2015年09月22日 08:36 优顾理财 

  在近期震荡行情中,投资者虽然"早知道伤心总是难免的",但还是对反弹"一往情深",作为卖方的券商更是睁大眼睛捕捉一丝一毫的反弹迹象,昨日(9月21日)这样的期待终于如愿:沪指涨1.89%,创业板更强势反弹4.83%,沪深两市逾2200只个股上涨。记者注意到,近期市场积极因素有所增加,有券商认为行情反弹的发令枪将由"习奥会"打响。

  不少分析人士认为,随着证监会[微博]表态,要求各证监局应当督促证券公司不要单方面解除合同、简单采取"一断了之"的方式来清理信托配资,说明清理配资这一对前期市场有较大影响的重要因素,其影响力或将弱化。

  昨日也曾报道,兴业证券张忆东策略团队近日发布研报称,"习奥会"、十八届五中全会"有望成为深秋行情的发令枪"。但记者注意到,在兴业证券发布上述研报后,昨日国信证券分析师朱俊春、郦彬、孔令超和研究助理王佳俊联合发布了一份题为《发令枪响了吗?》的研报,他们认为,仅仅从成交量来观察,目前行情发令枪并没有响,但一种可能是有人"抢跑"了,尤其是创业板;另一种可能是没人抢跑,有人在做热身,试跑了几下。

  数据告诉你,访美红+国庆红概率有几何

  美联储暂不加息、配资清理进入扫尾阶段、政策对市场的积极呵护,10月中旬,十八届五中全会将研究制定“十三五”规划,新兴行业有望再次迎来风口,在众多利好因素堆砌下,多数机构认为,习主席访美将成为行情的重要催化剂。

  申万宏源分析师李慧勇表示,从历次国家主席访美行情看,具有三大特征,访美当日或次日指数飙升比较明显,随后会回到访问前的状态;二是访美后上证综指开始上升;三是访问结束后上证综指开始走低。

  访美行情的力度和持续性如何,或许并不是关键,市场更为看重的或许更多的是它的催化剂作用。从A股历年表现看,当前时点展开反弹是大概率事件。

  数据显示,过去10年以来,国庆后两周,上证指数的平均涨幅为1.37%,上涨概率60%。而最近的6年中4年上涨,近6年以来,在10月份持有股票获取正收益的概率高达83%,上证指数的平均涨幅高达6.9%,从这个角度看,国庆红值得期待。国企改革、超跌次新股、高送转、新能源等有望在后市继续领涨。

  多家券商再次发声 安信喊“加仓”

  A股此前震荡行情持续,自上而下的市场逻辑被卖方多次采用,然而似乎并不奏效。近日券商策略分析师改用“排除法”,从排除市场向下空间的可能性出发,论证A股阶段性利空出尽。

  兴业证券张忆东认为,第一,清理场外配资所导致的被动“杀跌”动能衰竭,利空显著缓解;第二,美联储暂不加息,人民币汇率已现趋稳迹象;第三,成交继续缩量,主动性“杀跌”动能已衰竭:全部A股日成交金额已萎缩至5000亿以下,场内融资余额已降至约9300亿元;再者机构仓位普遍不高。

  海通证券荀玉根也有类似分析,认为市场低量等待两大乌云褪去。首先,9月18日两市成交量再创新低达304.9亿股,相比5月28日最高峰1300亿股萎缩76.5%。回顾历史,牛市中期回调,如1996年12月、2006年5~8月、2007年“5·30行情”,回调探底过程成交量萎缩至高点的70%~80%,当前成交量萎缩的空间已与历史水平相当,时间上已有10个交易日。

  其次,两大乌云逐步褪去。清理场外配资对市场冲击逐渐衰减,A股当前场内外杠杆资金比流通市值约3.4%,已经逐步接近成熟市场水平,A股去杠杆已经接近尾声。联邦公开市场委员会(FOMC)会议不加息,人民币贬值压力减弱,汇率担忧逐渐消除。

  “再往下挖坑需要多大规模的利空?短期内大概率是等不到了,向下已无空间。”安信证券策略分析师徐彪表示,过去一周,那么多利空集中轰炸,成长股抗住了,部分公司甚至已经3个涨停板。这是市场依靠自己的力量在萌芽、在生长。徐彪发了题为《成长股,崛起吧,骚年!》的报告,并断言:9月初以来一直担忧的震荡挖坑已经结束,本周须加仓!在成长股的引领下,市场有望大幅反弹,创业板反弹幅度可能接近、甚至突破30%!

  14家公司已完成回购计划 高溢价率支撑股价

  Wind数据显示,截至中国证券报记者发稿时,6月底以来发布回购股份预案的公司中已经有威孚高科(000581)、濮耐股份(002225)、金圆股份(000546)、海天味业(603288)、科士达(002518)等14家公司“火速”完成了股份回购计划。

  除上述完成回购计划的公司,还有16家公司目前已经开始实施股份回购,已回购金额超过5亿元。其中,已实施回购金额较之回购计划上限过半的公司有宏图高科(600122)、天沃科技(002564)、海思科(002653)和伊利股份(600887),占比分别为72.7%、74%、56%和50.5%。回购金额规模居前的有海思科和洲际油气(600759),分别为1.12亿元和1.05亿元。

  值得注意的是,此前推出百亿元股票回购计划的万科A也于上周出手。公告显示,公司于9月18日首次回购537.7万股,占公司总股本比例0.049%,最高成交价为每股13.16元,最低成交价为每股13.1元,涉及总金额7,069.2万元。另一家拟回购金额上限达16.01亿元的国元证券(000728)也公告称,公司9月16日首次实施了股票回购,实际回购金额约2041.39万元。

  分析人士指出,一般而言,上市公司在股价大跌之时公告回购自家公司股份,能够向市场和投资者传递积极信号,同时也体现公司现金流良好,有利于增厚每股收益,促进公司估值修复。

  七成中小市值股本月创新低 26股或被低估

  在市场不断调整中,上半年稀缺的中小市值股数量再次增多,与之相伴的是,进入9月后,七成中小市值创出7月9日以来新低。

  证券时报的股市大数据新媒体平台“数据宝”统计发现,在总市值低于50亿元个股中,26股业绩稳增并且估值低于行业均值。

  今年上半年,受益于经济转型升级、新兴产业公司多为中小市值,以及股本体量较小适合作为并购重组平台等因素影响下,中小市值股领涨股市,频频创出历史新高。不过,6月15日以来的股市巨震,让不少前期涨幅较大的个股遭遇深度调整。

  9月以来,上证指数在3000点至3200点范围反复震荡,作为中小市值股代表的中证500指数下跌5%,在主要指数中跌幅居前。以昨日收盘价测算,总市值低于50亿元个股有1010只,对这些个股7月9日以来最低收盘价统计发现,702只个股9月以来创出新低,占比七成。

  熔断机制结束征言 业界质疑实际意义

  9月21日,熔断机制征言意见结束,不久后,熔断机制或将正式进入A股市场。

  所谓"熔断机制",指为控制股票、期货或其他金融衍生产品的交易风险,为其单日价格波动幅度规定区间限制,一旦成交价触及区间上下限,交易则自动中断一段时间(熔即断),或就此"躺平"而不得超过上限或下限(熔而不断)。

  根据9月7日沪深交易所和中金所[微博]联合发布的《关于就指数熔断相关规定公开征求意见的通知》内容,这次拟引入的指数熔断机制将主要以沪深300指数为基准,设置5%、7%两档指数熔断阈值,涨跌都熔断,日内各档熔断最多仅触发1次。当触发5%熔断阈值时,暂停交易30分钟,熔断结束时集合竞价,之后继续当日交易。14:30及之后触发5%熔断阈值,以及全天任何时段触发7%熔断阈值的,暂停交易至收市。

  触发熔断时,沪深交易所暂停全市场的股票、基金、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种的交易。股指期货所有产品同步暂停交易,但国债期货交易正常进行。本次征言仅两周时间,引发市场热议,多位业内人士称,在A股已有10%涨跌停限制下,引入熔断机制并无特殊必要,可能还会加剧市场波动。

  ——基金——

  部分打新基金猛买二级市场股票

  7月初新股暂停发行之后,追求绝对收益的上万亿打新基金纷纷宣布转向债券投资,但随着股市的大幅下跌和A股估值快速下降,部分打新基金难挡抄底诱惑,开始从固定收益投资转向权益类投资,大举买入二级市场股票,个别打新基金甚至已经接近满仓创业板股票,显示出他们对大跌之后股市投资价值的认可。

  成立时间较早的知名打新基金安信鑫发优选基金便是抄底A股的典型代表,在今年上半年新股申购大战中,该基金累计获配72只新股,是获配新股较多的专职打新基金。其6月底的股票仓位仅为1.72%,正是因为股票仓位极低,和众多打新基金一样,安信鑫发优选在6月15日到7月8日的第一波大幅杀跌过程中净值损失极小,区间跌幅只有0.92%。

  但记者发现,随着7月底大盘再度大幅杀跌至3500点附近,安信鑫发优选开始大举抄底A股,使得其净值在8月中上旬一路上升,波动幅度加大,在8月24日上证综指暴跌8.49%的当日,安信鑫发优选单位净值下跌了5.24%,简单测算其当日股票仓位达到六成。

  8月下旬股市再度大幅杀跌,抄底短期被套的安信鑫发优选并没有停止买入操作,仓位继续提升,9月14日创业板指数大跌7.49%,安信鑫发优选单位净值也跌去6.04%,预计仓位已达八成左右,而且由于其净值波动和创业板指数高度相关,意味着该基金主要买入了整体惨遭腰斩的创业板股票。

  美年内加息概率仍大 QDII基金投资机会凸显

  虽然9月美国加息预期未落地,但部分海外投资经验丰富的基金经理认为,今年美国仍存在加息概率,人民币贬值预期和资本流出的担忧使得投资美股和港股QDII具备显著的配置价值。据中国证券报记者了解,多家基金公司正在积极布局,已经储备好新的QDII产品。

  据银行渠道人士透露,此前人民币贬值有压力,部分资金倾向于配置部分较为强势的外币,而自8月汇改以来,人民币的贬值使得外币配置更为普遍,包括直接购买外币以及挂钩外币的理财产品等。据记者了解,多家基金公司正在积极布局包括香港、美国等在内的海外市场投资,有些公司已经储备好新的QDII产品,即将陆续发行。

  “加息对美股而言未必是坏事,因为加息通常意味着经济好转,上市公司利润增速也会加快。美股主要与企业盈利和宏观经济密切相关,以往美国加息后,短期美股会跌,但整个加息周期来看,通常美股的表现都是向上的。当然,暂不加息对美股短期有一定的促进作用。就港股而言,港股的资金面受美国影响,基本面受国内影响,但其实港股向来不缺乏资金。目前看来,港股已经跌至历史最低水平,甚至低于2008年金融海啸时的估值水平,预计港股下行压力不大。”冉凌浩认为,由于看涨美股和港股,再考虑到汇率变化,下半年QDII比较具备配置价值。

  ——其他——

  泛亚所兑付危机升级 解决方案陷僵局

  号称"全球最大稀有金属交易所"的泛亚有色金属交易所(以下简称泛亚所),如今因兑付危机站在了舆论风口浪尖。在交易所、投资方和监管方的多方僵持之下,泛亚所风波不断升级。

  泛亚所公布的数据显示,其拥有注册会员22万人,融资超过430亿元。而自今年7月份开始,泛亚所资金流动性出现问题,兑付风波不断发酵。泛亚所此前曾对记者称,将通过与香港上市公司的重组合作,引进战略投资,并在9月1日上线新交易系统,升级交易模式。但从目前的情况来看,泛亚所新系统上线延期,战略重组仍未实现,解决方案陷入僵局。

  今年7月,泛亚所流动性风波引发投资者与交易所及云南监管部门陷入僵持。而按照泛亚所公布的数据,这场兑付危机涉及投资者上万人,风波很快在全国多个城市发酵。风波的起源是泛亚所的一款号称"随进随出固定收益产品"日金宝。日金宝购买门槛为1000元,年化收益率可达12.04%,但该产品的投资及运营模式备受争议。今年上半年以来,受有色金属期货市场持续走弱、股市吸金等因素的影响,日金宝委托受托交易商出现了资金赎回困难。

  今年8月,有投资者在上海围堵到泛亚所董事长、总裁单九良。而在最近的一个月内,国内多地投资者公开呼吁要求彻查泛亚所,尽快给出解决方案。而众多泛亚所投资者对如何解决目前困局也存在分歧。大部分投资者并不希望交易所就此清算,愿意接受暂时限制出金的措施,而有部分投资者认为泛亚所模式存在问题希望尽快退出。

  P2P监管细则出台将近银行资金存管模式雏形渐显

  一夜之间,P2P行业风向陡转,急切等待着监管细则的出台。而关注的焦点,已从成交量、用户数量,转移到资金存管。

  近日,银监会普惠金融部主任李均锋表示,P2P监管细则尚处于完善、修改阶段,预计将在今年年底会公开征求意见,具体包括借贷登记、资金存管、产品、平台信息披露等内容,同时会明确P2P定位、业务边界等内容。

  “按照目前的进度,细则应该在近期就要出台。”知情人士透露,监管细则的内容,目前已经是第四稿,具体涉及平台定位、业务范围、资金存管等方面,资金存管是其中的重中之重。

  而这也是市场关注的焦点所在。今年7月互联网金融监管意见出台之后,P2P平台已纷纷开始寻求进行银行资金存管、托管,而银行也已开始布局。迄今为止,已有至少6家银行推出了此类业务,并形成了银行资金账户体系+支付、银行资金账户体系+第三方支付两种模式。

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