在历经五年的等待后，跨境ETF的进程突然加速。首批两只跨境ETF——华夏恒生ETF和易方达恒生中国企业指数ETF(又称“易方达H股ETF”)——刚于6月29日获批，7月9日便正式发行。

　　东莞毗邻香港，不少投资者对港股并不陌生。上述两只跨境ETF的推出，即给东莞投资者提供了一个合法投资港股的渠道：可直接在二级市场像购买股票一样购买港股ETF份额，从而投资香港市场；此外，还可通过香港市场中的衍生工具操作实现跨市场套利。

　　对于投资者而言，如何参与跨境ETF基金投资才是最为重要的，业内人士表示，至少有四种方式可投资港股ETF。

　　首先，最为简便的即是以现金形式认/申购、赎回ETF。恒生ETF和恒生H股ETF均采取场内现金认购方式，投资者需分别具有深、沪交易所证券账户。基金发售价格均为1元，单笔认赎份额最低为1000份。

　　其次，基金上市后在二级市场买卖ETF。由于恒生ETF申购起点为100万份，普通投资者很难参与。投资者可选择在恒生ETF在深交所上市交易后，在二级市场买卖。

　　第三，以人民币购买ETF联接基金。联接基金是一种更适合中小投资者的基金产品，投资者无需开立证券账户，通过银行、券商、基金公司开立基金账户，以现金的方式申购、赎回基金即可，起点均为1000元。

　　第四，以美元购买ETF联接基金。2只港股ETF联接基金均可以美元申购，起点分别是200美元和100美元。

　　专家指出，对于港股ETF，机构主要通过申购、赎回ETF参与；没有开立证券账户的银行客户主要通过ETF联接基金参与。

　　港股ETF既具有指数基金的特点，又具有交易便利性，除了用于进行香港市场的资产配置外，还有丰富的套利策略。不过，套利投资者需具备香港证券账户。以下以恒生ETF为例说明套利方式。

　　方法一：实时折溢价套利

　　若ETF出现折价，即价格低于净值时，投资者可买入恒生ETF并赎回，基金管理人在香港T日实时卖出组合证券，可锁定套利收益。

　　若ETF出现溢价，即价格高于净值时，T日投资者卖出恒生ETF存量份额或融券卖出存量份额，同时申购恒生ETF，基金管理人在香港市场实时买入组合证券，可锁定套利收益。T+2日待申购的ETF份额到账，投资人即可用于保持ETF存量或还券。

　　方法二：日内T+0交易

　　目前可通过买入-赎回进行日内T+0交易：T日买入恒生ETF后，若恒生指数上涨，则可直接将ETF赎回，获取恒指上涨所带来的收益。

　　方法三：ETF事件套利

　　因为深港两地节假日及交易时间的差异，可能出现香港闭市，但恒生ETF在深交所依然能够交易的情况，由此带来事件性套利的机会。如中国或欧美市场出现重大事件，恒生ETF价格未能有效反映潜在涨跌幅，投资者则可提前买入恒生ETF或卖出ETF，待港股开市后，价格有效反映后再进行相应的反向操作。

　　方法四：配对交易

　　投资者可通过数据统计等方法判断未来A股、港股的市场走势差异，并进行两个市场ETF的配对交易。如判断未来一段时间恒生指数表现将强于沪深300指数，则可做多恒生ETF，同时融券卖空同样市值的沪深300ETF；反之亦然。待预期收益兑现后，投资者可对两只ETF平仓，锁定超额收益。

　　方法五：跨市场套利

　　若投资者可同时操作A股和港股，在恒生ETF折价时，可在A股买入恒生ETF，同时在港股建立其对冲头寸(如卖出恒指期货、卖出指数成分股、卖出香港ETF等)；反之亦然。在恒生ETF二级市场价格恢复合理水平后同时在香港市场结清对应头寸，达到套利效果。