今天继续关注上档阻力位：632.00美元/盎司。

　　7、 7月13日金评：昨天金价始终维持在高位盘整，继续冲击上档阻力位：650.00美元/盎司，最高时涨至：655.27美元/盎司，黄金多头似乎慢慢拉高金价，近期注意金价调整，本轮涨势我预测能涨至：670.00美元/盎司，看样子已经很近了。

　　8、 7月18日金评：昨天早上中东局势继续恶化，受此金属价格继续上扬，金价最高时涨至：676.05美元/盎司，但未能有效突破上涨阻力位：670.00美元/盎司，晚上美国公布的数据强劲和原油价格大跌，使得金价下破支撑位：650.00美元/盎司，最低时跌至：640.05美元/盎司。

　　9、9月12日金评：原油价格继续试探下档支撑位：64.00美元/桶，由于原油的持续走跌导致金价大幅下跌，金价跌破近期重要支撑位：600.00美元/盎司，继续试探下档支撑位：574.00美元/盎司。

　　10、9月14日金评：关注原油走势，关注黄金若在下档支撑位：574.00美元/盎司获得支撑后，将展开一波反弹行情，关注上涨阻力位：600.00美元/盎司。在9月14日后我在金评中反复强调：关注黄金若在下档支撑位：574.00美元/盎司获得支撑后，将展开一波反弹行情，关注上涨阻力位：600.00美元/盎司。昨天原油价格终于上破关键阻力位：62.00美元/桶，最高冲至：63.00美元/桶上方，油价的上涨激励黄金价格的大涨，金价一举冲破上档阻力位：600.00美元/盎司，继续关注该阻力位，如果金价能够成功站上该位，黄金价格将继续上看重要阻力位：615.00美元/盎司。

　　11、10月9日金评：上周原油价格的再次下跌带动黄金的下跌，黄金价格跌破近期关键支撑位：574.00美元/盎司，最低时跌至：558.25美元/盎司，但从目前黄金价格走势看，金价有构筑底部的趋势，本周依然关注黄金重要支撑位：574.00美元/盎司，如果金价能够在该位有效支撑，黄金将再次展开一波反弹。

　　12、10月18日金评：昨天原油价格的下落导致黄金的下跌，黄金未能冲破近期关键阻力位：600.00美元/盎司回落，目前黄金依然处在运行区间：574.00--600.00美元/盎司。

　　13、10月20日金评：昨天在沙特表示坚决支持OPEC的原油削减计划，引起原油上扬，油价再次在关键支撑位：58.00美元/桶获得支撑后上涨，原油上涨带动黄金的大幅上扬，黄金再次对近期关键阻力位：600.00美元/盎司发动冲击，最高时涨至:600.65美元/盎司，继续关注黄金上涨关键阻力位：600.00美元/盎司。

　　14、10月23日金评：由于原油的下跌再次使得黄金价格出现下跌，金价上周五未能一举突破上涨关键位：600.00美元/盎司后下落，本周将关注近期黄金上涨关键阻力位：600.00美元/盎司。从目前黄金走势形态看，金价正在逐步走出前期颓势局面，黄金上涨可期。

　　15、10月24日金评：虽然上周五原油价格大跌，但从目前油价走势看，原油价格很难跌破油价多空争持位：56.00美元/桶，原油价格很可能再次在该位筑底。从目前黄金走势形态看，金价依然处在运行区间：574.00--600.00美元/盎司。

　　16、10月26日金评：由于美联储继续停止加息和原油价格的大涨，原油价格再次冲击关键阻力位：62.00美元/桶，一旦油价成功站上该位，原油将改变当前颓势局面，对黄金价格的上涨也有很大的帮助，继续关注黄金上涨关键阻力位：600.00美元/盎司。

　　17、10月31日金评：昨天虽然市场对沙特遭受恐怖袭击的疑虑减弱造成原油价格再次下跌，油价再度跌向支撑位：58.00美元/桶，但黄金价格丝毫未受油价下跌的影响，金价终于冲破上涨阻力位：600.00美元/盎司大关，目前关注金价是否能够有效突破该位，如果金价有效突破该位，黄金价格将看上档阻力位：615.00美元/盎司，该位的突破将改变黄金下跌整体趋势，黄金再看：650.00美元/盎司将指日可待。

　　18、今天金评：昨晚美国公布的数据再次欠佳，黄金一鼓作气突破前期下跌压制线，也顺势突破上涨关键阻力位：615.00美元/盎司，最高涨至：619.45美元/盎司，继续关注重要位：615.00美元/盎司，如有效突破该位，将测试上档阻力位：632.00美元/盎司。