质押理财面世受关注

　　晨报记者李强 实习生禹网霞

　　股市震荡加剧，令大批资金回流银行，银行系理财产品成为众多投资者追逐的目标，但不少投资者有顾虑，理财产品动辄半年以上“封闭期”，流动性偏差，一旦股市反弹，这部分“被套”资金无法及时变现，岂不失去“抄底”良机？基于上述考虑，部分商业银行开打“质押”牌，在打造资金安全避风港的同时，又预留出资金随时启航的空间。

　　“质押”新功能受追捧

　　私企老板刘先生目前投资了30万元QDII产品，加上其他人民币理财产品，共100多万元。最近股市跌势凶猛，想变现投资其他项目又不忍心“割肉”，“如果手头理财产品能质押贷款就好了”，与刘先生抱同样想法者不在少数。

　　据记者观察，可质押理财产品已面市，即受到投资者追捧。近期，工行、交行、招行等均有可办理质押贷款的理财产品推出。以兴业银行“万汇通”外币保本型理财产品为例，投资币种为港元或美元，投资期1年，预期年化收益4.3%、5.15%。该产品收益率并无明显优势，但由于新增了质押功能，销售情况非常好。

　　理财产品质押贷款，人民币产品质押率最高达90%，外币质押率最高80%，期限最长一年且不超过产品约定投资到期日，贷款利率按同期同档次贷款基准利率，或下浮10%执行。可质押理财产品具有“收益稳定、使用灵活”的竞争优势。

　　专家指出，由于供质押的理财产品由银行自己发行，风险可控，除冻结质押物外，无需执行其他审批手续，放款快捷，是理财资金“盘活”的最佳通道。

　　抵押融资需法律护航

　　然而眼下理财产品实现质押融资，还存在法律障碍，银行自担的经营风险不小。从去年10月1日颁布实施的《物权法》第223条“权利质权”条款规定看，理财产品质押还缺乏法律依据。现有法规没有规定银行理财产品可用于质押，银行一旦接受质押，其质押权将无法得到法律的充分保障，既无法对抗司法机构的冻结和扣划，也无法对理财产品资金享有优先受偿权利。

　　其实这也是多年来理财质押不成气候的原因。日前，作为全国政协委员，招行行长马蔚华递交了一份《关于准许以商业银行理财产品质押融资》的提案，呼吁尽快完善和修改法规，赋予银行理财产品可质押的资格。事实上，当前股票、基金、国债、保单等常见投资产品依法都可出质，相比之下，同样具有财产价值甚至更稳定的银行理财产品，却无法出质，显得不尽合理。马蔚华建议，由全国人大对《物权法》第223条“权利质权”条款进行修改，增加银行理财产品作为可质押的权利。

　　部分理财产品不适合质押

　　业内人士表示，理财抵押融资是必然方向，不过仍需提醒投资者，并非所有理财产品都适合抵押融资。这是因为理财产品涵盖的范围很宽泛，包括国债、基金、人民币或外币理财、QDII等，同样是基金理财产品，还分股票型、股债混合型及货币型基金。股票型基金、QDII等受市场波动影响较大的理财产品，收益风险高，本金安全甚至无法保证，并不适合质押融资。一旦因为风险，银行大幅降低该类产品的质押率，就会影响投资者的融资效率。

　　此外，投资者还要比较融资回报收益率与同期贷款利率的高低。如果回报收益率等于甚至低于同期银行贷款利率，质押就得不偿失了。