证监会定性恶意做空：跨市场和跨期现市场操纵
7月10日，股民在杭州一证券营业厅关注股市行情。 新华社发
股民关注行情
股民关注行情
即“跨市场和跨期现市场操纵” 将公布公安部排查情况
星期一
竞价千股涨停
收盘千股跌停
星期二
开盘千股跌停
晚上千股停牌
星期三
开盘千股跌停
收盘千股跌停
星期四
开盘千股跌停
收盘千股涨停
星期五
竞价千股涨停
收盘千股涨停
文/广州日报记者张忠安
“A股五天的行情，也许一辈子都难再见了！”有股民对本周A股走势如此形容。数据显示，在央行[微博]、财政部、公安部等介入稳定股市队伍后，A股走势顿变。继周四大涨后，周五上证综指报收3877.80点，上涨4.54%，创业板全部涨停。当天包括ST在内的涨停股高达1328只，占到当天交易日个股的95%以上。
股民又开始玩杠杆
有分析人士表示，本周包括央行、财政部、国资委[微博]、银监会、保监会等监管机构纷纷推出稳定股市新措施，不仅传递了监管层维护股市稳定的决心，也为市场带来充足的流动性，缓解市场过于悲观的情绪。“本周央行通过证金公司向A股市场间接注入流动性，周三市场止跌，周四周五A股各板块连续两天大幅上涨，而债券市场也有所反弹。预计管理层将继续向市场注入流动性，只要不出现大面积跌停，股市流动性问题基本上得到解决。”万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者称。
高杠杆不仅是本轮调整的导火索，部分股民还因为高杠杆，不但没有一夜暴富，反而赔了本金，还要欠机构的钱。不过，连续两天的大涨，让不少投资者忘掉了调整中的忧愁，又有人开始玩起了杠杆。融资规模跌幅急速收窄，券商信用开户开始增多。
“感觉这几天市场应该会稳下来，赶紧就融资进去了，这两天表现确实不错，但我也没想持有太久。”广州股民王先生昨日对记者表示。
有券商人士也向记者透露，由于近期加大了融资额度的投放规模，资金相对宽松，“不过，今天资金消耗得比较快，额度也差不多快用完了。”中山大道某券商营业部区域经理对记者表示。另一位券商人士也表示，之前开了两融账户但没操作过的股民也开始询问如何操作，一些没有开户的投资者也蠢蠢欲动，准备“借钱炒股”。
防强平好方法是去杠杆
昨日网帖《我是如何在这轮股灾中被强平的》引发关注，发帖者称自己使用正常的券商融资融券业务，1配1，850万本金配有850万融资额度，实际使用了740万配资。
发帖者称，7月8日上午开盘9时30分，手机收到短信，显示当时其信用账户的维持担保比例为113%，已低于即时平仓线120%，平仓至维持担保比例上升至150%。21时07分又收到“如果盘中维持担保比例低于平仓线，也会触发强制平仓”的信息，“所以特地筹集了100万资金”准备应对强平。
发帖者表示，第二天，国家队出手，但是他已失去了操作账户的权利。10时38分，100万保证金到账，晚了10分钟，仓已被平。
万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者称，本次A股调整是前所未有的，很多股票一开盘就集体跌停以致股民无法降低仓位、无法平仓。“不少客户直到本周三，跌停打开时才能平仓，不仅本金亏损尽还欠券商的债。”古振华指出，股民要想不被强平，最好的办法就是拒绝杠杆。“最成功的投资者，比如巴菲特、李嘉诚都不会使用杠杆去投资股市。投资是经商的最高境界，其复杂性远非一般人能驾驭。保本和活下去是第一原则，一定要设好止损线”。
不过，对继续玩杠杆的投资者，有专业人士就指出，一般情况下，券商不会强制平仓的，“正常的保证金比例为200%。如果出现强平的情况，很多券商也都先跟客户沟通，劝客户自己主动平仓。因为我们强平和客户主动平，虽然损失差不多，但对客户的影响却是两码事。”上述券商营业部区域经理称。他还提醒，如果一个投资者被同一家券商两次强制平仓，就会产生信用污点，客户无法继续在这家券商做信用交易。而且交易所都有相关记录，即使到其他券商重新开户，这个信用污点也抹不掉。因此，他建议手中有杠杆盘的投资者要时刻关注个股变化情况，并及时跟客户经理沟通。
在能止损时及时止损
如果保证金比例跌到150%，券商一般都会通知客户，提醒投资者需要注意仓位。如果股票继续下跌，客户要么增加保证金，让保证金比例超过150%，要么就卖掉一些股票，提升保证金比例。
同时，融资客户要根据市场情况及时止损。“只要有融资的客户没有在能止损时及时止损，都容易在其后的连续无量跌停当中被动地达到平仓线。”古振华表示。因此，他指出，如果没有后续资金可追加保证金，就一定要及时止损。
下周一，可以这么干？
连续两天上涨，但别忘了，市场中仍有1300多家公司停牌。下周，随着复牌潮杀到，A股短线趋势又将如何？接受记者采访的专业人士表示，市场短线仍有一定的反弹空间，但上涨并非一帆风顺，可能需要消化短线获利盘。
“满盘涨停”或不再有
万联证券首席投资顾问古振华分析指出，短期而言，市场仍有一定的反弹空间，但中期看，经历过去杠杆调整后，A股区间震荡的可能性较大。“从宏观层面而言，6月份PMI等各项经济数据弱于预期，通胀预期上升。这种环境往往不利于风险资产。因此，建议近期成功抄底的投资者见好就收。”古振华表示。
华西证券财富管理尚长虹[微博]认为，IPO暂停或延至年底，下半年市场没有IPO冲击和大股东的减持，市场迎来中线利好。市场再度迎来大涨，意味着监管层护盘取得成功，市场人气有望被逐步激活。因此，下周股指有望继续反弹，但由于面临护盘资金消耗和短期30%以上获利盘套现压力，个股走势将出现明显分化，不再是“满盘涨停”。广发证券分析人士陈达也指出，市场要重塑中期上涨逻辑及信心仍需要相当长的时间进行验证和修复，短期看，沪指在4000点及4200点附近将面临较强阻力。
全仓“抄底”有风险
虽然市场最脆弱的时候可能已过去，但投资者在操作上仍需要谨慎为宜，控制仓位，不宜丢掉过多的便宜筹码，全仓抄底风险也很大。有资产专家就表示，如果满仓，趁反弹适当降低仓位，释放账户流动性；如果是半仓，可以持优质股待涨，回避“垃圾股”；如果轻仓，则可以适当参与短线反弹。
“首先，我不建议满仓操作，无论是牛熊，满仓操作股票风险是非常大的，一旦被套，账户基本上就失去了流动性。”深圳一位基金公司首席策略分析师认为。他建议，如果目前满仓，可以趁市场反弹，适当降低仓位，“实际上，很多满仓的投资者，这次大跌中都是被套牢的，割肉都割不掉。而未来趋势虽然向好，但市场信心要恢复到调整前的水平，肯定还需要时间。这也就是说，未来随着护盘资金入市渐渐趋弱，指数震荡调整是大概率的事情。因此，如果连续三四个涨停或短线涨幅超过30%，满仓的投资者可以先卖一部分，锁定已有的成果，再波段操作”。
对部分持仓比例适中的股民，有私募人士就建议，在维持整体持仓比例不变的情况下，做好波段性操作，高抛低吸，“个股普涨到一定程度后，应该会出现分化。在反弹前期，市场人气爆棚，仓位不重的投资者，可以通过高抛低吸，提高收益水平。等到个股普涨约30%以上后，就需要选择一些优质个股操作。但仓位最好不要超过五成。”广州一位私募人士陈君对记者称。
轻仓股民抢反弹
对不少已经割肉或轻仓的股民，专业人士建议，可以适当参与抢反弹。广发证券投资顾问陈达认为，短期看，在当前底部初步探明后，可适当增加波段操作机会。重点留意前期跌幅较大、破发、破净以及股价跌破员工持股或大股东增持成本的优质个股。其中，跌破员工持股成本价的个股最被看好。
中信证券分析师李祖苑指出，目前不少上市公司员工持股是通过资管计划放杠杆，捆绑了上市公司股东、高管、员工的利益，股价安全性相对较高。
动态发布
近期没有新股发行
周五晚间，证监会[微博]举行例行新闻发布会。在本次发布会上，证监会就新股发行审核、恶意市场操控、大股东增持等事项进行了说明。
一、近期没有新股发行， 审核工作不停止
二、跨市场和跨期限市场操纵就是恶意做空
三、将及时汇报公安部排查恶意做空情况
四、已要求上市公司制定维护股价稳定方案
五、大股东增持及不减持等相关方案尽快公布
六、截至9日有655家公司开展增持计划
七、进一步提高公开发行公司债券审核透明度
股市近期波动仅是“小插曲”
据新华社电 (记者江宇娟、刘劼)国际货币基金组织[微博](IMF[微博])首席经济学家奥利维耶·布朗夏尔9日说，中国目前的经济调整相当健康，房地产投资有所放缓，信贷增速趋于合理。
布朗夏尔在IMF《世界经济展望》报告更新内容新闻发布会上说，中国股市近期波动仅为中国经济大篇章中的“小插曲”，对整体经济的溢出效应有限，没有理由对中国经济丧失信心。
据上交所网站晚间消息：为支持证券公司扩大融资渠道，上交所积极采取措施推动上述两项业务落实。一方面，切实促进证券公司短期公司债券业务开展。另一方面，上交所全力推动证券公司两融资产证券化业务落实。
深交所周五晚间发布公告：支持证券公司短期债试点扩容，推进融资融券资产证券化。
四大资管公司
齐承诺不减持
据新华社电 (记者姜琳)继中国信达、东方资产声明不减持后，国有四大资产管理公司中的其余两家华融资产与长城资产10日也表示，在股市异常波动期间，将不减持所持有的控股上市公司股票。记者10日还了解到，东方资产及其一致行动人已增持控股子公司东兴证券股票100万股。
