第一财经研究院理财产品研究中心

　　银行理财产品

　　本周部分银行外汇理财产品出现提前终止情形，给近期外汇理财产品的发行蒙上一层心理阴影，人民币银行理财市场依然以信托贷款类和票据收益类产品为主。面对今年的诸多不确定性，保持资金流动性和安全性仍是投资者的最佳选择。兼具这两种特点的短期债券型理财产品在目前的理财市场显得突出，是储蓄的较好替代品。

　　产品名称：建设银行“利得盈”第7期债券型人民币理财产品

　　该产品是保本理财产品，预期年化收益率1.6%，浮动收益型，期限28天。

　　产品特色：投资于银行间债券市场国债、央行票据和政策性银行金融债等投资工具，并可根据市场情况安排短期的债券回购。该产品投资期限较短，28天内1.6%的预期年化收益率高于同期活期存款利率，也达到同类理财产品的平均收益率。该产品保本率为100%，到期一次性付息。

　　风险提示：债券收益率的变动会影响产品的实际收益，投资者可能面临不能取得预期收益的风险。

　　适合对象：对本金保障有要求、流动性偏好、有收益率适中诉求的保守型投资者。

　　信托产品

　　房地产类信托产品因房价回落，在近期信托理财市场中较为少见，但在目前信托市场缺乏亮点的时期，部分风险可控、收益率较高的房产类信托产品也会吸引部分积极投资者的眼球。

　　产品名称：和平区政府定向安置房BT方式建设信托计划

　　该信托计划是由天津信托有限责任公司于近期推出的一款建设贷款集合资金信托计划，产品含两种期限，一种期限为1年，预期年收益率7.5%；另一种期限为22个月，预期年收益率8.4%。

　　该信托计划所筹资金将向天津市房地产信托集团公司发放信托贷款，用于天津市房地产信托集团公司承担的政府定向安置房基础部分建设。此安置房建设项目是天津市和平区政府为建设金融城以及地铁站等公用设施，需要建设定向安置房满足拆迁户的安置需求的开发建设地，所建房屋全部用于和平区内的拆迁安置，不含商品房计划，建成后全部由和平区政府安居办公室回购分配安置，享受政府经济适用房建设的优惠政策。

　　产品特色：信托计划设有多层风险防范措施，安全性较高。借款人天津市房地产信托集团公司是天津市房地产开发20强企业；同时，该信托计划由天津市房地产开发经营集团担保，项目建成后由和平区政府安居办回购，借款人以政府的拆迁安置款作为此笔贷款的还款来源，还款来源有可靠的保证。该计划预期收益率较高，一年期预期税前收益率7.5%，22个月期预期税前收益率8.4%，高于同期信托计划的平均收益率。

　　风险提示：该信托计划投资期一年或22个月不等，投资期略长。若地方政府拆迁安置款不能及时到位，可能影响信托贷款本息的及时偿付，房地产价格波动也可能影响政府回购定价，进而影响到产品的实际收益率。

　　适合对象：适合积极的投资者进行固定收益投资配置，保守的投资者应慎重选择。

　　保险产品

　　日前，保监会发出通知要求投连险在3月15日前撤离银行柜台，与此同时，万能险方面也仅剩平安人寿坚守5.25%的高结算利率，但靠平滑准备金支撑的高结算利率注定难以长久。因此，投连险和万能险的纷纷撤柜，将分红险推上前台成为银行渠道的主推险种。

　　与前几期栏目中我们精选的传统寿险产品相比，分红险不仅同样有传统险种的特点，而且增加了诱人的分红功能。尽管在如今低利率环境下，分红水平也不会太理想，但由于分红险本身的保障部分已经内含了一定的收益率，在1.5%~2%左右，因此单纯从收益角度看，分红险产品的年收益率通常都能达到2.5%甚至更高。

　　产品名称：信诚“康赢年年”健康年金保险计划

　　产品特色：该产品最大特点是“保证资金”，客户在每个保单周年日(不含满期日)可获取首年标准保费5%(5年期)，期满全额退还已缴标准保费。预期收益明确，可以锁定风险。而产品所附加的额外重疾险和身故保障，涵盖28种常见疾病，亦满足了消费者对于保障型产品的需求。

　　信诚“康赢年年”还具备特殊意义的保本安全，生存金返还和满期金的给付以保单的首年标准保费为计算标准，不受因理赔而导致的附加重疾险责任中止影响。

　　风险提示：分红险的变现能力较差，且短期内退保资金损失会很大，因此未来两三年内计划有大笔开支或是收入不稳定的家庭都应慎购分红险。

　　适合人群：有一定经济基础的高端消费人群。

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