随着次贷危机的不断深化，2008年国内外金融市场表现不尽如人意，银行个人理财产品的发行节奏放缓，单只产品销售量比去年同期呈现下滑趋势。

　　就理财市场而言，经济形势的不确定性增强了客户财富保值、增值的意愿；市场的剧烈波动大大加强了客户风险意识，进一步提高了其对理财产品的认识，投资理念也趋向成熟；央行的一再降息则降低了客户对理财产品预期收益率的要求，进一步倾向于选择保本型产品，而此前风险颇高的挂钩证券市场类产品，客户的选择将更加谨慎。

　　随着进入降息通道和宽松的货币政策的实施，使投资信贷资产和票据资产等理财产品的收益率逐步下调。但中央4万亿经济刺激政策的出台，基础性建设将成为2009年的热点，其中有许多是地方政府大力扶持的项目，有稳定的还款保障，风险相对较小，将是深发展2009年理财资金投向的主要方向。

　　我行2009年上半年结构性产品的发行侧重于保本设计的挂钩于债券基金或农产品的产品。明年下半年，若全球金融风暴逐渐缓和，美国及世界各国刺激经济措施的累积效应逐渐显现，国内的刺激内需政策也发挥作用，则世界经济有望缓慢触底反弹，全球主要股指有望提前反应，届时我行将根据实际情况，逐步加大投向为股市、大宗商品、黄金等热门高风险型投资工具的产品的发行力度。同时，积极与境外机构沟通，发掘新的投资方向和热点。

　　在未来几个月内A股市场筑底渐趋明朗的情况下，权益类证券投资的产品也将是必要补充。除了增加代销基金的发行规模外，特色型的证券投资产品也在我们的考虑之列，如CPPI保本策略和套利策略产品，此类产品风险偏低，在熊市中却依然可以搏得正收益。鉴于此类产品对投资团队的技术要求很高，深发展将审慎选择作为合作方的证券公司或基金公司。

　　2009年在看多黄金的预期下，个人可交易实物黄金产品的“聚金宝”将是深发展营销的另一重点，深发展将依托“天玑财富”的品牌向中高端投资者定期举办黄金投资讲座，拓展客户的投资渠道；另外深发展也将大力加强银保合作力度，引进更多更强的保险公司作为合作对象。

　　文/袁丹旭(深发展零售银行总监、私人理财部主管)