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CPI负增长银行理财产品和存款谁更划算

http://www.sina.com.cn 2009年03月17日 07:27 每日经济新闻

　　每经记者陈珂发自上海

　　国家统计局日前公布的最新统计显示，2月份我国CPI六年来首次下降，下降指数为1.6%。去年同期，我国CPI同比上涨8.7%，“跑赢”CPI成了那时理财的一大目标；在目前的经济环境下，对于广大投资者而言，是否意味着理财将更为轻松？

　　存款难以锁定“高收益”

　　去年2月，我国CPI涨幅高达8%，一年期存款整存整取利率为4.14%，储蓄实际上是负利率；而当前CPI为-1.6%，一年整存整取利率为2.25%，因此，实际利率已接近4%。

　　当前，4%左右的年化绝对收益率，是很多理财产品都无法达到的。这是不是意味着，即便现在不购买任何理财产品，将钱存进银行，也能保证自己的资产不缩水？

　　目前或许还不能轻易得出这个结论。

　　首先，国家权威经济部门认为，今年2月CPI的下降，主要因素在于去年同期的基数比较高。同时，政策面希望今年CPI能保持在4%左右的水平，从央行高层近期一系列表态来看，降息并非完全没有可能，这将由未来的经济运行情况所决定。

　　如果未来CPI回升，储蓄利率下降，当前实际利率达到4%的现象不会持续多久。即使我们当前以存款锁定“高收益”，在CPI逐步回升后，我们的实际收益也将下降。

　　另一方面，根据社科院金融研究所理财产品中心日前发布的《2008银行理财产品评价报告》显示，2008年，银行理财市场总体平均收益水平远高于定期存款利率、CPI涨幅和上证指数的表现，其中还不乏年收益率高达30%的明星。

　　所以说，在CPI压力减轻后，不要把银行理财产品不当回事，至少应该把它作为自己资产配置的一部分。

　　注重资产保值增值

　　CPI高企、经济活动繁荣时期，我们把跑赢CPI作为理财的重点目标；在当前的经济形势下，这个目标或许需要调整，即在不奢求高收益的基础上，完善自身资产配置。，做到“资产的保值和增值”这个理财的永恒目标。

　　首先，在宏观经济面有下行压力之际，投资者从稳健理财的角度出发，可能需要回避股权类投资。不过值得注意的是，当前一些外资银行推出的“看空”境外股市的理财产品，如果投资者认为其收益实现条件设定合理，也不妨适当投资。

　　其次，在经济运行不那么活跃的时期，应该增加债券类的投资，像国债、企业债、债券型基金等都是比较安全的投资品种，可以锁定当前的利率水平。同时，今年将要出台的2000亿地方债，也是不错的选择。另外，信贷资产类产品仍旧是目前银行产品的主流品种，如果客户有意购买，可以尽量选择与国家4万亿投资项目相关的，或是国家重点项目信托产品，以规避企业经营带来的风险。

　　更重要的是，在选择银行理财产品时，不应把期望值定得过高，要确定自己能够承受的风险，最优的选择是有保本设计的产品。

　　对话理财专家

　　招商银行江湾支行理财经理、上海第五届“十佳理财之星”孙晓庆：

　　CPI压力减轻可趁机梳理过往投资

　　每经记者陈珂发自上海

　　CPI负增长时代，我们不用有刘翔的速度，就可以轻松战胜CPI。这是否意味着，在CPI高企时期培养出的理财危机意识，现在已经用不上了？当前，我们的理财重点应该在哪里？

　　“CPI负时代给我们难得的喘息机会，当前应乘机好好梳理一下以往的资产配置”。在招商银行江湾支行理财经理、上海第五届“十佳理财之星”孙晓庆看来，在目前的情况下，不妨让资金沉淀下来，在保证资产安全的基础之上尽可能地提高资产的效率。

　　NBD：在CPI上升通道，理财有一个很重要的标准，就是跑赢CPI，那么在负CPI时代，我们的理财目标应该作何调整？

　　孙晓庆：其实无论在任何市场环境，稳健都是理财的重要标准。目前，CPI下降，客户对资产投资的预期趋于理性，现在最重要的是保证资产的安全，在此基础上尽量取得更好的资产效率。如果抓不准资本市场的趋向，不用也没有必要为了追寻高回报承担过高的风险。

　　NBD：在负CPI时代，储蓄利率为正，将资金存银行或者购买国债，是不是最好的理财方式？

　　孙晓庆：也许客户会有这样的心态，但作为银行理财顾问，我们建议客户看得更远，不要把目光停留在1年以内。

　　资产的分散配置，是理财最重要的实现方式。当前，股市处于低位，我们不建议客户以高出自身承受能力的方式入市。但在震荡市中，客户拿出一部分资产投入股市做基金定投，是风险与收益更好的结合。