国债遭“秒杀”市民难入货 不妨关注“下有保底，上不封顶”的保本基金

　　4月发行的一期凭证式国债，全国“热恋”。由于央行降息预期依然存在，市场预计，明天开始发行的今年第3期和第4期电子式储蓄国债将会再度上演“抢购”潮。但其实，市民与其抢购国债，不如考虑投资收益 “下有保底，上不封顶”的保本基金。据统计，目前，市场上已经结束保本周期的保本基金保本期间复合年化收益率平均高达16.74%。专家提醒：保本切记“买新不买旧”。

　　文/表 记者 吴倩

　　上月国债发行，火爆程度堪比淘宝“秒杀”，多位网友在微博上称招商银行(微博)网上购买国债“5年期国债额度2分钟就没了”。

　　银行人士称，在目前银行理财产品收益率逐渐走低的情况下，预计本周开始发行的两期国债仍将会被“抢购”一空。

　　为何国债持续受到市民追捧？收益率高是主要原因。根据财政部公告，5月10日至5月23日发行的上述两期国债，都为固定利率固定期限国债，利率均远超同期存款利率。其中，第3期期限为3年，年利率5.58%，第4期期限为5年，年利率6.15%。

　　购买国债的市民大都要求本金安全、收益高过存款，但其实，能满足类似投资需求的理财产品并非只有国债。从历史数据来看，保本基金的收益率较国债更具吸引力。

　　Wind数据表明，目前，市场上已经结束保本周期的所有保本基金100%实现保本，保本期间复合年化收益率平均高达16.74%。

　　收益：或较国债更具吸引力

　　今年以来，在债市持续回暖的行情下，保本基金风采依旧，截至4月27日，21只保本基金平均收益2.14%，折合年化收益率高达6.78%，不仅战胜三年期定存、三年期国债5.5%和5.58%的收益率，还明显跑赢今年一季度3.8%的CPI涨幅。

　　理财经理告诉记者，保本基金属于一种典型的“进可攻，退可守”的基金产品，在保障本金安全的基础上，又可参与股市上涨的获利，对于不确定未来股市走势的投资者，是一个很好的投资品种。

　　特征：下有保底 上不封顶

　　对于保本基金这种“下有保底，上不封顶”的收益特征，鹏华金刚保本基金拟任基金经理戴钢解释道，未来基金会先将资产投资于高安全性的固定收益品种如国债，以获取稳定的利息收益；在组合有一定的收益的基础上，将所实现的收益择机投资于风险资产如股票，以期获取更高的收益。“这样即使所投资的风险资产出现亏损，也可以将亏损控制在保本资产所获得的收益限度内，组合本金不会遭受任何损失，相应的却能分享到风险资产上涨所带来的收益。”戴钢称。

　　对于目前保本基金的投资时机，大成景恒保本混合基金拟任基金经理朱文辉表示，“由于政府在逐渐调低经济增长预期，大幅度放松的政策环境应不会到来，市场可能仍以震荡格局为主，个股分化将持续存在，在股市难以全面改观的情况下，保本基金将较受稳健型投资者的欢迎。”

　　投资保本基金三大原则

　　原则一

　　看清保本周期，安排流动资金投资

　　“与其他基金品种不同，保本基金最好‘买新不买旧’。”农行理财经理指出，目前大部分已成立的保本基金并未到期，且日常申购并不保本，投资者只有在认购期认购并持有到期才能保本。

　　因此，专家建议，投资保本基金购买前，市民应看清保本基金的保本周期，认购新基金并持有到期。

　　据了解，我国保本基金的保本周期一般为3年。目前市场上正在发行的保本基金包括鹏华金刚保本、诺安汇鑫保本和中海保本混合，大成景恒保本则即将发行。

　　原则二

　　想清投资目标

　　保本基金适宜风险承受能力较低，同时又渴望参与中国资本市场成长获利，期望获取高于银行存款利息回报的投资者。此外，保本基金的回报需要一个过程来实现，投资资金应该是短期闲置对流动性要求较低的资金。

　　原则三

　　认清基金经理及其公司的资产管理能力

　　选择有保本基金管理经验的基金经理和投研实力雄厚的基金公司，收益或更有“钱途”。“背靠大树好乘凉”，对于保本基金而言，基金经理良好的择时、择股能力将是业绩的重要保证，而基金公司的实力是投资者的信任基石。