零收益外汇产品是否提前赎回 专家称看具体情况

　　投资有风险，这样的话已是老生常谈，可不少投资者还是冷不防“中了招”。最近，理财一周记者在某银行网点就遭遇了这样一位四年投资、收益为负的投资者顾先生。已年过花甲的顾先生，最近非常苦恼，五年期的产品今年满了四年，可当初存的3000美元，随着汇率从1美元兑8.5元人民币一路跌至6.95美元，美元的贬值使得本金实际缩水20%，而更令他头疼的是，最近两年，连利息都归零了。

　　2005年，人民币有了升值的势头，美元则渐渐步入了下降的通道，顾先生尝到了汇率快速变动带来的苦果，一年利息40美元，利率仅为1.3%。看到账单的时候，顾先生咬咬牙，忍住了，可不忍又能怎样呢？合同是五年期的，投资者无权提前终止。

　　2006、2007连续两年，顾先生眼看着美元汇率一路下跌，却无能为力，而利息已经归零了。“3000多美元啊，存了两年，居然没有一分钱利息，美元又贬值那么厉害……”老人沉默了，但他的烦恼还没有结束。

　　今年5月，顾先生接到了银行的电话，称有大量客户强烈要求赎回手中的产品，银行考虑减少客户损失也同意提前终止合同，但条件是终止手续费为本金的7%。顾先生算了一笔账，3000美元第一年收入310美元，第二年收入40美元，第三第四两年无利息，如今还要倒贴210美元，四年投资总共收入近140美元，年利率收益不足1.2%，而考虑汇率变化的因素，实际资产是在缩水。但如果不提前赎回，那么第五年将会损失更大。

　　对顾先生的经历，不少银行专家都给予了同情，但他们认为，这样的情况并非少数。此类外汇理财产品一般都与汇率相挂钩，同时是看涨型或区间型的结构，也就是说，美元兑人民币汇率只有上涨，或在某个兑换区间中，投资者才有获利的空间。但作为投资者，面对一个投资收益极差的产品，在投资期进入末尾的阶段，是该损失手续费提前“割肉”还是损失一年投资时间和利息呢？专家认为，在此类外汇理财产品的合同上，通常规定投资者不能提前终止合同，因此如果银行不提出，投资者就要继续零收益的投资直到合同解除。而如果投资者有权终止，则要看个人对汇率变化的未来预期，每个人的看法都不相同，人民币升值虽然没有悬念，但美元是否会稳定在某个数值，或有小幅反弹，都还很难说。

　　另外，对于许多投资者将投资失败的责任完全归咎于银行的做法，也是有偏颇的。结构性外汇理财产品，并非QDII，它是由银行与投资者以某种方式约定的契约，一旦契约达成，即按此契约的公式履行，出现任何收益或贬损的风险都不由银行控制。而QDII，也就是境外代客理财，则是银行代为执行管理职责进行操作的投资产品。

　　专家同样提示，通过这个例子，也能告诫投资者，结构性外汇产品的汇率风险绝对不能忽略，且对于汇率变化不明朗的货币应缩短投资时间。在今年，专家不推荐投资美元的理财产品。

　　作者：陈珺