应单边征收印花税

　　印花税急需由目前买卖股票双向征收调整为只对卖股票征收。单边收取，税率不变，这比较容易被接受，因为税率没降，这也跟去年5月30日上调印花税率的政策不矛盾。

　　证券交易征收的印花税是现行证券税制的核心，这一税种随着股市的涨跌，进行调整，是正常的，去年在股市狂热时期上调也完全有必要。但问题是去年一下比前年多收16倍，更占到上市公司净利润总额的40％，这就不合理了。

　　现代金融交易的大趋势是不断地降低交易成本、降低交易费用，而我们现在股市的交易成本这么高、费用这么高，必然会给投资者带来极大的风险，而且极大降低交易效益。总体而言，投到股市里的钱，增量是到手的红利一千亿左右，拿走的印花税就是两千多亿，再加上佣金就更多了。这说明整个股市的利润源泉都枯竭了，你想想这个市场能正常吗？没有增量只有减量，这样谁还注重投资呢？美国、日本现在都已经取消印花税。英国是单边征收。我国香港虽然双向征收，但税率比较低，只收千分之一，不仅如此，香港证监会还呼吁取消印花税。

　　我们选择单边征收印花税，一方面考虑对于管理层来讲比较好操作。因为税率没有变，操作起来比较容易，只是改革了征收的方法。第二，单边征收印花税在历史上有据可查。深圳交易所刚成立的时候就是单边征收的。再有，单边征收：买的时候不收、有利于刺激购买，卖时收、有利于鼓励长期持有。所以对市场的投资者行为也有一种引导的作用。

　　(中央财经大学证券期货研究所所长贺强)