银行理财频现零收益 资本市场制约理财产品

　　晶报首席记者 余彦君 记者 张帆

　　2月22日，深圳平安银行盈丰理财0702号产品的本金打回到投资者的账户中，令投资者不满的是，这个理财产品在经过1年的运作后，最终收益为零。自去年底浦发银行理财产品爆出零收益风波后，近期相继有民生、中行、深发展等银行的结构性理财产品卷入漩涡。除结构性理财产品出现零收益外，银行的QDII产品也多数出现浮亏。分析人士称，如果全球资本市场继续恶化，银行理财未来或将再度陷入“无米之炊”境地。

　　1年理财最终收益为零

　　2月15日，深圳平安银行发出公告，称该行2007年2月16日成立的盈丰理财0702号产品将于2008年2月19日到期，根据该产品说明书有关规定，人民币、美元和港币三个币种的产品的收益均为零。公告中列出挂钩股票1年来的涨跌幅情况，但并没有对投资收益为零做出更多的解释。

　　据介绍，“盈丰理财”0702号是2007年2月5日深圳平安银行前身“深圳市商业银行”推出的12个月挂钩港股产品，该产品分港币、美元和人民币三种，产品预期最高年收益率分别为25%、28%和20%。

　　多家银行出现零收益

　　在深圳平安银行前，已有多家银行的结构性理财产品的最终收益率为零。

　　据了解，去年年底，浦发银行公告，其“汇理财”2006年第九期F2计划人民币产品到期收益率为零，引起很多投资者的高度关注。东亚银行一款美元6个月期汇率挂钩型产品到期收益率同样为零。

　　今年1月到期的中国银行汇聚宝0703B理财产品，产品收益挂钩美国西得克萨斯原油价格，然后由于原油收盘价超过产品收益设定的上限，该产品的最终收益也为零。随后，深发展“聚财宝”飞越计划2007年1号(股票篮子挂钩型)人民币理财产品2008年2月1日到期，日前其公告的最终收益率为零。

　　近日，民生银行网站论坛上出现理财“零收益”的帖子，发帖者称，2006年12月他买了民生银行“非凡理财——人民币第十二期”理财产品，该产品挂钩8只在香港上市、具有内地背景金融龙头股，预期收益为7%左右，期限为2年，对该产品他投资了6万元，前两天银行给他打电话称，该理财产品到现在为止基本没收益(也就是零收益)，并称估计到今年年底到期时也不会有收益，建议客户赎回，而提前赎回，需支付3%手续费，也就是他这6万元放银行1年还亏近2000元。

　　多数QDII产品出现亏损

　　分析人士表示，这些零收益的结构性理财产品都是在银行QDII开闸之前推出市场的，当时受政策限制，银行理财产品募集的资金并不能直接投资于境外，很多产品依赖于境外的合作伙伴来进行间接投资。

　　不过，银行QDII去年年中开闸后，资金可以直接投资境外，然而，经过长达半年多的运作，市场上的多数银行系QDII产品令人失望。建行网站公告显示，其“海盈”1号QDII产品2月19日每份产品净值为0.9303，投资8个月来亏损仍达7%，另一只“亚洲创富精选”QDII产品2月19日单位净值为0.8863，半年来亏损达11%。

　　招行公布数据显示，其4只QDII全球基金精选系列产品的净值全部亏损。

　　外资银行QDII产品同样多数陷入亏损境地，汇丰推出系列QDII产品中，很多均出现负收益，如汇丰中国股票基金挂钩产品IPFD1016，截止到2月20日，其面值比9月25日下跌了17.52%。东亚银行一只结构性QDII产品，原预计在产品第二个月便可实现33%的年收益率，但随着港股市场大跌，其收益提前触发机制已经失效，随着这个产品投资期限越来短，其收益率也将越来越低甚至有可能亏蚀本金。

　　资本市场制约理财产品

　　中行深圳分行个人业务部的一位负责人表示，随着资本市场这几年的发展，银行理财产品推陈出新的速度明显加快，但有一个趋势就是银行理财对资本市场的依赖越来越强，比如现在的打新股理财产品、可转债理财产品以及基金精选理财产品，均是与资本市场息息相关。然而随着近几个月来全球股市大跌，银行的理财产品也受到较大的影响。

　　考虑到风险因素，银行近期在理财产品的设计上越来越保守，纷纷推出短期的投资债券、货币市场等理财产品。分析人士表示，如果未来资本市场继续恶化，银行理财产品也将面临“无米之炊”的尴尬境地，因为资金已找不到风险与收益相对均衡的投资方向，而储蓄回流对投资者来说，则会面临通胀带来的资金缩水风险。

　　□相关链接

　　银监会：银行理财避免三大误区

　　误区一

　　银行理财≠储蓄存款。虽然银行理财产品相对股票、基金更为保守(稳健)，但本质上是金融投资产品，并不是储蓄存款。是投资就必然有风险，理财产品购买者要承担“买者自负”的风险。

　　误区二

　　预期收益≠实际收益。大多数理财产品的收益情况与所投资标的的市场表现挂钩，最高预期收益更是在理想状态下的结果，由于市场变化莫测，最终收益很可能与预期收益有较大偏差。

　　误区三

　　投资理财≠投机发财。投资理财是一种长期的、理性的、专业化的投资行为。不能把投资过多集中于单一产品，导致风险过于集中；更不能听信无风险、高收益、“一夜暴富”的神话。