早报讯 进入2010年,全球主要股市纷纷创出2009年以来的新高或者有了较大幅度的反弹,A股表现则居后。与众多基金对行情并不看好相比,操作更灵活的券商集合理财则较为乐观。
中投证券新近推出今年首款券商集合理财计划——中投汇盈产业优选,其资产管理部相关人士认为,二季度,市场将以震荡的方式迎来修复性上涨。一是自去年下半年以来的政策调控已经持续了较长时期,需要一段时间进行效果观察。市场对政策的适应性预期开始趋于缓和,直接的心理冲击暂告一段落,进入政策有效性检验期。二是一季度上市公司业绩值得期待,这可以从1-2月份的宏观经济数据得到印证。从全年来看,在投资增速放缓、消费刺激力度不减、出口恢复的情形下,上市公司盈利下调风险不大,仍能有将近25%以上的增速。三是市场估值处于合理区间下限,即使面临经济波动风险,下跌空间也不大。四是在前期政策影响下,周期性板块表现低迷,且估值相对较低,随着政策暂时缓和,大小盘风格迎来了转换的契机。
因此,中投证券对于二季度的市场走势呈谨慎乐观的看法。在投资品种的选择上,坚持三条主线:一是经济周期和政策视角下的行业轮动,阶段性看好中游制造业及金融等服务业;二是转变经济增长方式下,传统产业内并购重组和战略性新兴产业的长期投资机会,当然这里面可能会鱼龙混杂,需要有大浪淘沙的智慧和眼界,自下而上选择实质性受益的公司;三是关注主题投资的热点转换,前瞻性布局,波段性操作。全景