记者 李茜

　　日前，国际信托投资协会发布报告称，截至今年3月底，世界各国的信托投资存底比去年12月末减少5%，而这是自2005年以来，全球信托资产首度出现缩水现象。与此形成对比的是，2007年以来，中国信托产业却蒸蒸日上，表现抢眼。分析人士指出，我国信托业具有自身特点，目前还未与国际金融市场完全接轨，但全球信托资产缩水是一个强烈的信号，表明投资市场正在发生明显转变，国内信托也需对此做好充足准备，努力提升自身优势，应对可能出现的危机。

　　据国际信托投资协会统计，目前，世界43个国家的信托投资总额在3月底为24.81万亿美元，与3个月前的去年12月末相比，减少5.1%，缩水达1.34万亿美元。这也是自2005年3月以来，国际信托投资存底首次出现季度性减少。

　　在谈到具体原因时，报告认为，全球投资市场的这种变化主要是由两个原因造成的，一方面，这是由次级房贷问题导致全球股价下跌所引发的连锁反应，它直接造成信托投资存底减少了14.8%；而另一方面，全球经济大幅下滑，衰退危险近在眼前，使得投资者正倾向于将资金转移到更为安全稳妥的金融商品，比如流向国债等风险较小的金融商品，这部分投资同期增加了13.2%。

　　爱建信托相关人士表示，我国的信托行业与全球信托业有显著不同，这是造成二者同期表现截然相反的主要原因。以美国为例，其金融市场投资理财产品多种多样，但个人不能直接购买这些产品，必须通过信托形式，变成集合资金计划以机构身份投资。这样，包括基金、资产证券化产品和一些抵押债券等，都被算作是信托产品，这就与国内的信托产品形成明显区别。另外，2007年震动美国金融市场的次贷危机，从本质上来说就是抵押贷款，对国际信托业的打击也格外深重。

　　该人士表示，目前，国内信托业主攻的还是贷款类理财业务，同时，投资方向多为实业领域，譬如市政工程、房地产项目、造船项目等，与金融市场并不相通，因此，为数不少的信托公司并没有受到金融动荡的影响。这是国内信托业表现亮眼的主要原因。

　　据悉，虽然在一片大好形势下，但当前国内信托公司业绩已开始出现分化，2007年全行业红火的形势开始发生变化。分析人士表示，从中报来看，有14家信托公司利润增速下滑明显，而从各家信托公司公布的合并利润报表分析，造成信托公司利润普遍下滑的主要原因是投资收益下滑等方面的因素。

　　业内专家指出，国内信托业还没有完全市场化，在一些信托公司中贷款业务所占比例过高，今年上半年之所以能延续火爆行情，首先，由于信托业填补了银行信贷业务受挤压后的市场空白；其次，在2007年的大牛市中，许多信托公司依靠自有收益投资获得了爆发式的收益，而这种盈利模式不可能保持长期快速增长势头。因此，从长远角度看，信托行业必须找到跟市场进一步贴近的盈利模式，改变“贷款做不过银行、投资做不过基金”的尴尬状态。