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金葵花H股联动：挂钩4只H股触发事件赚21%
年化收益18.32%的“利得盈”B联产品，存在数倍收益增强机会，兼顾保守和积极两种需求
理财周报记者 尹娜/文
偏激进型理财产品获得高收益往往都需要具备一个条件：市场状况良好。尤其是对于与股票挂钩的产品或者投资基金的FOF类产品。
去年4、5月份推出截至今年4、5月份的股票挂钩型产品与FOF类产品产品中，有两款都获得接近20%的年化收益率。
招行高折价H股产品收益21%
招商银行“金葵花”08中国系列之精选高折价H股表现联动理财计划，其美元的一年期产品在今年5月底到期时获得了高达21%的年化收益率。
该产品实际为结构性产品，挂钩中国人寿、江西铜业、华能国际、中国银行4只H股。在观察期内，如果所有挂钩股票都发生了触发事件，则理财收益率为21%。产品触发事件的条件是，在任何一个观察日，某只挂钩股票的收盘价格大于或等于该股票期初价格的125%，则定义该股票发生了触发事件。而实际上这款产品也确实达到了最高收益。
招商银行零售银行部资深产品经理林敏说：“‘金葵花’08中国系列之精选高折价H股表现联动理财计划(美元1年)募集的资金一方面投向银行间市场，一方面进入金融衍生工具市场，这就要控制好风险。在投资理念方面，我们推出时对‘高折价H股’的未来比较看好，而且当时还有港股直通车的概念。所以，我们就在这个理念指导下设计了这款产品的结构。”
但是林敏透露，在推出这种产品的过程中，有两个问题值得重视：一是投资者的专业性和对产品的理解方面还有待提高。投资者在投资该产品时是要做出自己的判断的，这就需要具备一定的专业性。
第二是在由次贷危机引发的全球金融危机的背景下，信用风险和金融衍生工具市场交易对手的风险在加剧。
林敏告诉记者：“在这种情况下，银行需要更加谨慎，要在评估市场机会的同时特别注意控制好风险。市场的波动和变化带给这类产品的市场机会是有的，但这类产品需要有计划地推出。”
建行FOF产品分享牛市收益
躲过熊市大劫
今年4月份，经历了银行理财产品“零收益的风波”后，银行理财产品的情况开始有所转好。
西南财经大学信托与理财研究所研究员张星说：“从收益率水平来看，4月份到期理财产品普遍处于较低水平，但建设银行的‘利得盈’2007年第16期人民币两联结构基金类理财产品(B联)的收益水平较为出色，到期年化收益率达到了18.32%。”
“利得盈”16期分为两联：A联产品的本金与收益均有保障，满足保守型投资客户需求；B联产品非保本浮动收益，存在数倍收益增强机会，满足愿意承担风险的客户需求。该产品同时兼顾保守型和积极型的顾客需求，投资方向为基金组合和银行间市场固定收益产品。
建行交易产品开发团队的一位人士说：“该产品建行聘请专业基金管理公司提供专业咨询服务，提供包括基金评价、基金组合、风险监控、组合再平衡等一系列专业性服务，尽最大程度防范各类风险的产生，从技术和操作层面较好地保障了基础资产的安全。”
张星认为：“该产品分享了2007年上半年的牛市，产品推出时间较早，同时，产品投资于固定收益市场，所以在熊市中可以灵活调仓，提高固定收益投资比例，减少股票型基金仓位。”
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