嘉柏视点：市场在观望中等待

　　截止笔者发稿前国际黄金依然维持近日的窄幅整理，市场观望气氛浓郁。后市将如何演变依然是未知数。

　　由于目前市场对美联储的政策比较敏感，而市场对于美联储怎么样应对通胀风险和两个巨大的赤字之间的矛盾持谨慎的观望态度。大摩亚州首席经济学家谢国忠多次强调，目前全球通胀压力依然处于10年来的最高水平，包括美联储在内的各国央行很难就此停止加息的步伐。国际原油价格依然在高位徘徊，并渗透到消费物价。这种情况下，投资能源和基本金属以及黄金的收益率可能会高于股市、债市，这就吸引了大量资金长期投资商品。有证据表明资金在三月和六月的撤离与价格下跌同步。但资金的撤离不大可能是新的长期趋势的开始或现有牛市周期的结束，因为当前黄金的基本面仍然保持强劲。

　　中东方面，以军拟在10天内撤离黎巴嫩南部地区，地缘政治的缓和在短期内抑制金价，但依然存在变数。所以市场更多的还是关注全球性的通膨压力和经济因加息周期的持续能否令经济增长放缓。

　　技术上显示金价仍有调整要求，但空间有限。但其总体的上扬趋势没有遭到破坏。所以后市不要过分看空。

　　操作建议

　　中线：目前暂时观望，因目前的价格一接近60日均线，该线的支撑作用不可小看。后市如果该线支撑有效，中线多单在620附近尝试性少量介入，下破618止损。

　　短线：空单可于625附近介入，止损：627，止盈：620。

　　个人观点 仅供参考

　　谢雨君

　　20060816