合理布局短期与中长期投资

　　□Morningstar晨星（中国） 王蕊

　　基民如何在震荡市中“自救”与“生存”？通过对“短期”与“中长期”投资策略的研究，找到更适合自己的基金投资技巧。

　　如何为短期投资备战

　　对于普通投资者，做好长期理财规划远比短期理财容易得多。但是，备战短期投资常常令投资者心怀忐忑，例如三年内希望购置一套房产或是两年内送子女入学。由于这笔资金的特殊用途，投资目标更应强调安全性和流动性。货币市场基金和债券型基金应该是短期投资者的最好归宿。

　　货币市场基金持有大量短期、高信用等级的债券，是所有开放式基金中最安全的投资品种。国内的债券型基金在强调稳健性的基础上参与股市投资，分享股市上涨的收益，既可以作为短期投资（5年之内）的主攻手，也是震荡市中最好的抗震器。

　　中长期投资技巧

　　理论上讲，5到10年的投资周期属于中期投资，而10年以上则属于长期投资，中长期投资者更加关注资产的长期增值。

　　股票资产是组合收益增长的加速器，股票型基金长期来看仍是战胜通胀的最佳品种。配置型基金也是长期投资的一个选择，它根据市场的变化，在股票和债券资产之间灵活配置。国内的配置型基金长期的股票资产和债券资产分别平均保持60%和40%的水平。配置型基金中还包括保守配置型和积极配置型，对应的股票资产比重依次是20%—50%和50%—70%，分别代表了不同的风险收益特征。值得关注的是，配置型基金的名称并没有反映它的策略是保守还是积极，投资者需要查阅晨星的基金分类以及组合中的具体持仓。

　　定期定额投资

　　谈到定期定额投资，多数投资者都会把它与一次性投资的收益率水平进行比较。如果市场一路上涨，定期定额投资会使你购入的基金份额减少，一次性投资的收益会略胜一筹。但是，谁又能保证市场总保持扬升的姿态呢？周期性的投资等量资金购买基金，可以帮助你避免遭遇在错误的时机（价格过高时）倾其所有投入基金的风险。

　　当然，定期定额投资法并非灵丹妙药，特别是处于持续下跌的市场，抑或是熊市，投资者坚持定投的决心也许会产生动摇。但投资的纪律性仍可以使我们分享到暴跌之后的廉价筹码。此外，定期定额投资也并非“完美计划”，它的缺憾在于可能会增加交易成本。申购费率分段收取是对一次性大额投资基民的折扣，但如果将这笔资金分批入市，较小的申购金额可能无法享受费率的降低。

　　投机者应合理安排短期与中长期的投资目标，才能顺利达到胜利的彼岸。

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