见习记者 柳灯 北京报道

　　“2010年时，投资10万元半年就赚了50%，于是用房子抵押贷款，凑齐120多万全投进去了。”来自河南新乡的张先生今年已经62岁，这两年所有的事情就是维权，从未回家，“没脸见家人，现在只希望能拿回一半的钱”。

　　一方面以低门槛、高收益为诱饵，并在最初给予投资者一些“甜头”，吸引投资者。同时，在当地招募代理人，代理人再发展下线代理人，并辅以高比例提成，让代理人去发展更多投资者，提供更多出资。

　　另一方面，向投资者虚假宣传，展示工商注册或备案等相关材料、夸大政府特惠条件等自我“增信”，带投资者去PE公司、投资项目公司实地“考察”，举办高级会议，让投资者打消顾虑。

　　就是这样“旁氏骗局”式地环环嵌套，使得以高风险著称的PE产品，以畸形的方式走进了寻常百姓家。

　　2010年至2011年，这类涉嫌非法集资的PE案件被纷纷立案处理，涉案公司人去楼空，投资者则走上维权之路。

　　但是两年过去了，很多投资者仍在苦苦等待回款。

　　收益率130%之诱？

　　“注册有限合伙，对实缴资本无要求，监管也较少，但有限合伙制基金的投资人数不能超过50人，且PE的投资退出期限一般是5-7年”，某第三方理财公司PE研究员告诉记者。

　　然而记者调查发现，根据投资者提供的投资协议，门槛低、期限短、收益高是这种“类非法集资”PE产品的主要特点。

　　以天津权释股权投资基金管理合伙企业(下称“权释投资”)的《天津滨海一号股权投资基金合伙企业有限合伙协议》为例，协议称总认缴出资额是50亿元，每个LP最低出资5万元；投资期限分3个月、6个月、12个月。

　　在实际收益分配上，与传统到期分配收益不同，这类PE都采用“斩头息”方式，即提前“分红”，或每月固定时间“分红”，如若投资者三个月后可以收回10000元，目前只需出资8200元。

　　但这些仅为口头承诺，并未出现在合同中。

　　根据多份投资协议和投资者口述，3个月期产品的月固定收益是3%-6%，6个月期、1年期的月固定收益为7%-8%、9%-10%，换算下来，一年期的年化收益就是108%-120%，因公司及投资金额稍有差异。

　　“最开始大家多是做三个月期的，想早点落袋为安。”据河北石家庄的窦女士介绍，2010年，她购买的天津卓远天泽股权投资基金公司一款产品，一年后拿到的收益率是130%。“最初都能按时拿到分红，后面投资的500多万元至今未收回。”

　　不仅如此，层级密切的熟人代理，也是这个链条得以贯穿的关键。

　　多是熟人介绍去买的，也去公司实地看了，权释投资此前就在新乡市普利大厦A座19层，有营业执照等相关证件，基金经理多是本地人，“上面至少有三层代理”，河南王女士称。

　　发展下线代理人的动力来自高额提成。

　　“整个中间环节的提成比例在20%-30%之间，后端代理人比例很小。”一位曾在权释工作过的人士称。

　　“一般基金的管理费是总出资额的1%-2%。后端超过预期收益率的部分PE会得20%，而第三方中介也只会分20%中的20%-25%。”上述PE研究员称。

　　“权释投资”大起底

　　除了利益诱饵，还惯用的一着即“拉大旗做虎皮”。这些PE机构通过虚假资料、大肆鼓吹政府的注册优惠政策等来增信。

　　根据投资者提供的权释投资的滨海发展一号、二号宣传资料，公司于2010年10月初成立，资产多达50亿，注册资金1500万。据天津市工商局公司注册资料显示，权释成立于2010年8月，注册资本5000万元。二者并不相符。

　　而细心的投资人发现，宣传资料中包括的公司介绍、经营项目、滨海发展一、二号介绍等，与天津天凯股权投资有限公司的宣传资料一字不差。

　　另据天津市处非办提供的信息显示，2011年10月5日，河南省安阳市殷蒙分局对权释股权投资进行立案侦查，并于10月17日将权释负责人王传生等抓捕归案。经了解，王传生系刑满释放人员，其通过互联网对权释基金大肆进行虚假宣传。权释基金注册后，并未在天津于家堡金融区开展任何业务，也未曾与政府职能部门有过任何联系。

　　如果宣传资料没有用，那实地考察则几乎骗过了所有的投资者。

　　盛世重光国际控股(北京)集团有限公司注册成立于2010年11月，主要负责人为刘广林、刘重光、孙洪生、方兰、张盼，旗下控制了多家 “子公司”，盛世富邦(天津)股权投资基金股份有限公司(下称“盛世富邦”)是主要运作平台。

　　成立不足一年，就在人民大会堂举办了2011(盛世重光)北京国际投资论坛暨新闻发布会，包括政府官员、协会团体等上千人参加。

　　“现场特别激动人心，集团正准备上市，赶紧借来钱共投资了300多万。”来自河北石家庄的李先生至今都无法相信那只是一场骗局。

　　2011年，盛世富邦法定代表人孙洪生亲自接待了李先生等40多位投资者，并介绍和考察了四个项目和一个房地产项目，即天津恒通电器、天津泰丰德旺电子公司、天津市中艺玩具公司、天津富山物流公司和蓟县某高档生态别墅项目。

　　根据工商注册资料，这四个项目中，前三家的法定代表人就是孙洪生本人，另一家则是刘广林，这并不能作为PE基金的投资项目。

　　李先生也承认，“有两家没进去，因为不是上班时间；另外两家进去了，有工人在作业，但只是转了一圈，没有和工人交流。”

　　据一位长期跟踪盛世重光的投资者介绍，四家公司基本都是空壳，现在已经人去楼空。而投资者看到的地产项目是天津市圣光房地产公司的“蓟县·圣世宫”别墅项目，与盛世富邦并无关系。

　　2012年3月，刘广林、方兰等先后被警方控制。

　　10亿投资谁买单？

　　目前，投资者自发对全国各地的有类似经历的投资者进行了粗略统计，包括姓名、电话、身份证、投资公司及金额等。

　　据石家庄双依维权团队负责人介绍，四个多月来，共统计了涉及23个省市(主要是河南、河北、山东三省)，包括30多家PE机构的4593份合同，投资者人数超过1万人，投资金额近10亿(98992.59万元)。

　　但上述数据尚未得到官方核实。

　　目前该统计已暂停，“虽然没有官方权威数据，但大家都是自愿画押、实名登记。”该负责人称。

　　从其他媒体的公开报道来看，包括文中提及的PE机构等十多家机构已被立案调查。但记者从多位投资者处核实，目前仅有2010年3月最早被调查的天凯投资返还了投资者部分本金。

　　多位天凯投资者告诉记者，天凯投资分两次返还，2011年下半年返还本金的20%，2012年6月再返40.02%，合计60.02%，“但其他公司的本金都至今未见返还”。

　　本报记者多次致电上述案件的两位专案组负责人，询问目前案件进展情况，但均表示不方便透露，并将记者的采访问题提交至天津市处置非法集资办公室(下称“天津处非办”)宣传部，但截至记者发稿尚未接到回复。

　　本报记者致电天津市银监会公布的天津处非办主要负责人电话，但一直无人接听。

　　而据一位接近天津处非办的人士介绍，案件推进很难主要有五个方面的原因：首先涉及人员比较多，很多仍在统计中，立案调查也需要时间，如此前已经解决的天凯投资最近仍不断有投资者来找；其次，处非办公室人员不足，部分还是从其他部门抽调过来的，甚至包括行业协会。

　　此外，很多中间代理人都曾获利，这部分收益如何处理目前尚难确定；即使追缴回来资金，但是肯定是有缺口的，如何向投资人分配同样是个难题；而最艰难的环节是，这类PE活动大部分在天津外，跨地调查取证实际操作难度很大。

　　而一位不愿意透露姓名的专案组人士表示，“相关部门正在努力侦查案件，难度确实很大，追缴回来的资金计划将按比例返还给投资人。”

　　日前，处置非法集资部际联席会议负责人杜金富曾表示，防范、打击和处置非法集资工作是要标本兼治，一方面要靠严厉打击，另一方面要加强防范，强化日常监测预警，特别是加强宣传教育引导，使社会公众形成“理性投资、风险自担”的理念。