你该不该关心养老金入市？

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　　你该不该关心养老金入市？

　　近日，人社部新闻发言人表示，人社部会同财政部、社保基金理事会一起制定的委托投资合同已经印发，年内将优选出第一批养老基金管理机构，正式启动投资运营。这意味着， 养老金入市的大幕即将正式开启。

　　备受关注的养老金入市紧锣密鼓的向前推进，有些人却认为养老金入不入市跟自己没有任何关系。那么养老金入市真的和我们没有关系吗？在弄清这个问题之前，我们有必要对养老金入市的几个关键问题进行一下梳理。

　　1、养老金为什么要入市

　　我国的养老金制度设计是一种链式结构，即把在职职工缴纳的养老金支付给退休者，形成一种代际相承的模式，每个在职职工的养老金账户其实只是一个记账符号，只要社会的就业人口和养老人口能够保持大体的平衡，这种结构就是安全的。

　　但是近年来随着人口老龄化日益加剧，养老金支出越来越庞大，甚至一些省份的养老金支付开始出现困难。如果养老金能够参与投资运营，自力更生地解决亏空问题，无疑能够最大限度缓解养老金目前面临的困境。

　　而且，养老金入市是国际上比较通行的做法，根据有关数据显示，2008年-2015年期间，我国养老金的平均收益率约为2.9%，仅与同期通货膨胀相持平；2012年-2015年期间，OECD（经济合作与发展组织）国家和非OECD国家养老金的平均实际投资收益率，分别为4.7%和4.5%，国内养老金的收益率水平明显处于国际落后水平。

　　可以说，养老金入市既是实现其自身保值的客观需要，也是在进入人口老龄化社会背景下实现增值的一种积极努力。

　　2、养老金入市前景如何

　　日本养老金去年炒股巨亏512亿美元，按平均折算每个交了养老金的日本人人均亏损3400元人民币。市场里没有百分之百的赢家，个人和机构都一样，所以养老金入市究竟是前途光明还是生死未卜，没有人能说清楚。

　　3、养老金入市不等于炒股

　　养老金是全国人民的养老钱，多年来，养老金一直是各大媒体舆论监督的对象，国家对待养老金的策略也是相当谨慎的，宁可不动，也不能轻易投资，因为万一亏损，资产损失姑且不提，舆论压力将是生命不可承受之重。

　　但是我们也要认识到，养老金入市并不等于炒股。养老金只限境内投资，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。

　　怎么理解这30%呢？30%是底线。很显然对于养老金来说投资股市国家是不鼓励的，告诉你能不投就尽量不要投，如果实在要投，那也不要高于30%这个比例。这是由养老金的性质决定的。养老金的特性决定他不允许亏损。所以养老金入市绝不是为了托市、救市，而是要赚取稳健的盈利来弥补自身的亏空。况且，人社部早有明确表态，“养老金入市”的概念，并不是指都买股票，其真正的意义是指投资运营。奉劝那些妄想养老金入市能够助其解套的人，还是趁早死了这条心，股市里没有活雷锋，谁也不是为了帮助大家解套而进股市的。

　　但是，如果说养老金入市对A股没有影响，那也未免有失偏颇，养老金入市对A股的影响，短期来看，可以提振市场信心，长期来看，可以优化投资者结构。作为中长期配置资金的代表，养老金入市对市场风险偏好的影响会在未来几年逐步体现，未来养老金的配置风格可能介于险资与社保基金之间。

　　4、养老金入市赚了赔了怎么办

　　养老金入市，如果盈利了，盈利部分可以延长养老金的支付年限，减少财政补贴；万一发生亏损，对现在交养老金的和领取养老金的人几乎没影响，国家财政补贴会为养老金的亏损买单。

　　5、谁来操盘养老金

　　现在不少的基金管理公司，甚至是保险公司，一些资管机构也都想参与到养老金中来。人社部方面表示，年内将组织首批委托省份与社保基金理事会签订合同，公告第一批养老基金管理机构。

　　6、养老金的风险控制

　　除了对投资标的有严格限制外，30%的限额明显低于其他国家的投资上限，这样就把对风险的有限控制放到了首位，最大限度地使风险得到对冲。另一方面，养老基金是长期性的基金投资，它不是年年都用。股票的短期波动可以用多元化投资策略以及时间的长期性来弥补，从而保证养老金的资金安全。另外，对于养老金可能发生的盈利和亏损，不仅地方政府有审计，中央政府也有审计。

　　这样看来，炒得沸沸扬扬的养老金入市，的确跟个人养老金的分配没有任何关系，不过对于股民来说，长远来看，或许是个利好。（文/碧琪 图/网络供图）