新快报讯 今年上半年市场先扬后抑，走出了一个“倒V字”形态，在前半段整体上涨并且迅速地完成了从中小盘风格到大盘风格的切换，而在4月中旬之后指数开始持续下跌，其间沪深300指数下跌2.69%，中证500指数下跌7.24%，中小板指数下跌14.83%，可以看到上半年大盘股整体表现好于中小盘股，这与2010年下半年的情形截然相反。市场走势和风格的双

　　重逆转让许多券商产品管理人措手不及，由于投资组合未能迅速调整，券商理财行业整体表现落后于沪深300指数，非限定性集合理财产品整体下跌6.42%，同期偏股型公募基金平均下跌7.65%。

　　在市场形势不利的情况下，多数券商理财产品仍然在一定程度上较好地控制了风险。非限定性产品中约40%的产品将净值损失在5%以内，接近80%的产品净值损失小于10%。由于市场走势的逆转和风格转换，近一年来产品业绩波动较大，持续战胜市场难度增加。考察上半年和2010年下半年两个区间，仅有两只产品在两个时间段内均超越沪深300指数，分别是大集合产品中信优选成长和小集合产品申银万国宝鼎一期。将眼光放到近一年这一跨度，部分产品显示出了较好的风险收益特征，在有效控制风险的同时，获得了较高的收益，如东方红先锋1号、中信优选成长、创业2号稳健回报、申银万国宝鼎一期、兴业证券金麒麟2号等。

　　(国金证券)