美元走软金属市场行情看涨

　　【本报讯】（记者 林彦龙）美元持续贬值以及全球通胀预期，促使国际资金不断流入商品市场避险。上周美原油4月期合约收盘站稳于100美元之上，而国际黄金价格屡创新高，纽约金4月期合约收于每盎司975美元，再创历史新高。市场普遍预测，由于美国降息预期增强，金价将突破1000美元／盎司大关金属价格继续看涨。

　　美国降息预期利多金价

　　上周，随着美元走软，商品价格应声上扬，美国原油期货首度在周线和月线中站上100美元大关。油价高涨加剧了投资者对通胀的担忧，黄金作为避险工具受到青睐。美国商品期货交易委员会的交易商持仓报告显示，对冲基金等机构投资者近期在黄金市场处于净多头部位。

　　在国内，上海黄金期货价格相对平稳，主力合约ＡＵ0806上周五收报于225．43元，距离历史最高点230．99元仍有一段差距。如果按汇率进行换算，沪金230元相当于纽约金980美元，稍低于国际期价。业内人士认为，这主要是人民币持续升值的因素所造成。

　　中国国际期货公司金属部高级分析师林煜辉认为，虽然国际货币基金组织计划抛售400吨黄金，但支持黄金上涨的因素包括美元贬值、全球通胀和油价上涨等将长期存在，国际资金的流入迹象也十分明显。他估计国际金价的第一目标价为1050美元／盎司，之后能否继续上涨需要反复验证。

　　雪灾诱发有色金属大涨

　　除黄金外，铜铝锌等基本金属最近走势强劲，伦交所(ＬＭＥ)3个月期铜上周收报于8410美元，两个月内涨幅超过20％。同样，3月期伦铝上周收报于3080美元，远高于年初开盘价2406美元，3月期伦锌上周收报于2726美元，较年初开盘价上涨1．47％。

　　基本金属普遍上涨的催化剂，还有中国雪灾导致的供应短缺。中国国际期货公司金属部高级分析师刘旭认为，虽然全球经济衰退预期增强，但中国今年经济增长仍将保持8％以上，全球铜的库存减少，有相当部分现货转移到了中国。而雪灾造成了大量输电线路和电力设施损坏，国家将会对电网进行改造，这将推动国内铜需求的增长。另外，雪灾也促使铝价和锌价的上涨。我国今年1月份原铝产量较上月减少7．5万吨，而中国最大的锌冶炼厂株洲冶炼也因电力问题停产。

　　刘旭认为，3月份铝的需求将进入旺季，估计铝价将进一步上涨，而锌全球产能过剩的因素仍然存在。而铜价在技术上的上升通道已经完全打开，但上半年创出新高的压力较重，估计沪铜难以突破73000元。

　　期市吸引大量资金进入

　　全球经济衰退可能造成实际需求的下降，是金属价格上涨的最大不确定因素，而美元一旦走强，商品价格极有可能出现拐点，甚至有人预计是“灾难性的崩盘”。有市场专家预期，美元的走强可能在今年下半年出现。

　　“就算金价像投资大师罗杰斯所预测那样到2000美元高位，在这个过程中，如果投资节奏把握不好，也可能不知道要死多少回。”王煜辉认为，对不同品种的选择，以及对同一品种交易节奏的控制，对投资者来说都是一种考验。所以，虽然去年期货市场的成交量比前年约翻了一番，今年又有大量资金进入，成交迭创新高，但期市还是被认为是一个专业人士的市场。”

　　有色金属相关股票看好

　　相比之下，股市更容易掌握，选择有色金属概念股票同样有希望分享这一波商品大牛市的盛宴。

　　近日随着金属价格的走高，有机构相继发出有色金属调研报告，中信证券最新的报告认为，有色金属概念股票“正在发生积极演变”，并给出“强于大市”的评级。报告认为，有色金属板块的2008年市盈率已降至20至30倍左右，估值水平已具吸引力。

　　安信证券认为，目前有色金属板块的估值已处于合理水平，铝仍然是最具上涨潜力的品种，市场低估了电力供应短缺对全球原铝供应的影响，近期铝价有望进一步上涨，可投资股票排序为“神火股份、焦作万方、中孚实业和南山铝业”，而未来两年全球精铜市场难以出现明显过剩，铜价可望同期维持高位，看好江西铜业和云南铜业。

　　国内贵金属今年价格表现(单位每克／元)

　　品种 年初价格 最新价格

　　黄金 196元 221元

　　铂金 368元 506元

　　白银 3．624元 4．57元