谢少萍

　　一场蔓延全球的金融危机搅乱了去年的理财市场，也给企业和银行上了一堂生动的“风险教育课”。一方面，随着各类风险的充分暴露，企业对财务稳健增长的重视日益突出；另一方面，银行如何通过低风险甚至零风险的理财规划，为企业实现资金增值及财务管理效率的提高，也进一步考验着银行的能力。

　　投资需求转向稳健

　　“金融危机导致的全球经济衰退，让很多投资者至今仍心有余悸。在现阶段，国内企业在把握公司理财产品的资金配置时，都预留了相当大的安全空间，因此今年商业银行公司理财业务需要在稳健的前提下再谈增值。”招商银行公司银行部相关人士在对国内企业目前形势下的投资需求进行分析后，得出上述结论。

　　据上述人士介绍，鉴于当下全球股市波动剧烈，以股票、基金为主要投资对象的银行公司理财产品已经不再受投资者青睐。今年以来国内新发行的上千只银行公司理财产品中，绝大部分都是投资于债券等收益相对稳定的品种，而高风险的品种只有几十只。此外，除了在资金规模上进行适度的配置，在渠道选择上，企业也更愿意选择经营、品牌和产品创新能力都较好的商业银行。

　　三类服务实现资金增值

　　据介绍，作为招商银行点金品牌12条产品线之一的公司理财业务，主要从日常现金流增值管理、闲置资金增值管理和主营业务的外部风险对冲等三类产品与服务，为企业提供精细化的产品和综合化的金融解决方案，从而实现资金增值及财务管理效率提高。

　　日常现金流增值管理主要包括各类现金管理类产品。这类产品和服务主要是通过组合账户管理、收付款、资金汇划、理财等服务，协助企业科学合理地管理账户和流动资金头寸，高效归集、调剂内部资金，加强资金保值增值。如招商银行提供的“点金池”公司理财产品，能够帮助客户日常资金实现“活期存款的便利，定期存款的收益”。

　　闲置资金增值管理主要包括银行发行的公司理财产品和代理销售类产品。前者通常是指企业以提高短期、中期闲置资金收益率为目的，将资金委托给银行，由银行选择投资对象，并给予企业本金较低风险甚至零风险下的稳定收益。如招商银行于2006年5月率先在国内市场推出针对企业客户的理财服务，创造性地建立起基于客户风险偏好的产品分类标准，将其公司理财产品分为稳健、平衡和成长三类，为客户量身定制个性化的公司理财产品，赢得了客户的良好口碑，并在业务规模效益发展上名列前茅。而代理销售类产品，大都是代理债券、基金、券商集合理财等产品，有利于企业客户以银行为中介进行投资。

　　主营业务的外部风险对冲主要是指目前以套期保值为目的的理财产品，即以利率和汇率为标的物的衍生产品。由于全球衍生产品市场聚集着全球最活跃、规模最庞大的投机资金，其波动性风险巨大，因此国内企业从稳健的角度出发，更多地在于缩窄利率与汇率的价格波动区间，从而保持主业经营的获利能力不致受到巨大影响。

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