以藏金于民推动藏汇于民条件已成熟

　　高赛尔金银有限公司董事总经理尹芙蓉：

　　本报记者 李琦 发自上海

　　国内最早推出真正可回购的黄金投资型金条、一度踊跃推行黄金递延交易，高赛尔金银有限公司(下称“高赛尔公司”)在近年的黄金投资市场积极运筹。日前，高赛尔公司又顺利成为上海黄金交易所的会员。

　　目前，高赛尔公司中高层频繁换血，尹芙蓉出任董事总经理。这一国内黄金市场的开拓者将如何前行，国内黄金市场将如何发展？为此，《第一财经日报》在上海专访了尹芙蓉女士。

　　《第一财经日报》：高赛尔公司成为上海黄金交易所会员的初衷是什么？这对于公司今后的发展有什么影响？

　　尹芙蓉：高赛尔公司与上海金交所的合作由来已久。高赛尔金条每年的交易量超过5万盎司，这个数据同时包括了销售和回购，今后的规模还将数倍放大，因此公司对于黄金原料的需求会保持持续快速增长的趋势，这样对套期保值也有了更高的要求。上海黄金交易所就目前中国市场来说，是一个比较好的黄金交易和对冲平台，基本上可以实现市场上产金和用金企业的套期保值要求。

　　上海黄金交易所的延期交易方式特别是现货T+D延期交易模式，比较符合中国黄金市场现阶段发展的需要，是一个不错的交易渠道，高赛尔公司对此也有兴趣参与，并愿意通过自身的渠道推广上海黄金交易所的此项业务。而上海黄金交所此次增加投资型机构会员，凸现市场向着更为规范、更为有序的方向发展。

　　《第一财经日报》：请问你是如何预计今后中国黄金市场的走向？

　　尹芙蓉：以“藏金于民”推动“藏汇于民”将是今后相当长一段时间内的政策。央行已提出“藏金于民”的政策建议，目前通过黄金产品，以“藏金于民”协助落实“藏汇于民”的条件也已经较为成熟可行。开辟黄金投资渠道，扩大居民转换储蓄资产的选择范围，增加居民投资渠道，改善居民资产结构，将是今后一段时间的重要工作。

　　《第一财经日报》：作为中国最早开展个人实物黄金投资业务的公司之一，高赛尔公司今后有什么样的发展规划？

　　尹芙蓉：高赛尔公司已经过了六年的发展历程，基本走完了一家新型公司初创期所要走过的路。今年早些时候，高赛尔公司对高层人事和战略方向进行了一些调整，对下一阶段的发展作出了安排和部署。

　　下一步公司将进一步巩固原有的优势产品，即高赛尔金条。另外，以高赛尔金条业务为基础，我们会推出一些黄金存折、大额的黄金定单等新兴产品，今后投资者甚至可以只支付10%的交易金额就可买入黄金，剩下的90%的可以通过银行贷款。除此之外，对于上海黄金交易所的一些交易我们也将有步骤地开展，T+D业务就是一个很好的契合点。

　　《第一财经日报》：中国黄金企业如何规避国际黄金市场价格波动带来的风险？

　　尹芙蓉：国内金融机构缺乏境外交割黄金的期货对冲机制，这意味国内黄金价格一旦出现大幅波动，金融机构和投资者都将可能承受意想不到的风险。

　　要规避黄金价格波动带来的风险，首先必须先要对黄金价格有深入的研究和准确的判断。其次，要建立一套科学合理的套期保值策略，每个公司具体情况不同、产品不同，相应的对策也会不同。第三，选择有效的套期保值的平台，国内的上海黄金交易所目前可以具备这样的功能。

　　《第一财经日报》：你对投资者参与黄金投资有何建议？

　　尹芙蓉：黄金市场的建立为企业和居民提供了新的投资和避险渠道，黄金市场在国际金融体系中属于独立的市场，所以，黄金应当被作为投资和避险的一个重要选择渠道。当然，在黄金投资过程中要注意把握黄金的价格走势和保值尺度，要把投资黄金的动机放在保值、增值方面，而不该加重投机分量，并且根据黄金市场的发展阶段选择适当的投资方式，不要因金价的上涨预期而盲目囤积金饰品。

　　另外，还要注意黄金投资的