杨斯媛

　　不要把鸡蛋放进一个篮子里！

　　手上有大把的资金，正在大范围搜索投资机会的你，不论是去银行的财富管理中心找理财经理，还是去参加大大小小的财富投资论坛，抑或是在家研究高手的投资秘籍，或许你都会得到上面的建议，那就是通过投资组合进行合理的资产配置。

　　然而，对于每个投资者来说，听到的对目前市场评价最频繁的一个词就是“动荡”，哪里才是可以安全存放“鸡蛋”的“篮子”呢？

　　或许，你现在就可以尝试自己先做一个简单的投资组合。

　　资产配置是中长期投资策略

　　“在当前波动的市场情况下，广大投资者应养成长期投资的心态，所以合理地配置资产、有效地分散风险显得尤为重要。”渣打银行(中国)个人银行业务首席投资官梁大伟表示。

　　梁大伟表示，投资者不同的资产状况和理财目标都应在其资产配置中反映出来，这是中长期的投资策略。

　　对于不同的投资者来说，首先要清楚自身的资产状况和投资预期，或者通过银行的适应性测试，检测自身的风险承受能力和预期回报等。对于稳健型和进取型两种不同的投资者来说，投资组合中的配置份额有所不同。

　　梁大伟表示，根据渣打银行(中国)的经验来看，在整个投资组合的总体配置中，将充分运用核心资产搭配“卫星”资产的“加值核心”配置方式。“核心”部分是投资的主体，通常占投资部位一半以上，一般不频繁地作调整。“卫星”资产是指除核心资产以外的其他投资，可以根据市场积极调整，捕捉不同市场情况下带来的投资机遇。

　　从中长期的投资策略来讲，对于稳健型的投资者，可以考虑将15%的核心资产配置在现金类投资产品，40%投资于股票类产品，35%配置在债券型投资产品，剩余的10%配置在商品等另类投资产品。

　　而如果是非常进取型的投资者则可以考虑将所有核心资产的70%投资于股票型产品，20%配置于债券型，余下的10%投资在另类商品等。

　　然而，根据风险承受能力做出大体的资产配置模型只是第一步，梁大伟强调：“根据资产配置类型评估，选择适合自己的理财产品，合理地进行资产配置，减少风险，确保收益最大化，这对于投资者来说更为重要。”

　　此外，对整体投资组合进行跟踪和回顾也是投资策略中非常重要的一环。在经过一定时期的投资持有后，投资者可以定期地检验自己的投资组合，或及时地调整自己的投资目标与风险偏好，确保自己所持有的资产配置模型符合自己的实际情况。

　　固定收益类保本产品为首选

　　做好了简单的投资组合模型，下面就要开始具体地选择投资板块和理财产品了。然而，全球股票市场上蹿下跳、商品期货市场受到重挫、房地产市场继续调整、外汇市场前途未卜……那个安全的“篮子”确实很难寻找。

　　东亚银行(中国)财富管理部总经理陈柏轩表示，在可预见的未来，金融市场和全球经济面临的诸多不确定因素还难以消减。

　　从投资市场来看，陈柏轩不看好负债较高的日本和韩国市场，“近期对冲基金的平仓行为也表明其前景不太乐观。”此外，高息货币和日元仍存在较大跌幅。

　　除了股市的动荡，商品市场亦普遍较今年夏季的高位纷纷下挫近50%～60%。原因包括全球经济衰退担忧、需求下降、流动性普遍不足等；此外，美元走强也间接导致全球商品市场价格下跌。

　　从行业来看，不建议投资者选择重工业、原材料、航空、资源类行业，以及投资比重较大、负债较大的企业，因其受到全球经济形势的影响会比较明显。

　　陈柏轩表示，对投资者而言，选择关注波幅、市场中性等投资策略的保本型理财产品在目前市场环境下是比较明智的选择。

　　举例来说，对于稳健型的投资者，从短期投资策略来讲，可以将一半的资金用于投资固定收益保本型理财产品，如保本型的信托产品等。陈柏轩强调，在选择信托类理财产品时关键是看该产品的相关行业状况。

　　此外，部分资金可选择市场中性或全天候类理财产品，即通过动态配置，选取几种不同收益的产品，采用多空并举策略，在上升和下跌的市场走向中都受惠。

　　如果是比较进取型的投资者，陈柏轩建议，可以留取20%的流动资金进行定向投资，包括投资股票、债券市场，分期进行投资。