韩婷婷

　　编者按：

　　1949年至2009年，家庭理财经历了从无到有的过程，从存不下钱，到开始储蓄，再到外汇、黄金、债券、基金、保险等各种理财方式遍地生花。

　　“你不理财，财不理你”，这一当今被人们挂在口头的理财顺口溜，在60年前却有点离经叛道。从改革开放前的“持票走天下”到现今遍地基金、外汇、黄金等五花八门的理财门路，共和国的60年也是普通居民收入倍增、理财观念更新换代的60年。

　　理财目标：从防止挨饿到跑赢CPI

　　新中国成立不久，杨先生便从原来的民营公司调入东北地区一国营药厂，在会计岗位上工作三十年直至退休。今年80岁的老人家谈及那些年的家庭理财，用了四个字——“无财可理”。

　　“我工资在当时属于中等，但是家里有六个子女，生活负担大，工资到月底什么也剩不下。”杨先生告诉记者，那时候如果说有理财，也是收紧口袋，精打细算，防止后半个月挨饿。为贴补家用，老伴还卖光了陪嫁的几件金银首饰。

　　1955年，国务院下发《市镇粮食定量供应暂行办法》，从此生活在中国的每一个城镇居民，都必须凭所在城镇的户口领取购粮证和粮票，中国的票证经济时代开始了。

　　“凭票供应之后，有钱也买不到东西。”杨先生的女儿杨爱华说，那时候粮食、各种主副食、布匹、日用生活品，甚至自行车、收音机这类东西都要有票才能买到。“理财”也变成“理票证”。一些家里省吃俭用省下点票证的人，会把各种票证拿出来在私人之间买卖，或是换成钱，或是换成自己需要的其他票证。

　　“即使到1980年，大家工资水平仍然比较低。”杨爱华回忆，自己手头积攒了100块钱，在周围人看来已经是一笔不小的财富，而兄弟姐妹结婚也要大家凑份子才能搞定。

　　而几十年时光走过，中国城镇居民人均可支配收入由1949年的不足100元提高到2008年的15781元，扣除价格因素，增长18.5倍。随着百姓可支配收入的增加，“你不理财、财不理你”的观念开始深入人心。

　　身为“80后”的孟小姐在广东省一海关工作，她的另一半在外企任职，收入充裕而稳定。炒股、买基金等投资理财方式已经是小两口生活的重要组成部分。她周围的同事、朋友也有着浓厚的理财投资意识。“买股票、买基金、炒外汇、买银行理财产品，甚至炒房、包鱼塘，干什么的都有。我们闲置下来的资金也不可能趴在银行账上什么都不做，起码要努力跑过CPI。”

　　“这段时间股市一直震荡，我们买的股票走势也像心电图一样，但因为相信价值投资的意义，也没什么可紧张的。”在孟小姐看来，重点在于理性的投资态度和适当的投资组合。

　　投资渠道：从存银行到多元化

　　手上可支配收入的增加，为投资理财提供了基础。投资渠道的增多则意味着大家手头的钱有更多的投资选项。然而从单一的存银行到现在眼花缭乱的理财投资产品，过程却并非一蹴而就。

　　在改革开放初期，存银行是当时百姓积蓄的唯一投向。“我印象里最高年利率曾达到过百分之十几，提出来的利息就够日常开销了，所以有钱都放银行。”杨爱华说，较高的利率水平也造就了一批靠吃利息发家的“息爷”。

　　到1981年，以国库券为代表的国债恢复发行。最初国库券被当做是支援国家建设，不管个人是否愿意，各单位按照级别高低设定认购比例，直接从工资中划扣。由于国库券具有期限较长、利率不如储蓄且不能变现的特点，当时手头不宽裕的人们购买积极性并不高。“很多人都愿意以低价卖给专收国库券的人，换回现金，甚至还有人拿衣服、日用品等收购国库券。”杨爱华说。

　　1988年，为解决国库券流动性差的问题，国家批准在部分城市开放国库券转让试点，国库券由此变成了可转让的有价证券。正是利用当时国库券在各地转让市场中的价格差，后来被誉为证券市场传奇人物的上海人杨百万，赚到他人生的第一桶金，而他赚钱的道理在现在看来似乎非常简单，“低价买入、高价卖出”。

　　而今年27岁的梅先生对自己第一次认购股票的情形仍然印象深刻。“1989年的冬天，我父母没有像平常那样叫来很多亲戚打麻将，而是带着我去外滩轮班排队，购买150元一张的股票认购券，我记忆特别深，因为那天很冷，而队伍排得很长很长。”

　　“我同事当年还用拉杆箱到深圳认购原始股。”孟小姐说。

　　自从1986年，邓小平将“飞乐音响”的股票赠予美国纽约证券交易所的约翰·凡尔霖后，中国资本市场的重新开启便引起了世界的关注。1990年，上海证券交易所正式成立，股票重新进入投资的序列，而中国A股市场虽几经沉浮，国人炒股的热情却始终不减。

　　证监会的数据显示，截至今年8月底，中国股市总市值已从1999年的103亿元发展到18.7万亿元；上市公司从1990年的13家发展到1638家；股票投资者开户数约1.35亿户，为1992年的63倍。

　　而1993年，另一投资理财渠道——个人外汇交易在上海和深圳率先启动。当时在银行柜台工作的李骏还记得，由于只有柜台交易，没有电话和网络交易，上海周边地区的客户比如很多苏州人，便早上坐早班火车到上海的银行炒汇，晚上再坐火车回苏州，每天周而复始，直到1995年出现电话交易，这种现象才停止。

　　“沿海地区对外交流比较多，比如出国或者从事外贸，有一些外汇收入。因此，这些地区的人们最早了解国外的情况，也率先发现汇率波动背后隐藏着的赚钱机会。”后来成为外汇分析师的李骏表示，尽管当时大家的经济条件并不好，但投资理财的意识已经比较浓厚了。

　　投资理念：从盲目到理性

　　进入新世纪，股票、外汇交易、债券、黄金、期货、信托等花样繁多的理财生财之路，开始为更多的普通投资者所认知。

　　而从2006年开始，一轮单边看涨的行情在A股市场出现，各种市场指数一路扶摇直上。这样持续升温的行情在2007年点燃了人们投资的热情，股市开户数一度创下历史纪录。与此同时，基金、银行理财产品等生财之道也为普通老百姓所认识。

　　银监会数据显示，仅2008年一年，商业银行就发售银行理财产品4827只，销售额达3.7万亿元，而前一年销售额仅为9000亿元。

　　虽然2008年下半年开始，中国经济进入调整期，资本市场从6000多点拦腰斩断，但一银行理财师认为，这两三年的经历，对全民理财投资观念的普及与提升至关重要。“过去人们进了银行就问，定存利率多少，或者还有国债吗？现在，越来越多的人就算不投资股市、不炒外汇，也知道还有基金、银行理财产品可以选择。”她说。投资者同时也在2008年经济的探底过程中，建立了对投资理财更理性的认识，资产配置或投资组合的观念，也开始在广大投资者中树立。

　　“其实我们需要不断地修正更新自己的理财方法和观念。”孟小姐认为，投资渠道的拓宽是时代的契机，但投资理念和策略的完善则是投资人自己的工作。

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