飞流直下几时休

　　国际现货黄金在短短的六个交易日里，从640美圆一盎司大幅下挫，现在价格在580美圆一盎司附近，缩水达9%左右，其跌势之迅猛，令人吃惊。但是，究竟是什么原因会在短期接连打压黄金价格呢？毫无疑问，最主要的因素还是地域政治冲突出现缓和。特别是伊朗核查问题，由于伊朗宣布要暂停浓铀缩活动1---2个月，使中东局势大大缓和，这就直接影响了黄金做为避险资产的魅力，国际投资基金大肆乘机做空黄金，青睐美圆；虽然进入黄金销售消费旺季，但由于预测今年世界范围黄金需求量将大大减少，从供需环节的基本面来判断，也直接打压了国际现货黄金的价格；非美货币的短期大幅调整，也对黄金造成压力，我分析过，最近一段时间，黄金走势与非美货币走向趋于一致。那么，在接下去的时间里，我们该怎样来把握黄金的走势呢？还是从各个环节入手说明一下：

　　1. 从供需环节来说，虽然今年第四季度世界黄金需求量会减少，但毕竟已进入消费旺季，中国，印度，

土耳其等黄金消耗大国所需的黄金量将会大幅增加；在国际市场上，其他金属的中远期价格涨幅远远大于黄金涨幅，黄金对这有个比较效应；各国继续有增持黄金储备的倾向，因为在当今世界格局形势下，任何国际货币都有剧烈波动的倾向，而黄金在任何时候都可以作为世界公认的稳健资产得以保存。

　　2. 地域政治冲突：由于伊朗核查问题进入“缓冲”时期 ，黎以冲突进入平和时期，而且巴以问题也不突出，再加上东北亚地区地域冲突也稍微平和，因此短期内这个因素将成为打压黄金价格的重要因素。但是，从一个中期或较长的时间段来说，中东局势还是扑朔迷离的。政治军事的战略态势告诉我们，伊朗发展核武，用他们政权的角度来说，是捍卫国家安全与权益的保障，而美国是决不允许伊朗这样一个国家拥有核尖端技术的，这是宗教政治经济社会生活的必然冲突；而作为美国，其实现在不是不想动武而是在短期内，没有动武的条件与基础，如果硬要动武，会适得其反。这个问题许多战略军事家都分析过，我们无需多言。但短期不动武，并不代表西方国家就不制裁伊朗，或者过一段时间没有动作，这个问题拖得越久，美国就越被动，因此，从中期来说，采取一定的行动，好象是美利坚帝国唯一的选择。历史上几次黄金的成倍上涨，都与中东冲突有关

　　3. 非美货币中短期有上升潜力，经过调整后，非美货币的

汇率进入短期低位，中期来说，应当还具备上升潜力。非美货币的上升，是相对于美圆而言的，美国由于今年来

房地产市场的逐步降温，通胀压力的逐步减缓，其在高利率的条件下，其加息的可能性越来越小，特别是年底，显得毫无必要，否则，将对美国的经济带来诸多不利；而欧元区普遍存在通胀压力，升息的预期越来越高，今年年底应该有一次以上的升息空间；美国的双赤字问题仍然会成为困绕美国经济的一大难题，对美圆的升值起很大阻碍，而且，从美国出口贸易的角度来说，美国希望包括人民币在内的国际货币大幅升值，以缓解其巨大的贸易逆差。所有这些，都说明了非美货币中短期有上升潜力，而且，现在的各国汇率，还在各国的认可范围内，对于非美主要货币欧元来说，上下浮动几百点，也是可以接受的。

　　但是，从技术面来说，国际现货黄金已接连跌破各个中短期支撑位，很难一下子止跌，但从中期来说，应该还有较大升值潜力。

　　建议国际现货黄金注意565美圆价位的得失，如果能够在这个价位附近得到有效支撑，可以等量分批中期建仓，但短线建议回避作多。

　　陈波