2009年的中国首富还是不是杨惠妍？谜底将于5月初揭晓。不过，在碧桂园股价大幅腰斩的情况下，目前这位年轻女当家问鼎的呼声并不太高。

　　此前，凭借持有碧桂园逾半股权，杨惠妍已连续两年问鼎新财富“500富人榜”的中国首富。不过，成也萧何，败也萧何。碧桂园股价在2008年大幅跳水，一度从年初的9港元跌至最低1.1港元。而2008年12月31日，碧桂园股价也不过1.9港元，较其历史高点14.18港元，大挫86.6%，市值更跌至三百亿港元，尚不足国内万科的一半。而曾几何时，它市值最高时超过2000亿港元。

　　持股59.12%的杨惠妍，身家也随之大缩水。按照股价跳水幅度粗略估计，2008年杨惠妍个人财富就蒸发了约684亿港元。剩余的百亿身家要再度问鼎中国首富之位，难度不小。

　　做好碧桂园的当家？

　　4 月23日，碧桂园公布2008年业绩。其退步之大，与股价表现不相上下。营业收入方面，碧桂园全年实现营收157.13亿元，较2007年下降 11.4%；抛开股份掉期所产生的账面亏损，净利润率对比2007年下降36.7%至 26.2亿，净利润率下降到16.67%的行业平均水平以下。

　　至于退步原因，碧桂园集团解释，经营收入下降主要受到市场环境变化导致物业开发收入减少，而利润率下降幅度较大则是由综合因素导致。

　　但事实上，2008年本该是碧桂园在2007年全国迅速扩张之后进入收获阶段的第一年，公司此前更雄心勃勃，声称2008年合同销售额在300亿以上。

　　可惜年报数据并不乐观：碧桂园虽然有23个新项目(广东省外20个)在去年推出，全年可售项目增加到50多个，但2008年公司的全年合同销售额仅为175亿元，与2007年基本持平，仅完成预期的六成。

　　融资让碧桂园大赔

　　年报显示，2008年碧桂园的总负债为307亿元，同比增加60%，财务费用更由2007年的5.79亿增加至10.74亿，接近翻番。财务成本的大幅度增加，除了因为全年加权平均贷款利率高于2007年，公司在2008年2月发行了6亿美元的可换股债券，该笔借贷9.24%的实际利息远高于2008年国内商业银行大约7%的贷款利息水平，全年利息支出接近3亿元。

　　而这笔融资牵扯出来，与美林对赌的股份掉期协议更是让碧桂园损失巨大。

　　在发行这6亿美元的可转债融资时，碧桂园将融资的一半金额(19.5亿港元)作为抵押品，与美林国际订立了一份以现金结算的公司股份掉期协议。根据协议，若最终股价高于初步价格，则公司将向美林收取款项。若低于初步价格，则美林会收取款项。

　　随着2008年股价的大跳水，这份合约成为了碧桂园最大的“利润杀手”。 全景

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　　忠旺上市改写富人榜排名

　　刘忠田成中国首富

　　随着中国忠旺(01333.HK)近日在香港公开招股，中国富人榜的排名将重新洗盘。粗略估算，中国忠旺的创始人刘忠田将跻身“新财富500富人榜”的首富位置。

　　2009 年度“新财富500富人榜”将于5月7日左右正式公布。中国忠旺于今年4月23日在香港公开招股，全球发售14亿股，按6.8～8.8港元/股的招股价计算，此举将募集资金95.2～123.2亿港元，由此成为2009年以来全球最大的IPO。作为中国忠旺的创始人，刘忠田持有40亿股，仅按招股价下限的 6.8港元/股测算，刘忠田的身家即高达272亿港元，折合人民币约240亿元，可望跻身新财富“500富人榜”的榜首。全景

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