伦亚金评：九月金花绽放还待众人捧场

　　作者：冯春

　　在美国公布一系列经济数据的影响下，上周黄金市场的周K线虽然拉出一根阳线，但实际上走势依旧很孱弱。尽管地缘冲突以及原油对黄金的基本面都有比较强的支撑，但上周一和周五都出现了很明显的跌势，一周5个交易日出现了3根阴线，显示黄金在630美元附近有较强的卖盘阻力。现货黄金上周开盘价为622.20美元/盎司，最高价为627.60美元/盎司，最低探到了607.00美元的低位，最后收于624.80美元/盎司。本周一开盘，现货黄金出现小幅上升走势，在626美元附近振荡。

　　纵观全周，金市在上周初率先出现一波急速跳水的行情，跳水的动力来源于油价的大幅下挫。一直备受关注的飓风Ernesto降级为热带风暴，指向佛罗里达礁岛群，偏离美湾地区石油设施，直接导致交易商推低油价，现货黄金也和其他资源类商品一起急速下滑。在上周接下来的交易日中，繁多的美国经济数据占据了市场的焦点。周二美国连锁销售数据较为乐观，美元指数一度涨至85.38，但是位于85.40位置的强大阻力有效阻止了美元的进一步上扬，现货黄金的日K线也收出一根十字星，预示着金价走势似乎将出现拐点。

　　果然，上周三的拐点出现在美联储会议纪要的公布，该纪要言论较为温和，同时显示美联储认为不应急于升息来抑制通胀，市场对此解读为美联储年内升息可能性不大，导致美元大幅走低，金价也有大幅上扬。周四欧洲央行会议决定维持3%利率水平，但是特里谢随后的讲话十分强硬，强烈暗示年内升息，引导美元下跌，现货黄金再度拉出一根阳线。在上周的最后一个交易日中，美国公布的非农就业数据，新增就业12.8万基本与预期一致，美元受到提振，美元指数再度冲击至85.38，但是受到之前高点阻力打压，上冲势头止步于此，金价也是在跌到619美元处受到买盘的支撑，最后收于624美元。

　　从上周黄金市场的走势来看，金市的动力有所增强，市场人气有所恢复。首先，现货黄金全周的成交量同前期相比，有所放大，只有33675手，同上上周的28934相比，增加不少。其次，本周最新的COMEX黄金期货分类持仓报告再次表明市场人气在进一步聚集。根据报告，截至8月29日当周，总持仓量为307,583张，比上周增加了1,412张，接近31万的总持仓量。其中，非商业性头寸的长仓为124,421张，比上周大幅减少了4,476张，短仓的数量则为36,705张，比上周大幅增加了3,756张。从数据上来看，上周的基金多头在“胜利大逃亡”，空头则继续留守。不过总持仓量有所增加则是一个不错的消息。至于投机头寸，看多的数量和看空的数量在一增一减：长仓为45,199张，比上周小幅减少了1,368张，短仓为15,670张，比上周增加了1,228张。如果我们再观察一下黄金期货和期权的分类持仓报告，就会发现，总量减少了2,589张，但其中长仓的数量在减少，和短仓的数量则在增加。总的来看，虽然作空者在增加，作多者在减少，但人气的恢复是一个不错的消息。

　　从美国上周五发布的报告显示，美国8月非农就业人数增加了12.8万。此外报告显示工资微幅增长，平均时薪微幅上扬0.1%。笔者以为，该报告似乎意味着美国经济正在软着陆，经济状况似乎在美联储的掌控之中。雷曼兄弟更是收回此前的预测，目前认为美联储9月会议将不会加息，但料将在10月及11月会议中加息至本轮加息周期的高位水平5.75%。路透对21家华尔街初级市场交易商的调查结果显示，仅有一家预计本月稍晚央行将升息。有12家认为FED的升息周期可能已经结束。笔者认为，从一系列的数据上看，美联储9月仍不加息的可能性非常大。大量出炉的经济数据令金融市场一如预期地断定，美国央行已经完成收紧周期，甚至可能在明年转为降息。

　　从地缘政治的走势来看，其实伊朗核问题并没有如想像中出现不可收拾的局面，上周8月31日是伊朗答复联合国一揽子计划的最后期限。在最后期限到来前几个小时，伊朗的态度并没有令市场感到意外：伊朗总统内贾德表态称：“伊朗永远也不会放弃和平利用核能的计划。”笔者坚持认为，伊核问题接下来进入新阶段，美国能用的“大棒”并不多，挥舞起来也未必有力。美国无法迅速对伊朗实施制裁的三大原因：除了美国之外，其他国家对制裁并不热心，包括欧盟一直质疑制裁的有效性；布什政府内部对下一步怎么走也存有争议；华盛顿不大可能在9月中旬之前结成反伊朗联合阵线。同时，需要提醒投资指着的是，据路透社引用韩国联合通讯社9月3日的报道说，朝鲜可能在准备进行又一次导弹试射，这个热点地区依旧要保持关注。

　　今日，由于由于美国市场休市，让我们可以静下心来思考一下关于黄金市场的在9月份的走势。在此之前，笔者一直坚持认为在7、8月的夏季假期，由于传统性的惯性，金市很难有更多的“精彩”表现，“跌跌不休”一直是上个月金市的“主旋律”。那么在进入9月以后，黄金市场能否绽放出“朵朵金花”？

　　从最基础的实物黄金需求来看，在金价跌到607美元附近时就曾出现过一股较为明显的实金购买浪潮。根据Bloomberg在8月31日到9月1日之间对悉尼和芝加哥实物黄金贸易商的调查，28位贸易商中有18位都建议作多，只有6位建议作空，另外有4位保持中立。建议作多的贸易商指出，尽管金价在上周略为上涨了0.3%，但仍然强烈建议购买。笔者需要提醒投资者的是，如果观察一下从2000年到现在的现货黄金走势图，在每一个9月，金价都出现了明显的上涨，同时，这种上涨格局一直延续到了年底。从1975年开始至今的30多年里，金价在9月份出现下跌的年份只有9次。再从实物黄金的消费区域来看，今年金价的表现似乎依旧要看中国和印度这两个亚洲新兴国家的表现了。如果从9月开始，亚洲新兴市场经济国家以及中东地区对实物黄金消费需求开始稳步攀升，那么在9月，长期持有空单就是不太明智的选择。

　　今日，美国市场将休市，预计亚洲市场和欧洲市场的交投较为清淡，不过市场可能继续受到对美联储年内暂停升息、甚至降息的担忧主导。但是鉴于美元近日屡次对数据免疫及出现技术面引导的涨幅，金价在本周的初期在此出现下跌并不奇怪。

　　从技术指标上来看。第一个短期支撑位在615-620美元盎司，接下来则是605-610美元；最近的阻力位可以看到630美元，第二个阻力位可以看到643美元一带。投资者可在本公司主页(www.24kjj.com)上查询最新的费城黄金白银指数(XAU)、芝加哥黄金交易所