投资，找不到投资的方向；理财，找不到理财的目标。2012，在这个传说中的地球末日中，投资者面对着一塌糊涂、残垣断壁的投资理财市场，不能不向上天发出SOS最后的呼叫：2012理财，我拿什么拯救你？

　　策划 | 投资与理财研究院 文 | 袁元

　　转眼之间，传说中的地球末日2012已经走过了半个年头，对于国内投资者来说，虽然他们并未遭遇到自然界中天崩地裂、飞沙走石、僵尸遍地的末日场景，但是在实实在在的投资理财市场上，投什么，资没了，理还在，财飞了。恨不得端起豆腐撞南墙的投资者不得不坐在自家的蜗居窗下，一遍遍地郁闷地哼唱着：我的投资小鸟一去不回来，我的理财小鸟一去不回来。

　　不要去责怪投资者的郁闷，因为国内投资者还从未遇到像2012这种闷骚的投资理财场景，几乎能够看得到的投资理财领域，基本上都是“春天的麦田(微博)绿油油”。近乎全面绝收的场景，让本来指望着在“地球末日”来临之前，赶紧赚点小钱，好去买“诺亚方舟船票”的投资者血本无归，只能是做好和地球同归于尽的准备啦。在2012年上半年过去之际，让我们回首梳理一下今年上半年的投资理财吧。

　　投资 半壁江山埋入土

　　自打管理层提出要增加国人的财产性收入以来，投资收益成为国人增加财产性收入的一个重要组成部分，一个个国人摩拳擦掌，置身于投资的汪洋大海，期望通过投资，改变自己的命运。而前些年来，国内外风起云涌的投资浪潮，也的确给国人带来了意想不到的投资收益。例如2006年到2007年的股市大牛市，2008年到2010年的楼市大牛市，2011年黄金的大牛市，从股市到楼市，从楼市到金市，一个个此起彼伏的炒作浪潮，让涉足其中的投资者痛并快乐着。

　　或许是“三春过后诸芳尽”的缘故，当时光的年轮步入2012之际，对末日来临的恐惧，让前些年操纵市场炒作如鱼得水的游资大鳄们萌生了怯意，一个个游资大鳄像黄花鱼一般，溜着边窜了，其结果就闹成了现在这样，投资市场半截入土，只剩下喊SOS.。

　　说起投资，首先不能不提到的是股市，因为对于大多数投资者来说，股市是最没有投资门槛的投资场所。记得今年元旦，本刊以《最漫长的牛市》为题，曾经对未知的股市运行趋势进行了一番展望，按照如今沪指围绕2300点苦苦挣扎的事实，我们年初对股市的预测还是没有问题的。今年年初，沪指还在214 2点的年内低点苦寻支撑，相对于如今的2300点，沪指上涨了5%。不过，对于那些日思夜想日赚5%的投资者来说，今年的股市实在是太不给力啦，因为在大盘一步三摇、晃晃悠悠地上涨时，个股炒作行情却是一日不如一日。而在个股炒作降温的同时，来自中国证券登记结算中心的一组数据显示，截至2012年4月，A股自然人持仓账户数约为5600万，其中流通市值1万元以下的账户占比35.67%；市值 1万-10万元的账户数49.16%；市值10万-50万元的账户占12 .67%；市值50万-100万元的账户占比1.51%；市值100万-500万元的账户49万个，占比0.89%；市值500万-1000万元的账户35564个，占比0.06%；1000万元以上的账户17987个；1亿元以上的 826个。由此来看，国内股市已经成为中小投资者博取短线投资收益的场所，而先富起来的国人已经逐步撤离了这一场所。当股市没有投资大鳄的身影时，单凭中小投资者是撑不起这片股市的天空的，股市行情的冷漠与漫长也就在情理之中。

　　股市行情的淡定，让投资者无处下爪，满脑门想着赚快钱的投资者又把希望寄托在黄金市场上，因为他们都亲身感受到了2011年黄金市场那波汹涌澎湃的大牛市，金价从每盎司14 0 0美元起步，最高冲至每盎司1900美元。投资者期望2012年的黄金市场也能出现一波大牛市，以便慰藉投资者那在股市受伤的心灵。今年年初的时候，黄金市场也曾经给投资者以惊喜，至少摆出了一副冲破去年金价高点的态势，最高时金价再度冲到了每盎司180 0美元之上。而当投资者纷纷杀入，期待金价冲过每盎司2000美元时，金价却突然掉头，以“逗你玩”的俯冲之势，连续跌破1700、1600美元关口，最低时跌至每盎司1516美元，几乎将去年金价的涨幅全部抹去，让追高的投资者全部套牢。黄灿灿的黄金成了黄金投资者挥之不去的噩梦。

　　除了股市和黄金投资市场让置身其中的投资者赔得丢盔卸甲，以铜为代表的有色金属市场价格也是一路暴跌。前些年拿到煤就能赚钱的中间商们，今年也是望着秦皇岛码头堆积900多万吨的煤炭，心头苦不堪言，而青岛港为了解决堆积如山的铁矿石堆放难题，不得不把办公房屋拆掉。需求的不旺，也让从事铁矿石投资的人们第一次尝到了赔钱的滋味，一次暴跌就把前几年赚的钱化为乌有。而2011年风起云涌的艺术品投资市场也在2012年遭遇滑铁卢，虽然艺术品的跌幅并不大，但是从2012年春拍的成交看，有价无市的现象极为普遍，投资者只能是拿着艺术品，耐心等待下一次艺术品牛市的到来。

　　投资市场的不景气，让投资者不得不把扭转投资困境的希望转向理财，可是理财市场真的能如投资者所愿吗？

　　理财 理得找不着北

　　当投资市场失去了光辉，2012年的理财市场同样也是黑云压城城欲摧，传统的理财渠道今年的收益率也是“王小二过年，一年不如一年”。

　　先来看看银行。大多数国人的积蓄首先是放在银行，通过银行存款获取利息。不过，今年6月，央行宣布降低银行存款利息。央行的降息，让国人的存款意愿大幅回落，从银行公布的数据看，数千亿元的银行储蓄资金从银行流出。对于银行来说，问题不在于存款的流出，还在于去年十分红火的银行理财产品，也在今年遭遇到了喜欢追求稳定投资收益的国人冷落。遥记去年此时，各家银行的银行理财产品发行的那叫一个红火，尤其是7天短期理财产品，几乎出来一个，就被抢光一个。时过境迁，伴随今年央行叫停7天短期理财产品，银行理财产品对国人的吸引力也是日趋减弱。更为要命的是，去年银行理财产品之所以红火，除了期限短之外，收益率较高也是一个十分重要的原因。去年银行理财产品的年化收益率大都在5.5%以上，超过6%的银行理财产品也不在少数。可是，今年银行理财产品的收益率大都在4.5%到5%之间徘徊，较低的收益率分流了不少热衷于购买银行理财产品的人们。

　　当银行理财产品难以吸引国人的眼球时，今年基金产品的收益率也是不尽如人意。除了债券型基金的收益率保持稳定，没有大幅下跌之外，股票型基金的收益率也是忽上忽下，很难把握住买卖的时机。而今年管理层为了维持市场人气而发行的首批沪深300指数ETF基金，虽然发行金额超过500亿元，但是其对市场的支撑作用尚未体现，更不用说提收益率啦。

　　对于拥有较大金额资产的国人来说，投资信托产品，原本也是获得较高投资收益的途径之一，去年发行的信托产品收益率多在10%-12%之间，就为这些高资产者赢得了可观的投资收益。今年信托产品的收益率同样呈现出直线下跌的态势，如今新发行的信托产品的收益率多在8%到9%之间。不光是信托产品的收益率下滑，原先发行的很多信托产品，由于其投向房地产和艺术品领域，随着房价的下跌和艺术品成交的冷清，很多信托产品遭遇到了兑付危机，这也打消了不少投资者投资信托的念想。

　　与此同理，去年稳坐理财收益率冠军的民间高利贷今年成了理财“重灾区”，月息动辄4分、5分的高利贷尚未回本，却在今年面临着借钱老板纷纷“跑路”的窘境。从去年年底到今日，全国各地媒体不断曝出高利贷老板“跑路”的消息，民间资本借贷链已经绷紧到千钧一发的地步，使得所有人提到高利贷便是色变，根本失去了借钱放高利贷的兴致。

　　投资，找不到投资的方向；理财，找不到理财的目标。2012，在这个传说中的地球末日中，投资者面对着一塌糊涂、残垣断壁的投资理财市场，不能不向上天发出SOS最后的呼叫：2012理财，我拿什么拯救你？