QDII集体跌破面值 理财显现涉外恐惧

BY  卜春艳 每日经济新闻

    QDII又遭“滑铁卢”了。最新公布的理财净值显示，去年6月发行的国内首款新版QDII——“东方之珠第一期”已跌破了面值，单位净值为0.9973元。

5成投资者不看好海外投资

    业内人士称，在港股调整30%左右的背景下，银行系QDII纷纷跌破面值，有的甚至浮亏超过60%，暴露出股票类QDII产品的投资风险。目前浮亏最严重的QDII大多发行时机欠佳，于去年10月前后问世，被港股11月起的大幅调整严重拖累。

    此前一度取得较好业绩的QDII，同样受伤不轻。“东方之珠第一期”是去年银监会调整银行系QDII投资范围后问世的首个新版QDII，去年10月29日一度攀至1.2620元。当时，该产品运作不到4个月就取得如此理想业绩，获得市场的一致好评。但在港股大幅调整后，“东方之珠第一期”的净值随之回落，2月13日跌至1.0053元，并于此番首次公布了跌破面值的净值。

    记者了解到，目前多家银行遭遇旗下QDII集体“负面值”。例如，发行“东方之珠”的某国有银行，其后续问世的两款QDII产品，2月 25日的净值分别为0.9825元和0.8514元。

    QDII被赔钱效应困扰，国内部分投资者似乎染上了 “理财涉外恐惧症”。一项调查显示，有5成个人和机构投资者认为，国内机构尚不具备国际投资能力。据称，首只券商QDII销售遇冷，销售业绩大大出乎设计者当初的预期，购买情况相当不好。某银行理财专家对记者说，QDII表现欠佳、挂钩海外市场的理财产品 “零收益”，这些利空信息容易使投资者对海外市场“退避三尺”。相比之下，目前投资于国内项目的稳健型理财产品较为好销。

局限于国内难觅投资机会

    不过，有专家认为，国内投资者不应该对海外市场风险过于恐慌，大幅调整之后恰是入市的最佳时机。对此，一些外资银行持相同观点，继续推出QDII产品。例如，东亚银行正在销售一款QDII，将投资于东亚环宇资源基金；德意志银行的QDII新品，拟投资于邓普顿环球债券基金、施罗德香港股票基金等“一篮子”海外知名基金。相比之下，倒是中资银行的QDII发行“冷清”了不少。最早发行QDII产品的几家国有银行，去年11月以后均未有新品问世。

    某外资银行人士表示，对QDII应该用长线投资的眼光来看待，在海外股市调整的背景下，更不能急于求成。在他看来，调整不值得恐惧，相反，调整释放出投资空间，并使投资风险降低了。尤其港股市盈率水平远低于A股市场，是QDII价值的所在。

    对于“理财涉外恐惧症”，该人士认为更是不必存在。一方面，投资者需要正确认识投资风险，另一方面，应看到理财产品投资海外的机遇。倘若理财产品局限投资于国内，由于国内衍生市场不发达，肯定会丧失很多投资机会，并造成产品严重雷同。

    他建议，投资者可根据自己的风险偏好来选择产品，在海外投资方向的产品中，也能够找到稳健型产品。要想避免自己吃亏，重要的是购买前搞清楚产品，充分了解风险与收益，再合理规划自己的投资组合。