12月初，银监会下发了《银行与信托公司业务合作指引》的通知(下称《银信指引》)，进一步细化了银信合作业务的操作。《银信指引》规定应明确银行和信托公司之间的权责，使信托公司和银行建立有效的风险隔离机制，防范银信产品在操作中的风险，使银行尽量规避信托财产的风险。

　　《银信指引》的出台，相对于前期银信合作类理财产品中的不规范操作来说，有明显的告诫和警示意味，但整体上还是显示了银监会对银行和信托公司开展此项业务持肯定的态度。

　　《并购指引》

　　影响信托公司同类业务

　　12月9日，银监会发布了《商业银行并购贷款风险管理指引》(下称《并购指引》)，打开了商业银行开展并购贷款业务的大门。信托与理财研究所认为，虽然银监会明确了商业银行可以开展这项业务，但是对商业银行来讲，开展并购贷款业务是一次很大的挑战，对其风险控制能力提出了更高的要求。值得注意的是，目前小部分集合资金信托计划的用途就是用于向企业并购提供融资的，银行开始涉足这一业务，在一定程度上将影响信托公司的同类业务。

　　信托公司

　　开立信托专用债券账户

　　12月10日，央行发布了公告允许信托公司在全国银行间债券市场开立信托专用债券账户。此前，信托财产投资债券主要有两个渠道，一是通过交易所投资，二是以信托公司的固有资产在银行间债券市场开设的账户代信托财产投资。 而现在，信托财产可直接以信托计划开立单独的信托专用债券账户，进行银行间债券市场债券交易。此规定不但有利于信托公司扩展相关业务，也有利于在相关交易中确保信托财产的独立运用。

　　信托公司牌照

　　有望大扩容

　　日前，银监会出台《13家历史遗留问题信托公司重新登记内部操作指引》，提出13家历史遗留问题信托公司应尽快清理债权、债务和引进外部股东，加快信托公司重新登记工作进程。根据《指引》要求，历史遗留问题信托公司重新登记须满足战略投资者、债权债务等具体指标要求，同时要求信托公司必须“信证分 离”，即信托公司必须清理、处理证券营业部资产。

　　积极推进具有历史遗留问题公司的整顿重组，对扩大信托行业影响力、促进行业发展具有积极意义。但与此同时，加强我国信托制度建设并规范信托公司经营，防范风险与鼓励创新并重，使各类信托公司可以在不断成熟的市场环境中展业，也是重中之重。(夏青 整理)

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