由于央行的一纸命令，比特币在中国的命运出现了逆转。12月16日，央行约谈支付宝[微博]、 财付通等第三方支付公司，要求不得为比特币等交易网站提供托管、支付与清算服务。18日，比特币的价格从4000元跌到2100元。此前的12月5日，央 行等五部门发文，明确比特币不是货币。此前，狂欢的比特币曾经蹿升至7395元的高位。尽管在最近的几个交易日里，比特币价格反弹幅度不小，但可以断言， 随着各种围堵，管制比特币交易的规则的完善与落实，比特币在中国算是走上了穷途末路，难以善终了。进一步，我们可以大胆预期，假如比特币一直这样炽热下 去，兴风作浪，在国外会有同样的命运。

　　疯狂炒作招来杀身之祸

　　不过，即使如此，对于这颗即将逝去的流星，我们不可贸然失敬，将它看成不入流的二货。在没有弄清楚比特币的性质之前，我们不要向它狂泼脏水。因 为，就货币本身的工具价值而言，我们最好采取理性中立的态度。毕竟，人类与货币之间长久以来的恩怨千转百回，令人深思；而作为晚生的纸币以及管理者央行 ——其典型代表是美联储——历来的名声不过尔尔。

　　作为新生事物，比特币被蒙上了神秘色彩。2100万枚限量滋生的稀缺性催发了市场的疯狂投机。而“去国家化”的理想主义色彩似乎为这种投机奠定 了理论基础。两者相互呼应，令得比特币的“花车大游行”浩浩荡荡，来势汹汹。疯狂的炒作，加上挑战现有货币体系的内生因子，比特币为自己的覆灭准备了杀手 锏。理由信手拈来，诸如干扰经济活动、扰乱货币秩序、破坏国家金融政策等等。毕竟，就近半年来的市场表现看，比特币的投机所具有的巨大的经济能量是任何货 币当局都不敢小觑的。可以说，如果不加以监管，疯狂的投机会对金融市场，乃至整个经济活动产生极大的冲击。因此，比特币被打压，原来是炒家惹的祸。

　　比特币是竞争性货币发行的尝试

　　但是，我们不可因此就否认比特币的价值，尤其是网络经济条件下比特币所具有的长远价值。原因在于比特币的特质是内生的、不可能被抹杀的——它具 有挑战传统货币的天性。漫长的货币演绎史告诉我们，眼下流行的以中央银行为载体的垄断性货币制度并不是最好的制度。早在20世纪中叶，著名经济学家哈耶克 就构想了货币的“非国家化”，创造性地提出了的竞争性货币发行制度设想，被理论界称为20世纪最具独创性的理论构思。虽然这个理论一直停留在纸面上，但是 “货币非国家化”理论还原了货币的本来面貌，澄清了被污染的货币之河，彻底颠覆了中央银行制度的神圣性，为我们描绘了竞争性货币发行制度的另类图景。

　　众所周知，从贝壳、石头，到铜、银、金等金属，再到纸币，货币演化形式的多样化使人们逐渐认识到了货币的本质——信用。而信用本质的赤裸化随着货币与黄金脱钩而进一步凸显出来。是什么支撑货币畅通无阻？是国家信用、中央银行制度在支撑货币吗？只有国家权力做后盾，货币才能像今天这样大行其道吗？不！国家信 用、中央银行制度不过是蒙在货币上的面纱。而且，上百年来，这层面纱被描上了五彩斑斓的动人色彩，从而迷惑了世人的双眼。结果是，中央银行垄断货币发行的 做法好像是上帝的圣旨一样不容他人染指。但是，正是哈耶克独具慧眼，穿过历史的迷雾，才看清了传统货币制度的弊端，提出了货币“非国家化”的理论构想。而 比特币无意中成为竞争性货币制度的践行者。

　　比特币还有很长路要走

　　其实，无论什么货币，其职能能否正常、充分行使，关键在于两个因素：一是币值的稳定性；二是“最终贷款人”角色的确定。在现有中央银行体制下， 以国家信用做后盾，央行充当“最终贷款人”角色似乎很权威，也极为方便。中央银行制度的演绎似乎证明了这一点。但是，正是因为其权威性太强势太耀眼，让人 忽视了其中的缺漏。而对于货币而言，这个缺漏具有颠覆性。在这样的体制下，要保持币值稳定却难于上青天。经济发展、民生改善、财富分配等时常受制于通胀之 苦。而历史上货币操纵、恶性通胀之频发更是罄竹难书。这正是哈耶克货币“非国家化”理论的攻击路径，也是竞争性货币制度的立足点。比特币挑战现有货币制度 的基因与潜在张力，毫无疑问危及现有货币体制，其命途多舛也就可想而知了。

　　仔细寻思，不难看出比特币自身的缺陷。目前而言，其发育是不健全的。最明显的是，比特币流通之下，“最终贷款人”如何确立的问题并没有得到解 决。我们甚至可以怀疑，这个议题还没有被其创始人纳入考量范围。婴儿出生了，还不知道安乐窝在哪里。这样的父母是轻率的、不负责任的。但是，这不应该成为 扼杀婴儿的理由。

　　比特币能否解决“最终贷款人”缺位的问题？答案是肯定的。理论上，这个问题的解决不是依赖外在的强制力、发行人的经济实力以及物资财富的多寡，而是能否建构起约束发行人的机制以及以此为基础的市场信任度。如果将比特币比拟成智能手机，那么，苹果与三星就是最好的货币，它们能主导交易活动，成为人们持有、接受的对象。而其他潜在竞争对手的存在迫使苹果、三星[微博]谨慎行事，力求获得市场长久的青睐。这正是哈耶克理想中的最有效的货币制度。

　　我甚至设想，如果允许比特币生存下来，再辅以恰当的指引与归管，比特币具有成长为世界性非国家化货币的美好前景，具有成长为挑战世界性货币—— 美元——的巨大潜力。作为世界性货币，美元的流通为各国经济贸易提供了方便。但是，美国政府是狭隘的、自私的，不可能公正处理牵扯各国利益的货币问题。 2008年以来，美联储货币大放水，以致世界性通胀蔓延便是明证。值得欣慰的是，世界上对比特币痛下杀手的国家还不多，有些国家甚至承认了比特币的正当 性。也许这给比特币留下了活口，让我们依然可以梦想着比特币的未来。