■本报记者 朱宝琛

　　中国东方资产管理公司12月4日发布的《2014：中国金融不良资产市场调查报告》称，根据调查结果，27.1%的受访者认为A股已经启动牛市，25.1%的受访者认为将在2015年上半年启动，18.6%的受访者认为将在2016年以后启动，15.1%的受访者认为将在2015年下半年启动，14.1%的受访者认为将在2014年底启动。

　　“今年下半年以来，从流动性来看比较宽松，国内稳增长政策及美国经济复苏在一定程度上有利于经济企稳，改革的红利逐渐显现，市场对于A股牛市的启动比较乐观。”报告指出。

　　展望未来房地产市场走向，报告称，虽然信贷政策的调整释放部分买房需求，房市成交开始有所回暖，但是2015年房地产市场需求难以出现类似于2012年的好转。结合国际经验、人口因素以及国内宏观经济运行状况，预计房价下降的调整将持续到2015年下半年甚至2016年以后。

　　报告同时称，30.8%的受访者认为2014年我国银行不良贷款产生的主要来源是房地产企业，29.8%的受访者认为是高耗能、高污染企业，27.8%的受访者认为是煤炭等采掘业，10.6%的受访者认为是地方融资平台，剩余1.0%的受访者认为是高速铁路建设。

　　根据调查报告，55.3%的受访者认为2014年我国经济增长率在7.5%以下，40.1%的受访者认为增长率在7.5%-7.7%，4.6%的受访者认为增长率在7.7%-8.0%，没有人认为在8.0%以上。