□本报记者 姚婧

　　进入八月，美元涨势惊人，而国际大宗商品价格持续回落，一度强势的欧元和澳元也纷纷走弱。与四五月份时银行猛推澳元理财产品相比，眼下外汇市场的“跷跷板”形势让不少人对澳元等币种的理财产品未来收益产生了担忧。

　　澳元产品仍然受宠

　　上月中旬以来，澳元兑美元汇率下降超过10％，澳元兑人民币跌幅也已达到了10％。目前多数澳元理财产品的年收益在8％左右，这意味着汇率损失已经抵消了产品的收益，一些投资者或将面临亏损的风险。

　　然而记者走访多家银行网点后却发现，澳元理财产品依旧热销。“我们最近发的几款产品都卖得很好，不比别的币种差。”某银行客户经理表示。如果说这一情形出现在澳元处于上升通道的时候也许并不难理解，然而目前市场呈现逆转态势，难道多数投资者未能察觉？

　　“澳元产品卖的好并不奇怪。”西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深表示，“澳大利亚是中国人的主要留学地，很多人手里留有备用的澳元，既然澳元的利率仍然相对较高，那么与其拿在手里，还不如做一些投资获取回报。”但对于部分前期看中了澳元理财品能同时享受到利率和汇率带来的双重好处，采取换汇方式购买的投资者来说，亏损风险确实大大增加了。

　　而银行在产品设计上采取了保本保息的做法，也是吸引不少投资者关注的原因之一。如荷兰银行近期推出的一款澳元理财产品全球能源系列第二期，预计年收益在6％－18％之间，其中在保本的基础上锁定6％的收益；交行近日发行的两款期限不同的“得利宝”个人外汇理财产品其收益类型也是固定的。

　　美元开始反转？

　　虽然澳元理财产品在销售方面颓势仍然不显，但总体来看银行在发售上却已经渐趋谨慎。社科院金融研究所理财产品中心最新发布的分析月报显示，上月银行理财产品在币种分布上，发行数量最多的是人民币产品，占76％，主要原因在于普通类产品数量较大且此类产品大都是中资银行发行的人民币产品，排名第二的是美元产品，占比10％，后面依次是澳元、港币和欧元产品，其中澳元产品占比降至6％，数量趋少。

　　与此同时，随着澳元走势的改变，澳元保证收益理财产品的预期收益率也明显下降，普益财富网统计显示，上周一年期的澳元产品平均预期收益率已降到了8％，而此前一周，期限为6个月的此类产品预期收益率仍然有8.9％。

　　“作为一种高息货币，澳元最近一路下滑一是因为9月份的降息预期，二是因为它也属于商品类货币，出口铁矿石价格面临下调也带来了一定影响。”宏源证券首席经济学家房四海表示，随着需求的减小，澳洲央行实行较宽松货币政策的可能性正在加大，新西兰8月初已经减息，作为澳新经济体的另一成员，澳大利亚的降息预期基本得到明确，市场预期澳洲联储9月至少降息25个基点。

　　房四海认为，美元走出“世纪大底”，目前的走势已经是反转而不是反弹，而大宗商品正在走“熊市上半场”。判断的主要依据是基于美国劳动生产率的增速依然高于几乎所有其他发达国家，显示了经济的强劲程度，而这也将导致美国经济体未来走出衰退，成为美元未来长期走强的关键因素。不过亦有市场人士表示，美元反弹的幅度和速度要看其反弹后各国经济体对美元汇率变动的反馈以及金融危机的严重程度。

　　从银行发售的理财产品数量来看，去年以来美元产品遭到抛弃的迹象有所改变，上月美元币种的产品数量排名第二或许说明其将再度“赢”回市场。那么美元的重新崛起是不是投资该币种产品的抄底好时机呢？李要深认为：“对于个人炒汇来说，这或许是个不错的机会，但如果通过换汇购买理财产品去抄底，我不建议这么做。”

　　外汇理财品短期为好

　　短短几个月汇市出现大幅波动，以澳元为代表的商品货币受到冲击自然加大了该币种理财产品的风险。“手中持有外币的投资者可以购买一些短期产品。”李要深表示，有市场观点认为澳元中线看跌长期看好，具有一定投资价值，但他认为产品期限还是锁定在3-6个月比较合适，因为从个人投资者角度来看，外汇市场的风险还是很大，并且外汇理财产品基本上不能提前赎回，如果期限超过一年则会加大流动性风险。据悉，交通银行、中信银行等最近发售的几款外币理财产品最长期限均不超过半年。

　　社科院金融研究所的分析月报也显示，银行理财产品期限结构短期化趋势进一步加剧。上月产品期限跨度在6个月（含6个月）之内的产品占比最高，达到了65%。外币产品的平均委托期限为7.4个月，比6月份的10.8个月显著缩短，而人民币产品的平均委托期限为5.6个月，比6月份的5.2个月有所延长。

　　“不论是美元还是澳元，现在换汇去投资理财产品都不合适。”李要深提醒投资者需要注意人民币升值带来的影响以及两次换汇的成本，本身产品的预期收益下降，再与之相减，很有可能最后真正剩下的收益已经很少。“国内股市不断下跌，商品市场面临走熊，外汇市场风险又很大，对于一般投资者不妨考虑人民币产品，如果看好国外市场也可以通过QDII理财产品去投资。”而房四海则表示：“现在购买银行外币理财产品，就买保本保息的，一定要保底，这是最重要的。”