国金证券 张剑辉 张琦

　　非限定类券商集合理财产品小幅缩水。

　　受消息面利空的影响，上周市场大幅回落，上证指数收于2553.59点跌3.85%，深证综指收于1034.93点跌2.62%。个股分化，银行等权重股创新低，中小板和创业板部分个股表现强劲。受大盘拖累各类理财产品均有不同程度的下跌，股票型开放式基金净值加权平均下跌2.59%，混合型开放式基金净值加权平均下跌2.06%。券商集合理财平均收益小幅缩水，相对开放式基金更为抗跌。

　　股票型券商集合理财产品上周平均跌1.52%，混合型券商集合理财产品平均跌1.39%，FOF平均跌1.28%。三类非限定型券商集合理财中仅个别产品取得绝对回报，大多数产品小幅下跌，均跑赢了上证指数。近两个月大盘跌多涨少，因此次新产品尤其是二季度成立的产品放缓了建仓进程，下跌过程中相对损失较少。仓位水平较高的产品比如上海证券理财1号、东方红系列、东北证券1号等跌幅较大，银行股配置比例较高的产品受影响也比较深，例如东海东风三号、平安年年红1号、中投汇盈核心优选等。  

　　债券型理财产品大多小幅下跌，债券型开放式基金净值加权平均跌0.25%。限定型券商集合理财产品平均收益下跌0.35% 。债券、现金类配置较高的产品收益稳定，例如国泰君安君得惠债券、中金一号等。另外有一些债券型产品权益类资产配置了一些中小盘成长股，收益名列前茅，例如招商智远稳健1号。