打新理财风光不再

　　潘 清 朱丽华

　　大盘震荡走低，近期不少新股上市后走势疲软，新股赚钱效应渐渐褪色后，众多银行打新股理财产品也备受冷落。

　　昨日，记者走访了数家银行网点发现，往日销售火爆的银行新股申购类理财产品几近消失，银行柜台已很难寻觅到它的“芳踪”。银行人士称，从今年初起，打新股理财产品收益率逐渐走低，到目前为止，不少该类产品收益率在3%左右，还低于银行同期存款。银行打新理财产品已经丧失了对投资者的吸引力。

　　股市震荡冲击打新理财

　　记者了解到，截至昨日，今年前6月共有9只新股上市，除了极受机构青睐的步步高、上海莱士外，其余7只上市新股次日都难免下跌命运。

　　不少分析人士建议，近期大盘走势飘摇不定，加之新股上市破发加速，炒作新股风险进一步加大。此外，新股发行的市盈率普遍偏高，大多在25倍以上，而目前A股市场的整体市盈率才24倍左右，沪深300才20倍左右，新股的吸引力还不如一些有价值的老股票，新股中签后上市首日就卖出，成为投资者最好的操作办法。

　　正因如此，目前新股上市难现去年高达200%甚至400%的涨幅。银行打新股理财产品通常在上市首日卖出股票。因此，这类理财产品成为资本市场调整受冲击最大的一类银行理财产品。

　　5月仅2款打新产品面市

　　昨日，记者先后走访了工行、建行、交行、招行、浦发等数家银行网点，这些银行的工作人员均向记者表示，目前没有打新股理财产品销售。

　　交行深圳某支行的工作人员称，近期该行一直没有打新股理财产品销售，此前该行推出一款近似活期储蓄的打新股理财产品仍在运行。不过，这款产品收益率非常低，上期产品年化收益率仅在2.5%左右。“现在打新股理财产品还没有定期储蓄收益率高，这款产品对投资者一点吸引力都没有了。”浦发某支行的理财人士也如此表示。

　　西南财经大学信托与理财研究所调研发现，商业银行发行的新股申购类理财产品正在迅速下降，并几近消失。今年前5月，全国商业银行打新股产品发行量逐渐减少。5月，银行发行了383款理财产品，其中新股申购类理财产品只有2款，与今年最高点时超过40多款产品相比，银行打新股理财产品实际上已经遭遇了倾覆。研究人员称，资本市场的调整让此类产品丧失了对投资者的吸引力。

　　打新股理财前途堪忧

　　据了解，2006年国内A股持续火爆，国内银行随即创新推出了打新股理财产品。当时新股上市首日大多大幅上涨，因此这类理财产品收益率连创新高，有的年化收益率甚至超过30%，远远高于其他银行理财产品。

　　为何今年打新股理财产品收益率和发行数量均大幅下降？有业内人士分析，这不仅同今年新股上市首日涨幅缩小有关，更与今年资本市场上IPO数量明显减少有关。

　　记者了解到，银行推出的新股申购类产品，在业内有不少争论。有专业人士称，银行申购新股产品的资金规模都很大，每次新股上市，每个银行就有上十亿甚至近百亿的资金涌入市场参与打新，而且可以参与网上及网下申购。市场上这种钱多中签机会就高的状况，对于中小散户很不公平。

　　据悉，在香港这个散户中签率较高的市场上，单一以“打新股”为主题的理财产品并不存在。此前，证监会关于“酝酿对新股申购制度进行变革，以提高散户中签率”的消息不时传出，这也使打新股理财产品前途堪忧。

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　　银行理财仍存三大问题

　　【据新华社上海6月23日电】(记者 潘 清)过去几年中，中国内地商业银行理财业务获得高速发展。上海银监局局长阎庆民认为，在客户需求日益多样化的背景下，银行理财产品仍存在缺乏科学的战略规划等三大问题。阎庆民是在近日举行的“2008中国理财高峰论坛”上作上述表示的。

　　阎庆民说，目前中国内地商业银行个人理财业务市场竞争激烈，但是理财业务的开展普遍缺乏科学、合理的战略规划。银行业金融机构董事会和高层管理人员应站在发展战略的高度，充分认识开展个人理财业务可能给银行带来的各种风险隐患，充分考虑银行的整体发展战略，并应对规划实施的全过程负责，确保银行代客理财业务符合银行的长远发展战略。

　　与此同时，商业银行理财业务的产品设计创新和定价也需要加强。目前商业银行推出的理财产品非常容易同质化和被模仿。一些结构复杂的产品依靠外资银行定价，在产品设计和定价上缺乏主动权。

　　另外，商业银行理财产品还面临很大的合规风险和市场风险。阎庆民表示，随着宏观经济调控的力度加大，以及中小银行的问题日益突出，以票据资产和信贷资产为基础资产池的理财产品呈上升趋势。而在全球通胀压力未得到缓解的背景下，美元持续贬值及境内外市场的动荡，使商业银行理财产品面临的风险越来越大。

　　阎庆民说，商业银行发展理财业务，要建立个人全面风险管理体系，识别和控制市场风险；提高理财业务的核心竞争能力；进一步加强对理财人员的培训等。