本报讯(记者 朱雪利)纸白银和白银T+D，这是国内炒白银的投资者可以选择的两种正规途径。不过，很快将有第三种选择出现了。证监会24日公告，上海期货交易所已经获准开展白银期货交易。业内人士预计，白银期货最快可能于下月上市。  

　　白银期货交易门槛较高

　　从此前上期所发布的白银期货标准合约草案来看，该合约的交易单位为15千克/手，合约最低交易保证金为合约价值的7%，每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%。目前，期货公司会在交易所规定的最低保证金基础上再上浮3-5个百分点。如按保证金12%计算，普通投资者参与白银期货的门槛约1万元。

　　而目前各大银行代理的上海金交所白银T+D业务，其交易单位为1000克/手，上海金交所规定的保证金比例为15%，各家银行会在此基础上上浮几个百分点，如兴业银行给客户的保证金比例为17%。按照昨日上海金交所白银T+D的收盘价6454元/千克计算，投资者只需1098元就可以参与兴业银行代理的白银T+D业务。

　　业内人士指出，除了投资门槛不同外，两个投资品种的交易规则也有所不同。目前白银T+D的涨跌幅限制为12%，远大于上述白银期货草案中规定的5%。也就是说，当白银价格剧烈波动时，上海期交所的白银期货可能已经涨停或跌停，而上海金交所的白银T+D还可以继续交易。此外，白银期货的交易时段会短于白银T+D，因为前者只在交易日的白天进行交易，而后者在交易日的晚间也可以进行交易。

　　炒白银风险高于炒黄金

　　目前我国贵金属交易不仅上市有黄金期货交易，也开展黄金、白银等贵金属的现货交易。上海黄金交易所的数据显示，2011年上海黄金交易所累计交易黄金各品种超过7400吨，继续位居全球第一，白银期货交易更是高达24.7万吨，同比增速超过20%。

　　作为人们最为熟知的两种贵金属之一，白银近年来的投资需求较为强劲。不过，白银兼具工业金属和贵金属的特点，其价格走势虽追随黄金，但也会有所不同。且白银的价格较低，其投机性也更强，价格的波动往往比黄金更剧烈。去年，白银曾经历了年初的疯狂上涨和随后的大幅下跌，让很多保证金投资者损失惨重。在这轮惨烈的下跌中，白银甚至出现过11分钟跌去12%的可怕走势。

　　业内人士提醒，参与白银期货或者白银T+D，均属高风险的投资，并不适合普通投资者。