东吴财富1号负21.45%收益率垫底一年换将三次

http://www.sina.com.cn 2011年03月21日 05:31 理财周报

　　理财周报券商实验室研究员曾雯璐/文

　　由于业绩不佳，东吴财富1号在成立一年时间里更换了3个投资主办

　　“现在暂时不谈这个问题，以后我们会把业绩做好。”提及东吴财富1号的业绩，其投资主办李纯钢如此表态。李纯钢同时也是东吴证券资产管理部总经理。

　　据公开资料显示，今年以来，东吴财富1号累计收益率-13.36%，在所有券商理财产品中业绩排名倒数第一。成立至今，东吴财富1号总回报率为-21.45%，在所有券商资管理财产品中收益率排名倒数第二。

　　这是“菜鸟”东吴证券的第一只理财产品。但如此不给力的业绩，却似乎成了东吴证券一个不能触及的话题。

　　东吴财富1号开门一路跌

　　2010年东吴财富1号净值下跌10.78%，这一业绩去年在券商资管理财产品中排名倒数第五。该产品今年以来业绩继续走低。朝阳永续数据显示，截至2011年3月17日，东吴财富1号今年以-13.36%的收益率排名倒数第一，累计净值0.773元。

　　与此形成对比的是，去年因为累计亏损40.88%被业内频繁提及的上证理财1号，今年咸鱼翻生。截至3月17日，上证理财1号展期今年以来收益率4.20%，一跃至所有券商理财产品收益排名第八位。而东吴财富1号仍然没有振作。

　　事实上，早在去年，东吴财富1号就出现了颓势。

　　东吴财富1号是东吴证券的首只资管理财产品，于2010年2月11日推出。遗憾的是，该只产品并没有迎来开门红。去年全年，东吴财富1号单位净值超过1的交易日仅有7天，且集中在一季度。

　　产品成立不久之后，业绩就开始一路走低，至2010年7月9日，单位净值跌至0.8037。东吴财富1号资产管理报告中称，这主要是因为去年开年误判国家对房地产行业调控的决心，对大盘过于乐观，未能及时减仓。之后匆忙加仓医药、农业和新科技等中小盘个股，但6月份医药股、中小板个股暴跌。东吴财富1号在2010年上半年并没有踏准节奏。

　　这一时期，东吴财富1号重仓的股票有圣农发展(002299.SZ)、中新药业(600329.SH)和天士力(600535.SH)。2010年6月中旬至7月中旬，圣农发展估计损失达1085.45万元，天士力估计损失达252万元。中新药业778亿限售流通股解禁，股价连连下跌，东吴财富1号109.74万股被套。

　　第三季度东吴财富1号将仓位升至56.1%，这一时期中小股也开始走强，东吴财富1号持续了之前的精选中小股思路，终于和市场节奏合拍，业绩有所回升。第四季度东吴财富1号的仓位加至86.06%，增加了券商、银行类权重股，以及新兴战略产业个股的配置比例，但是一整年的颓势难以挽回，该产品单位净值2010年末收于0.8922元。

　　今年以来，东吴财富1号业绩依旧低迷。公开资料显示，该产品1月份单位净值从0.9元跌至0.77元。2月上旬有一波回升，单位净值冲至0.83元，之后调头跌到0.8元。3月份在震荡中继续下探，截至3月17日，单位净值为0.773元。

　　1年换了3个投资主办

　　由于业绩不佳，东吴财富1号在成立一年时间里更换了3个投资主办。首任投资经理陈强上任仅两个月就撤离，随后王位接位，不到半年又换成李纯钢。

　　李纯钢硕士毕业，拥有8 年证券行业经验，现任东吴证券总裁助理兼资产管理总部总经理。但他的走马上任亦未能扭转东吴证券资管的局面，在其任期，东吴财富1号单位净值继续下挫至0.773元。

　　一发现业绩不行就立刻换人，这不是东吴财富1号的个例。从去年业绩不佳的券商理财产品看，基本都存在走马灯似的换将的现象。

　　上证理财1号三年里相继更换了李波、姚正林、金涛、邹达川、张乃禄和鲍小飞6位投资主办。

　　平安年年红1号轮流由李林岭、赵海焰、毕红坐镇。

　　银河金星1号自成立至今投资主办也相继更替，由韩玮、赵胜利到许根华再到吴春龙。

　　中金股票策略历经翁键、吴华、林青和王文晖四任投资主办。

　　但从成绩单上看，频频换帅对业绩扭转作用有限。上证理财1号、平安年年红1号、银河金星1号以及中金的两只产品，2010年全年的收益还是进入券商理财产品排名倒数前十。投资主办换人影响业绩，券商进而更换投资主办人，人员频频更替造成业绩波动，由此形成恶性循环。

　　东吴财富2号如履薄冰

　　东吴财富1号的业绩受挫并不阻碍东吴证券发展资产管理业务的决心。